Det viktigaste i korthet
- Övergången till passiva fonder har drivit ned de genomsnittliga avgifterna överlag.
- Europeiska fondinvesterare möter ett brett utbud av avgifter, med betydande variationer mellan länderna, särskilt när det gäller prestationsbaserade avgifter.
- För aktivt förvaltade fonder har Storbritannien och Schweiz några av de lägsta genomsnittliga avgifterna.
De genomsnittliga fondavgifterna för europeiska investerare har sjunkit stadigt under det senaste decenniet, vilket sparar investerare miljarder euro och pund varje år.
Även om den genomsnittliga årliga löpande avgiften som en investerare betalar har sjunkit med 30 punkter på 10 år, kan den stora nedgången i fondavgifter vara bedräglig. Medelvärden döljer många rörliga delar, och det finns ingen garanti för att en investerares egna kostnader har sjunkit i samma takt.
Fonder höjer avgifterna nästan lika ofta som de sänker dem, och en stor anledning till att det totala genomsnittet sjunker är att leverantörer avvecklar dyra fonder och lanserar billigare. Lika viktigt är att många investerare flyttar tillgångar från aktiva fonder med högre kostnader till indexprodukter med lägre kostnader, vilket drar ner siffran för hela marknaden.
Marknaden som helhet kan vara billigare, men det betyder inte att en portfölj följer med i genomsnittet. För att ta del av besparingarna måste investerarna regelbundet kontrollera sina innehav och vara beredda att byta till bättre prissatta alternativ när de dyker upp.
Avgifter för europeiska fonder skiljer sig åt beroende på hemvist
Var en fond har sitt säte - dess juridiska hemland - har också stor inverkan på kostnaderna. Den europeiska marknaden är allt annat än enhetlig.
För aktivt förvaltade fonder har Storbritannien och Schweiz några av de lägsta genomsnittliga avgifterna, vanligtvis under 0,9% per år. Italien är däremot nästan dubbelt så dyrt. En stor del av denna variation beror på skillnader i distributionskostnader och lokal marknadspraxis.
Lärdomen är enkel: investerare behöver inte begränsa sig till fonder som är registrerade i deras hemland. Att utforska möjligheterna på EU:s inre marknad kan vara en utmaning, eftersom inte alla mäklarfirmor eller plattformar gör fonder med utländsk hemvist lättillgängliga, men det kan ge tillgång till billigare alternativ och större diversifiering.
Fondernas prestationsbaserade avgifter är också en belastning för resultatet
Löpande avgifter är bara en del av den totala kostnad som investerare står inför.
Belastningar (engångsavgifter för försäljning)
Många fonder, särskilt de som förvaltas aktivt, lägger till “avgifter” eller engångsavgifter som tas ut när andelar köps eller säljs. Avgifterna beror ofta på investeringens storlek och kan tas bort eller tas ut efter mäklarens gottfinnande, vilket gör dem lätta att missa. De har störst betydelse för mindre investerare eftersom det är mer sannolikt att de aktieklasser som är tillgängliga för dem inkluderar dessa avgifter: någon som bara sätter in några tusen euro eller pund kan sluta betala en förskottsavgift som ungefär motsvarar tre års vanliga årliga utgifter.
Prestationsbaserade avgifter
Prestationsbaserade avgifter är en annan potentiell bromskloss. Cirka 13% av de europeiska fonderna tar ut sådana avgifter, men förekomsten varierar kraftigt: I Storbritannien är de sällsynta, medan de är ganska vanliga i Italien. Dessa avgifter tillkommer när avkastningen slår ett förinställt jämförelseindex och kan minska nettovinsten på ett meningsfullt sätt.
Lärdomen är enkel: stanna inte vid rubrikens kostnadskvot, läs prospektet och kontrollera med en plattform eller rådgivare så att avgifterna är tydliga.
Varför du kan skydda din avkastning genom att titta på fondavgifterna
Den nedåtgående trenden för de genomsnittliga avgifterna är uppmuntrande, och sund konkurrens, särskilt från passiva produkter och ökningen av aktiva ETF:er, bör hålla trycket uppe. Men en investerares personliga kostnader beror på vilka fonder som ägs.
Avgörande är att avgifterna är en av de mest tillförlitliga indikatorerna på framtida resultat. Även om många faktorer som påverkar avkastningen fortfarande är osäkra, minskar högre avgifter konsekvent sannolikheten för goda resultat, och till skillnad från de flesta andra variabler är detta en som investerare kan kontrollera. För privatsparare är det bästa försvaret en aktiv strategi för att övervaka kostnaderna.
Praktiska steg för investerare för att sänka fondkostnaderna
- Se över innehaven regelbundet: Även långsiktiga investerare bör kontrollera om det har dykt upp billigare, jämförbara fonder.
- Handla över gränserna: Utgå inte från att den inhemska marknaden erbjuder det bästa erbjudandet.
- Granska alla avgifter: Avgifter och prestationsbaserade avgifter kan uppväga en blygsam skillnad i löpande kostnader.
Avgifterna kan fortsätta att sjunka totalt sett, men endast investerare som håller sig alerta och är villiga att agera kommer att kunna tillgodogöra sig besparingarna fullt ut.
Denna artikel är hämtad från Morningstar European Fund Fee Study 2025 skriven av Eugene Gorbatikov, Jose Garcia Zarate och Tom Mills.
