Det viktigaste i korthet
- Utbudet av aktivt förvaltade europeiska småbolagsfonder minskar från fem till fyra på premiepensionens fondtorg.
- De två klart största fonderna i kategorin – Swedbank Robur Small Cap Europe och SEB Europafond Småbolag – får vara kvar på fondtorget.
- Upphandlingen påverkar cirka 68 000 sparare med totalt 5,5 miljarder kronor i kapital.
Fondtorgsnämnden har presenterat vilka aktivt förvaltade europeiska småbolagsfonder som ska finnas kvar på premiepensionens fondtorg efter den senaste upphandlingen. Kategorin omfattade före upphandlingen fem fonder med ett samlat kapital på cirka 5,5 miljarder kronor per den 31 mars 2026.
Totalt inkom 15 anbud i upphandlingen och fyra fondförvaltare tilldelades fondavtal för fyra fonder. Två av dessa är nya på fondtorget, där pensionsspararna nu får tillgång till Danske Invest SICAV Europe Small Cap och JPMorgan Funds – Europe Sustainable Small Cap Equity Fund, medan två redan fanns i det tidigare utbudet.
”För de allra flesta sparare i kategorin innebär upphandlingen att de har kvar samma fond till en lägre avgift vilket kommer att ha en positiv effekt på värdetillväxten över tid”, säger Erik Fransson, kanslichef för Fondtorgsnämnden.
För pensionsspararna innebär upphandlingen att den genomsnittliga årliga avgiften i kategorin minskar med drygt 19 procent, från 0,398 till 0,321 procent.
Swedbank Robur dominerar kategorin – trots svag historisk utveckling
Det nuvarande fondutbudet inom europeiska småbolagsfonder domineras tydligt av Swedbank Robur Small Cap Europe, som står för merparten av både kapitalet och antalet sparare i kategorin.
Fonden har drygt 65 000 fondval och ett kapital på cirka 6,2 miljarder kronor inom premiepensionssystemet. Det gör den över tio gånger större än den näst största fonden i kategorin, SEB Europafond Småbolag, som har cirka 6 200 fondval och 670 miljoner kronor i kapital.
Tillsammans står dessa två fonder för nära hela kapitalet inom kategorin. Fondtorgsnämnden uppger att cirka 99 procent av spararna redan hade sina pengar placerade i de två fonder som nu upphandlats.
Det innebär samtidigt att endast omkring 780 sparare behöver flyttas från fonder som försvinner från systemet.
Trots sin dominans har Swedbank Robur Small Cap Europe haft en relativt sett svag historisk utveckling. Fonden har backat i genomsnitt 5,5 procent per år de senaste fem åren, vilket gör den till den sämsta fonden inom kategorin bland de nuvarande fonderna på fondtorget.
Fonderna som försvinner från PPM
Tre fonder försvinner samtidigt från fondtorget i samband med upphandlingen.
Två av dessa, Lannebo Europa Småbolag och BL – European Small & Mid Caps, lämnade in anbud men fick inte tilldelning. Allianz Europe Small Cap Equity valde att inte delta i upphandlingen.
Lannebo Europa Småbolag sticker samtidigt ut som den klart bäst presterande fonden bland de som lämnar fondtorget, med en genomsnittlig årlig avkastning på 4,3 procent de senaste fem åren.
Även BL – European Small & Mid Caps har haft en relativt stabil utveckling jämfört med övriga fonder i kategorin, med en genomsnittlig femårsavkastning på minus 0,2 procent per år.
Allianz Europe Small Cap Equity hade samtidigt den minsta spararbasen i kategorin, med omkring 200 fondval inom premiepensionssystemet.
Fondtorgsnämnden uppger att flera anbudsgivare föll bort i upphandlingen eftersom de erbjudna avgifterna var för höga i relation till kvalitetspoängen i utvärderingen. Totalt inkom 15 anbud, men endast fem gick vidare till intervju och fyra tilldelades avtal.
Mixade Morningstarbetyg bland de upphandlade fonderna
De upphandlade europeiska småbolagsfonderna uppvisar relativt stora skillnader i Morningstars fondbetyg.
Högst stjärnbetyg har JPMorgan Funds – Europe Sustainable Small Cap Equity Fund, som tilldelats fyra stjärnor samt ett positivt medaljbetyg från Morningstars analytiker.
Även SEB Europafond Småbolag har ett positivt medaljbetyg, trots att fonden endast har två stjärnor.
Samtidigt har kategorins klart största fond, Swedbank Robur Small Cap Europe, endast tilldelats en stjärna och ett neutralt medaljbetyg.
SEB Europafond Småbolag har backat i genomsnitt 2,7 procent per år de senaste fem åren, vilket är betydligt bättre än Swedbank Robur Small Cap Europes utveckling under samma period.
De två nya fonderna i kategorin – Danske Invest SICAV Europe Small Cap och JPMorgan Funds – Europe Sustainable Small Cap Equity Fund – får samtidigt relativt höga upphandlade avgifter jämfört med de befintliga alternativen, på 0,3836 respektive 0,3500 procent.
Swedbank Robur Small Cap Europe blir billigast i kategorin med en upphandlad avgift på 0,1490 procent.
Notera att Morningstars stjärnbetyg avser andelsklasser tillgängliga utanför PPM-systemet och därmed baseras på andra avgiftsnivåer än de upphandlade PPM-avgifterna.
Nästan alla sparare får behålla samma fond
Eftersom de två största fonderna i kategorin får vara kvar på fondtorget kommer merparten av spararna inte behöva göra några fondbyten.
Sparare som idag äger en fond som avregistreras kommer dock få möjlighet att göra ett nytt val. Om inget aktivt val görs flyttas kapitalet automatiskt till en likvärdig upphandlad fond inom samma kategori.
Fondtorgsnämnden framhåller samtidigt att de sparare som behåller sina nuvarande fonder kommer göra det till en lägre avgift än tidigare.
Upphandlingsprocessen kommer att pågå under flera år, och under övergångsperioden kommer fondtorget att innehålla både gamla och nya fonder. Den första upphandlingen startade under sommaren 2023 och totalt förväntas antalet fonder minska från dagens cirka 380 till mellan 150 och 200 när alla upphandlingar är klara.
