Det viktigaste i korthet
- De globala aktiebörserna sjönk och oljepriserna steg kraftigt när striderna gick in på sin tredje dag på måndagen.
- Sjöfarten genom Hormuzsundet, en flaskhals för den globala oljeförsörjningen, har nästan helt upphört, vilket hotar oljemarknaderna.
- En långvarig uppgång i oljepriserna skulle snabbt påverka inflationsförväntningarna, och analytiker varnar för att en global inflationsskräck skulle kunna dämpa räntesänkningarna.
Oljepriserna steg kraftigt, aktierna sjönk och investerarna sökte sig till säkra tillgångar på måndagen när marknaderna bedömde den eskalerande konflikten i Mellanöstern efter mordet på Irans högste ledare ayatolla Ali Khamenei under helgen.
Brentråolja, det globala jämförelseindexet, steg med 11 % efter att marknaderna öppnade igen på söndagskvällen och handlades senast upp 8 % till 79 dollar. WTI steg med 8 % till 72 dollar.
LNG-priserna steg kraftigt på måndagen, med det europeiska TTF-referenspriset som klättrade 45 %, efter att Qatar, världens näst största producent av flytande naturgas, meddelade att man skulle stoppa produktionen efter iranska attacker mot anläggningen i Ras Laffan.
Morningstar Europe Index sjönk och var på väg mot sin sämsta handelsdag sedan november förra året, efter liknande fall i Asien.
De europeiska aktier som är mest exponerade mot oljepriset ledde nedgångarna, med flygbolagen Lufthansa LHA och IAG IAG samt reseföretagen TUI TUI och Carnival CCL bland de största förlorarna. Dages vinnare var bland annat försvarsföretagen BAE Systems BA. och Hensoldt HEN, samt integrerade oljebolag som Equinor EQNR.
I den tidiga handeln gick amerikanska aktier mot mer måttliga nedgångar jämfört med de som sågs i Asien och Europa.
Morningstar US Market Index föll 0,70 % efter öppningen, medan S&P 500 föll 0,67 %. Det teknikintensiva Nasdaq 100 sjönk med 0,64 %. Vinsterna för stora oljebolag som Exxon Mobil XOM (upp 1,9 %) och försvarsföretag som Lockheed Martin LMT (upp 2,9 %) motverkades av breda nedgångar inom resebranschen och andra cykliska branscher.
Mitt i flykten till säkra tillgångar steg guldpriset med mer än 2 %, medan dollarindex klättrade över 98 punkter och nådde den högsta nivån på fem veckor.
Striderna i Persiska viken gick på måndagen in på sin tredje dag, med intensifierade vågor av missil- och drönarattacker över hela regionen, då Iran genomförde vedergällningsattacker för att hämnas mordet på ayatollan och andra högt uppsatta tjänstemän i de amerikansk-israeliska attackerna som inleddes på lördagen, efter att förhandlingarna om att begränsa Teherans kärnprogram hade strandat.
Sjöfarten genom Hormuzsundet, en flaskhals för den globala oljeförsörjningen, avstannade nästan helt under helgen, då försäkringsbolagen varnade för att de skulle säga upp försäkringar och höja premierna. På söndagen hade minst tre tankfartyg skadats och en besättningsmedlem dödats i vedergällningsattacker.
Investerare följer nu noga utvecklingen för att se om USA och dess allierade kan undvika en långvarig avstängning av energitransporterna genom den viktiga handelskanalen.
En flaskhals för den globala oljehandeln
Hormuzsundet är en viktig sjötransportväg som står för cirka 20 % av världens oljetransporter. Det inkluderar cirka en tredjedel av världens totala sjötransporter av råolja, som främst är avsedda för Asien, enligt marknadsinformationsföretaget Kpler.
Måndagens oljeprisuppgång överensstämmer med den som sågs i juni 2025, när spänningarna i regionen blossade upp och Israel och Iran utbytte luft- och missilattacker. Ytterligare volatilitet kan dock förväntas under de kommande dagarna och veckorna om konflikten fortsätter, särskilt om Iran flyttar sitt fokus från militära mål till energitillgångar.
Analytiker varnar för att oljepriserna kan närma sig 100 dollar om konflikten skulle pågå under en längre period.
“Oljepriserna kommer troligen att stabiliseras på 85-95 dollar [per fat] när de strategiska reserverna frigörs”, säger David Roche, vd för Quantum Strategy.
OPEC+ meddelade på söndagen att man kommer att öka oljeproduktionen i april med 206 000 fat per dag, då den Saudiarabien-ledda energikoalitionen försöker motverka förväntade störningar på råoljemarknaderna.
Ytterligare fat kan dock ha liten effekt på att öka utbudet om handelsvägarna blir obrukbara. ”Reservfat tjänar föga syfte om det inte finns användbara sjövägar”, säger Helima Croft, analytiker på RBC Capital, i ett meddelande till kunderna.
LNG-försörjningen kan samtidigt bli en ”stor utmaning, med risk för brist om en blockad eller de facto-stängning av sundet pågår i mer än några veckor”, säger Dan Marks, forskare inom energisäkerhet vid Royal United Services Institute.
Hur stor är risken för den globala ekonomin?
Medan förra årets 12 dagar långa konflikt mellan Iran och Israel hade en begränsad inverkan på råvarupriserna, skulle en utdragen konflikt i Mellanöstern kunna få allvarliga konsekvenser för den globala ekonomin.
”Även om USA och Israel till viss del verkar ha kontroll över situationen, kan oljepriserna vara höga men ändå hållbara. Om marknaderna känner att USA och Israel tappar kontrollen över situationen och en stängning pågår i mer än några dagar, är det möjligt att det uppstår panik”, säger Marks.
Quantums Roche säger att det finns få historiska precedensfall för konfliktens potentiella inverkan: ”Den här konflikten kan bli långvarig och få mycket större ekonomiska konsekvenser.”
”Investerarnas syn var att om det är koncentrerat till Iran och Israel, så är det som det är. Marknaderna har i viss mån prisat in detta, säger Morningstars europeiska marknadsstrateg Michael Field. ”Men ju mer det drabbar andra länder, desto mer sannolikt är det att marknaderna kommer att fortsätta att falla, eller åtminstone inte stiga, så länge osäkerheten är så stor.”
Investerare kommer nu att förbereda sig på ökad volatilitet under de kommande dagarna och veckorna, med marknader som potentiellt svänger mot riskbenägenhet i händelse av regimskifte i Iran och en återupptagning av oljehandeln, till riskovillighet om konflikten fortsätter och försörjningsstörningarna intensifieras.
”Under en lång period av osäkerhet kan höjda oljepriser leda till global inflationsoro, vilket i sin tur kan minska sannolikheten för räntesänkningar från den amerikanska centralbanken Federal Reserve, som för närvarande förväntas senare i år”, säger Adam Hetts, global chef för Multi-Asset och portföljhanteraren på Janus Henderson Investors.
I en kommentar säger Capital Economics att en utdragen konflikt, som får oljepriserna att stiga till 90–100 dollar per fat, kan öka inflationen i utvecklade marknader med 0,7 procentenheter, samtidigt som den potentiellt kan sänka prognoserna för bruttonationalprodukten 2026 med ”några tiondelar”.
Lukas Strobl och Sunniva Kolostyak har bidragit till denna artikel.
