Det viktigaste i korthet
- Intresset för Sverigefonder accelererade i februari och markerade den femte månaden i rad med nettoinflöden för kategorin.
- Teknik- och småbolagsfonder drabbades återigen av ihållande miljardutflöden.
- USA-fonder stod för tre av de fem mest nettosålda kategorierna, vilket signalerar fortsatt säljtryck mot amerikanska aktier medan intresset för Europafonder höll i sig.
Spararnas intresse för Sverigefonder accelererade i februari och summerades till 11,8 miljarder kronor. Kategorin toppade listan över de mest nettoköpta kategorierna under månaden, efter ett volatilt 2025 som inleddes med stora inflöden för att sedan vändas till utflöden. Vändningen inleddes redan i oktober i fjol, då spararna åter började nettoköpa Sverigefonder - en trend som har hållit i sig varje månad sedan dess.
Europafonder fortsatte dessutom att attrahera kapital och noterade därmed fjortonde månad i rad med nettoinflöden – ett tydligt trendskifte för en kategori som dessförinnan präglats av ihållande utflöden. I februari uppgick inflödena till Europa Large-Cap Blend Equity till 8,1 miljarder kronor, att jämföra med rekordnivån på 14,7 miljarder kronor i mars 2025.
Efter ett anmärkningsvärt trendskifte i december och januari återvände dock spararna till globalfonder i februari, som såg nettoinflöden på 4 miljarder. Innan nettoutflödet i december hade kategorin 29 månader i rad med nettioinflöden.
Denna genomgång omfattar svenskregistrerade fonder som har rapporterat in data till Morningstar per den 9 mars.
Teknik- och småbolagsfonder fortsatt under press
För sjunde månaden i rad drabbades svenska småbolagsfonder av nettoutflöden. Totalt togs 4,0 miljarder ut ur småbolagsfonder i februari, en marginell minskning från 4,3 månaden innan. Kategorin har inte sett månadsvisa utflöden över 4 miljarder sedan januari 2022. Det senaste året summeras därmed nettoutflödet till 23,7 miljarder.
Störst utflöden stod Lannebo Småbolag, ODIN Sverige och Cliens Småbolag för. Samtidigt var Carnegie Småbolagsfond och Skandia Småbolag Sverige Exponering två av få småbolagsfonder med positiva inflöden i februari.
Den kategori som däremot stod för det största nettoutflödet i februari var teknikfonder, en plats som den även hade i januari. Nettoutflödet mildrades dock något, från 8,7 miljarder till 4,8 miljarder kronor. Det markerar sjätte månaden i rad med nettouttag.
Sveriges största fond, Swedbank Robur Technology, stod för lejonparten av utflödet med 4,3 miljarder kronor. Under årets första två månader har därmed fonden sett 9,4 miljarder i uttag. På ett års sikt är samma siffra strax över 21 miljarder. Även Skandia Time Global hade utflöden i miljardklassen och såg 1,1 miljarder i nettouttag i februari.
Spararna säljer USA på bred front
Noterbart var dessutom det fortsatta säljtrycket av amerikanska aktier, med tre USA-kategorier som tog plats bland de fem mest nettosålda kategorierna. Störst utflöden var det ur kategorin US Large Cap-Blend Equity på 3,0 miljarder, med fonder som Swedbank Robur Access USA, Storebrand USA och AMF Aktiefond Nordamerika i topp.
Nettoflödena visar att svenska sparare i hög grad omallokerat kapital från amerikanska aktier till andra regioner, framför allt Sverige och Europa, det senaste året.
Rotationen drivs delvis av att amerikanska aktier upplevs som högt värderade efter flera år med stark avkastning, samtidigt som sparare positionerat sig för en möjlig europeisk comeback med stora finanspolitiska stimulansåtgärder i Tyskland och ökade försvarsutgifter i hela Europa.
Den kraftiga försvagningen av dollarn mot svenska kronan under det senaste året har även resulterat i en tydlig valutamotvind för avkastningen i USA-fonder. Kombinationen av en ökad geopolitisk osäkerhet efter den nya amerikanska administrationens tillträde har troligtvis bidragit till spararnas rotation bort från amerikanska aktier.
