Hur påverkar den försvagade dollarn din portfölj?
Varför det är viktigt: Världens reservvaluta föll kraftigt under första halvåret 2025, vilket gjorde det till ett tufft år. Den har återhämtat sig något, men ligger fortfarande under nivån vid årets början. Andra valutor som euron, den japanska yenen och den mexikanska peson ser starkare ut mot dollarn. Flera faktorer kan påverka om dollarn kommer att återhämta sig eller fortsätta att sjunka. Varför är dollarns utveckling viktig för vanliga investerare som du? Morningstars indexstrateg Dan Lefkovitz förklarar varför och vad du kan göra för att skydda din portfölj från valutafluktuationer.
9 frågor om den svaga amerikanska dollarn
- Låt oss börja med en enkel fråga. Vad har hänt med dollarn?
- Många oroliga investerare ställer sig troligen samma fråga: Hur kan aktiemarknaden stiga i detta makroekonomiska läge?
- Och varför går obligationer bra?
- Du har skrivit om konsekvenserna av en fallande dollar. Dollarn och guldet konkurrerar vanligtvis om att vara säkra tillflyktsvalutor. Det ser ut som att guldet vinner i år. Varför är det så?
- Internationella aktier presterar bättre än amerikanska aktier i år. Hur påverkar valutan detta?
- Vår kollega Amy Arnott, portföljstrateg på Morningstar Inc, gästade Investing Insights i avsnittet den 24 oktober. Hon sa att investerare kan vara underviktade i internationella aktier trots den senaste tidens utveckling. Vilka argument skulle du använda för att övertyga folk om att öka sin exponering utomlands?
- Skulder från tillväxtmarknader är en annan tillgångsklass som gynnas, delvis tack vare dollarn. Varför anser Morningstar att detta räntesegment är attraktivt?
- Vilka risker kan hota dollarns dominans i framtiden?
- Varför ska vanliga investerare som sparar till pensionen eller andra mål bry sig om dollarn faller eller stiger? Och hur kan de säkra sina investeringar?
Viktigt citat om den svaga amerikanska dollarn
Jag tror att valutadiversifiering definitivt är ett argument för att investera globalt. Men för mig är det starkaste argumentet att öppna upp sin portfölj för hela spektrumet av möjligheter. Det finns några fantastiska företag över hela världen som har ekonomiska vallgravar eller hållbara konkurrensfördelar inom sina verksamheter. Många av dessa är företag som vi interagerar med dagligen, oavsett om det är europeiska läkemedelsföretag, japanska elektroniktillverkare eller mexikanska flygplatser. Det finns till och med några noder i AI-försörjningskedjan som ligger utanför USA.
Dan Lefkovitz, strateg, Morningstar Indexes
Slutsats: En försvagad amerikansk dollar har påverkat många investerares portföljer under 2025. Valutavärdena går i cykler, precis som alla marknadssegment, säger Morningstar Indexes strateg Dan Lefkovitz. Det finns många historiska perioder där det har varit fördelaktigt för amerikanska investerare att ha exponering mot utländska valutor i sina portföljer. Oavsett vad man anser om dollarns utveckling är valutadiversifiering och global exponering vettigt, säger Lefkovitz.
Mer från Morningstar om den svaga amerikanska dollarn
Skulderna på tillväxtmarknaderna vinner mark, delvis tack vare dollarns nedgång i år. Morningstar Investment Management anser att denna nischade tillgångsklass är attraktiv. Den är starkt korrelerad med aktier och inte med räntebärande värdepapper, och kreditrisken är hög. Men den ger hög avkastning och potential för kapitalvärdestegring, säger Lefkovitz.
Den amerikanska dollarn är övervärderad och kommer sannolikt att försvagas under de kommande åren, skriver Muhammad Hamza Saleem från Morningstar. Den biträdande investeringsanalytikern undersöker om dollarn kommer att fortsätta att falla och fem faktorer som kan påverka valutans framtid. Om du missade avsnittet av Investing Insights den 24 oktober kan du titta på 2025 års vinnare och förlorare, från guld till småbolagsaktier till 60/40-portföljen. Amy Arnott, portföljstrateg på Morningstar Inc., diskuterade årets något överraskande grupp av ledande och eftersläpande tillgångsklasser.
Marknadsöversikt: Delningen på aktiemarknaden verkar dela investerarna i två läger. Det finns mycket optimism inbakad i aktiekurserna för företag som ses som ledande inom artificiell intelligens, enligt Dan Kemp, research- och investeringschef på Morningstar Investment Management Europe. Författaren till Market Brief pekar på Tesla TSLA som ett bra exempel, eftersom investerarna tillskriver företagets oprövade, framtida produkter ett betydande värde. Samtidigt finns det mycket pessimism i delar av marknaden som inte är involverade i AI. Kemp påminner investerarna om att leta efter undervärderade möjligheter i de mindre populära delarna av marknaden.
Värdepapper som nämns i detta avsnitt:
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 2330
ASML Holding NV ASML
Tesla TSLA
Morningstar, Inc. licensierar index till finansinstitut som referensindex för investeringsprodukter, såsom börshandlade fonder, som sponsras av finansinstitutet. Licensavgiften för sådan användning betalas av det sponsrande finansinstitutet, huvudsakligen baserat på investeringsproduktens totala tillgångar. En lista över ETF:er som följer ett Morningstar-index finns tillgänglig under avsnittet Capabilities på indexes.morningstar.com. En lista över andra investeringsbara produkter som är kopplade till ett Morningstar-index finns tillgänglig på begäran. Morningstar, Inc. marknadsför, säljer eller gör inga utfästelser om lämpligheten att investera i någon investeringsbar produkt som följer ett Morningstar-index.
Morningstar Investment Management LLC är en registrerad investeringsrådgivare och dotterbolag till Morningstar, Inc. Namnet och logotypen Morningstar är registrerade varumärken som tillhör Morningstar, Inc. De åsikter som uttrycks gäller per det angivna datumet och kan ändras utan föregående meddelande. Morningstar Investment Management och dess dotterbolag ansvarar inte för några handelsbeslut, skador eller andra förluster som uppstår till följd av eller i samband med informationen, uppgifterna, analyserna eller åsikterna eller deras användning. Denna kommentar är endast avsedd för informationsändamål. Informationen, analyserna och åsikterna som presenteras här utgör inte investeringsrådgivning, utan tillhandahålls enbart i informationssyfte och är därför inte ett erbjudande om att köpa eller sälja ett värdepapper. Innan du fattar ett investeringsbeslut bör du överväga att rådfråga en finans- eller skatteexpert om din specifika situation.
