Det viktigaste i korthet
- De tio dyraste svenskregistrerade fonderna har löpande avgifter som är mer än dubbelt så höga som genomsnittet för aktivt förvaltade fonder.
- Flera av fonderna tar dessutom ut prestationsbaserade avgifter, vilket kan göra den faktiska kostnaden betydligt högre.
- Endast en av de tio dyraste fonderna har lyckats prestera i toppskikter inom sin Morningstar-kategori.
Fondavgifter är en av flera viktiga parametrar att ta hänsyn till vid val av fond och en nyckelfaktor bakom en fonds framgång. Men den absolut billigaste fonden behöver inte nödvändigtvis vara den du ska välja. På samma sätt behöver inte en dyr fond innebära att förvaltaren jobbar hårdare eller mer än någon annan förvaltare, för att i slutändan leverera en högre avkastning.
Bland de svenskregistrerade fonderna ligger den genomsnittliga löpande avgiften för indexfonder på 0,29 procent och 0,93 procent för aktivt förvaltade fonder. De tio dyraste fonderna i Sverige är samtliga aktivt förvaltade, med avgifter dubbelt så höga som genomsnittet.
Aktivt förvaltade aktiefonder dominerar bland Sveriges dyraste fonder
Samtliga av de tio dyraste fonderna i Sverige är aktivt förvaltade, med hälften som är aktiefonder, fyra är blandfonder och en är en alternativ investeringsfond. Förstaplatsen går till Tundra Sustainable Frontier Fund, som investerar i tillväxtmarknader och frontiermarknader, med särskilt fokus på låginkomst- och lägre medelklass-länder som Vietnam, Pakistan, Egypten, Sri Lanka och Indonesien. Med en löpande avgift på 2,50 procent är den drygt 2,5 gånger så dyr som den genomsnittliga aktivt förvaltade fonden i Sverige.
Sedan årsskiftet har fonden presterat bland de tre bästa av alla de tio dyraste fonderna, efter en uppgång på 6,75 procent. Men jämfört med andra fonder i sin kategori har den riskjusterade avkastningen de senaste året varit desto svagare, varav fonden endast har tilldelats två stjärnor i Morningstar Rating.
På andra plats återfinns FondNavigator 0–100 Balanserad med en löpande avgift på 2,30 procent. Fonden ska under ”normala marknadsförhållanden” vara 100 procent exponerad mot aktier, vilket den enligt den senast inrapporterade portföljen är. Fonden har ett trestjärnigt betyg, vilket innebär att den placerar sig i mellanskiktet i sin kategori sett till riskjusterad historisk avkastning.
Även Carnegie Indienfond hör till de dyraste fonderna med en avgift på 2,20 procent. Indien har under flera år varit en av världens bäst presterande aktiemarknader, men vinden vände under 2025 och fonden har haft en fortsatt svag utveckling under 2026 och är ned drygt 5 procent sedan årsskiftet.
Flera av de dyraste fonderna tappar kapital
Samtidigt visar kapitalflödena att flera av de dyraste fonderna haft svårt att attrahera nytt kapital. Carnegie Indienfond har tappat cirka 277 miljoner kronor under de senaste tolv månaderna, medan FondNavigator 0–100 Balanserad sett utflöden på drygt 117 miljoner kronor. Även Alcur Select och Movestic Offensiv har haft betydande nettoutflöden.
Tundra Sustainable Frontier Fund utgör ett undantag. Trots den höga avgiften har fonden haft nettoinflöden på omkring 150 miljoner kronor det senaste året.
Se upp för prestationsbaserade avgifter
Utöver den löpande avgiften har fyra av de dyraste fonderna även en prestationsbaserad avgift. Det innebär att spararen betalar extra när fonden överträffar ett förutbestämt avkastningsmål.
