Det viktigaste i korthet
- Fonder och ETF:er för statsobligationer i EUR har i genomsnitt avkastat 0,64% sedan årsskiftet.
- Vanguard och Eurizons strategier är bland de största inom kategorin statsobligationer i EUR.
- Strategier för statsobligationer i euro fortsätter att locka investerare, trots ECB:s cykel av räntesänkningar.
Under ett turbulent år för statsobligationer allokerade europeiska investerare 9,40 miljarder EUR till fonder och ETF:er med statsobligationer i euro mellan januari och juli 2025. De totala tillgångarna i denna kategori uppgår till 168,57 miljarder EUR, vilket motsvarar 1,28% av branschens totala tillgångar. I gruppen ingår stora fonder som Vanguard Euro Government Bond Index Fund, som förvaltar knappt 10 miljarder EUR, och Eurizon Fund II - Euro Bond Z, som förvaltar 7,68 miljarder EUR.
Inflödena till dessa strategier har ökat under de senaste åren, särskilt mellan 2022 och 2023, då Europeiska centralbanken höjde räntorna, vilket gjorde statsobligationsräntorna mer attraktiva för investerare. Den organiska tillväxttakten - Morningstar Ratings indikator på ett tillgångsslags förmåga att locka till sig investeringar - var fortsatt positiv under de första sju månaderna 2025 och steg med 5,2% trots den penningpolitiska lättnadscykeln som sänkte ECB:s jämförelseindex till 2%.
Utmaningar för statsobligationer i euro 2025
År 2025 har dock varit ett utmanande år för eurodenominerade statsobligationer på grund av oro för hållbarheten i statsskulden i många länder, tillkännagivandet av ökade försvars- och infrastrukturutgifter, politisk instabilitet och den amerikanska presidenten Donald Trumps tullpolitik. Morningstar Eurozone Treasury Bond Index, som mäter utvecklingen för eurodenominerade statsobligationer med en löptid på mer än ett år, har stigit med 0,56% sedan januari, men drabbades av kraftiga nedgångar under årets första del och de senaste veckorna.
De största fonderna och ETF:erna för statsobligationer i euro
Vi analyserade de största statsobligationsfonderna i euro för att se hur de har presterat sedan början av året och under de senaste tre åren. För att göra detta övervägde vi de äldsta klasserna i varje fond, med data uppdaterade till 8 september 2025.
Sedan januari har kategorin stigit med i genomsnitt 0,64%, medan den under treårsperioden stigit med 1,12% per år. När man tittar på utvecklingen för fonder och ETF:er är det viktigt att komma ihåg att kortsiktig avkastning kan vara användbar för att förstå de val som förvaltarna gör. När investerare utvärderar fonder och ETF:er bör de dock fokusera på den långsiktiga utvecklingen över flera år och över olika marknadscykler.
Vanguard Euro Government Bond Index Fund
Vanguard-fonden, som har tillgångar på 9,18 miljarder EUR, har ökat med 0,63% sedan årsskiftet, vilket är i linje med kategorins genomsnitt på 0,64%. Under de senaste tre åren har fonden stigit med i genomsnitt 1,34% per år, jämfört med 1,12% för kategorin. Fonden, som har ett Morningstar Rating på Gold, anses av analytiker vara ett attraktivt lågkostnadsalternativ för dem med en långsiktig horisont.
“Euroområdets statsobligationsmarknad är mycket likvid och möjligheterna att skapa mervärde jämfört med ett standardiserat jämförelseindex är begränsade på lång sikt”, säger José Garcia-Zarate, senior principal på Morningstars Manager Research-team.
Eurizon Fund II - Euro Bond Z
Fonden Eurizon Asset Förvaltare, som har tillgångar på 7,68 miljarder EUR, har avkastat 0,47% sedan årsskiftet, medan den under de senaste tre åren har haft en årlig avkastning på 1,35%, vilket är bättre än genomsnittet på 1,12%. Fonden, som har ett 4-stjärnigt Morningstar Rating, har en solid investeringsprocess som har lett den - enligt Morningstars analys - till en stark riskjusterad utveckling på lång sikt. Fondens Medalist Rating är dock Neutral, på grund av dess Low Parent Pillar.
iShares Core EUR Government Bond ETF EUR Dist
iShares ETF är en av de största fonderna inom kategorin statsobligationer i EUR, med tillgångar på 6,01 miljarder EUR. Sedan början av året har den ökat med 0,45% jämfört med ett genomsnitt för kategorin på 0,64%. Fonden, som har en Gold Medalist Rating i den klass som granskas i denna artikel, har uppnått en årlig avkastning på 1,25% under treårsperioden. “Indexfonder med alla löptider i denna kategori överträffade avkastningen under hela perioden med ultralåga räntor, medan de har släpat efter under perioden med stigande räntor när kortare löptid gynnades”, säger Garcia-Zarate.
JPM EU Government Bond C (acc) EUR
J.P. Morgan Asset Managements fond Euro Government Bond, som har en förmögenhet på 4,29 miljarder EUR, har ökat med 1,02% sedan årsskiftet, vilket är bättre än kategorin. Under de senaste tre åren har den haft en årlig avkastning på 1,48%, jämfört med ett genomsnitt på 1,12% för sina konkurrenter. Fonden har en Bronze Medalist Rating, tack vare “dess expertförvaltare och solida investeringsprocess”, enligt Morningstars analys, och en 4-stjärnig rating.
BlueBay Investment Grade Euro Government Bond I EUR Acc
Fonden RBC BlueBay Asset Management, som har tillgångar på 4,20 miljarder EUR, har avkastat 0,50% sedan årets början, medan dess årliga avkastning under treårsperioden var 1,74%, jämfört med kategorins genomsnitt på 1,12%. Fonden har en Bronze Medalist Rating och ett 4-stjärnigt betyg.
“Typiskt för BlueBays alfa-sökande filosofi och till skillnad från många konkurrenter har strategin flexibiliteten att gå utanför de möjligheter som erbjuds av prospektets jämförelseindex, Bloomberg Euro Aggregate Treasury Index. Förvaltarna har använt denna frihet på ett effektivt sätt”, säger Giovanni Cafaro, analytiker på Morningstar.