Alternativa Investeringsportföljen tar exempelvis ut 15 procent av den avkastning som överstiger fondens tröskelvärde, definierat som den riskfria räntan. Fonden är en fond-i-fond där den största exponeringen finns mot Brummer Multi-Strategy, en fond som i sin tur investerar i hedgefonder förvaltade av Brummer & Partners. Övriga fonder i portföljen är Alcur och Nordkinn Fixed Income Macro Fund.
Även Diskretionär Fond 4 och Diskretionär Fond 5 tar ut 15 procent i prestationsbaserad avgift, utöver den löpande avgiften på 2,02 procent. Båda investerar främst i andra fonder med den resultatbaserade avgiften som kickar in när avkastningen överstiger den riskfria räntan.
Alcur Select, som riktar in sig på små- och medelstora bolag i Norden, har dock den högsta prestationsbaserade avgiften i gruppen. Förvaltaren tar ut 20 procent av den avkastning som överstiger den riskfria räntan plus fem procentenheter. Hittills i år har fonden backat 2,77 procent.
Gemensamt för samtliga fyra fonder är att de använder så kallad high watermark. Det innebär att en fond först måste återhämta tidigare underavkastning innan en ny prestationsavgift kan tas ut. Spararen riskerar därmed inte att betala prestationsavgift flera gånger för samma värdeökning.
SSVX90, som kallas för den ”riskfria räntan” är ett ränteindex som återkommer bland fonderna som tar ut en prestationsbaserad avgift. Problemet är att tröskeln är relativt låg för fonder som investerar i aktier eller aktiefonder. SSVX90 har stigit omkring 2 procent under de senaste fem åren, medan både svenska och globala aktiemarknader har utvecklats betydligt starkare under samma period. Morningstar Sweden Index har stigit drygt 6 procent per år senaste fem åren medan Morningstar Global Markets Index är upp över 13 procent i snitt per år.
För en aktiefond innebär det att prestationsavgiften kan aktiveras relativt enkelt. Det gör det särskilt viktigt för investerare att förstå hur avgiftsmodellen fungerar innan de investerar.
Låga Morningstar-betyg bland de dyraste fonderna
Ingen av de tio dyraste fonderna har fått en positiv Morningstar Medalist Rating. Två fonder har ett neutralt betyg medan fyra har fått betyget Negative. För resterande fonder saknas för närvarande medaljbetyg. I flera av analyserna lyfts just den höga avgiften fram som en central anledning till det negativa betyget.
Även stjärnbetygen är överlag svaga. Tre av fonderna har två stjärnor, vilket indikerar att de placerar sig bland de sämre i sin kategori, medan två fonder har tre stjärnor. Lannebo MicroCap är den enda med det högsta betyget på fem stjärnor, och placerar sig således bland de 10 procent bästa fonderna sett till riskjusterad historisk avkastning inom kategorin svenska småbolagsfonder.
Hög avgift är ingen kvalitetsstämpel
De dyraste svenska fonderna på erbjuder ofta exponering mot specialiserade marknader, alternativa strategier eller aktiv förvaltning med hög ambitionsnivå. Men den höga avgiften är i sig ingen garanti för högre avkastning; det är snarare en faktor som tenderar att minska investerarens framtida nettoavkastning. Eftersom avgiften dras oavsett hur fonden utvecklas måste förvaltaren först kompensera för kostnaden innan något mervärde skapas för spararen. Se därför till att du har koll på exakt hur mycket din fond kostar, och när en eventuell extraavgift tas ut.
Hur vi tog fram listan över de dyraste fonderna
Urvalet är baserat på den löpande avgiften, som inkluderar förvaltningskostnader, administrationskostnader och övriga kostnader. Prestationsbaserade avgifter och transaktionskostnader ingår däremot inte i den löpande avgiften, vilket innebär att den faktiska kostnaden i vissa fall kan bli högre.
Denna genomgång inkluderar endast fonder som är registrerade i Sverige, det innebär att det finns fonder tillgängliga för försäljning på den svenska marknaden som kan ha högre avgifter än de som listats i denna artikel.
