Denna klassiska investeringsstrategi är fortfarande aktuell 2025

Lever 60/40-portföljen upp till sitt rykte om att vara motståndskraftig i år?

Varför det är viktigt: Fördelarna med en klassisk portfölj med 60% aktier och 40% obligationer har varit föremål för debatt under de senaste åren. En diversifierad 60/40-strategi lyckades inte skydda investerarna under 2022 breda marknadskrasch - i själva verket skulle en renodlad aktieportfölj ha klarat sig bättre. En historisk djupdykning från Morningstar visade dock att den beprövade strategin lindrade smärtan i nästan alla de värsta marknadskrascherna på 150 år bättre än en renodlad aktieportfölj. Amy Arnott, portföljstrateg på Morningstar Inc, diskuterar 60/40-portföljens upp- och nedgångar och dess utveckling 2025.

10 frågor om 60/40-portföljen

1. Vad är en 60/40-portfölj och varför är den så populär?
2. Vi hör ofta påståenden om att 60/40-portföljen är “död” eller föråldrad. Varför kritiseras den så mycket?
3. En del av den kritiken blossade upp under 2022. Varför var utvecklingen så dålig för 60/40-portföljen det året?
4. Volatiliteten har skakat om marknaderna under 2025. Hur har den klassiska investeringsstrategin klarat sig hittills i år?
5. Finns det några tillgångsslag som har utvecklats bättre hittills under 2025? Varför skulle de göra det?
6. Och vilka har haft det tufft?
7. Räntorna ligger på över 4%, men marknadsaktörer räknar med att Federal Reserve kommer att sänka räntan i september. Vad kan det betyda för räntedelen i 60/40-portföljen?
8. Hur tror du att 60/40-portföljen kommer att utvecklas under de närmaste åren?
9. Bör människor fortfarande förlita sig på 60/40-portföljen, eller är en annan strategi bättre som 70/30 eller 50/30/20, som kan vara en blandning av aktier, obligationer och alternativ?
10. Den beprövade strategin har visat sitt värde. Så, vad är den slutliga slutsatsen för nuvarande pensionärer, framtida pensionärer eller alla som söker mindre risk?

Viktigt citat om 60/40-portföljen

60/40-portföljen handlar om balans. Du har alltså 60% aktier och 40% obligationer. Det ger dig exponering mot de två största tillgångsklasserna. På aktiesidan har du aktieexponering, vilket ger dig potential för tillväxt och kapitalvärdestegring över tid. På obligationssidan har du avkastning från obligationskuponger och förhoppningsvis också ett visst skydd mot nedgångar.

Tillsammans ger dessa två delar dig en ganska bred marknadsexponering och diversifiering mellan aktier och obligationer. Den är populär eftersom den är ett mycket enkelt sätt att bygga en diversifierad portfölj, och den har också presterat ganska bra i olika marknadsmiljöer.

Sammanfattning: 60/40-portföljen är inte död. Trots att obligationsmarknaden skakade om investerarna under 2022, säger Arnott att det inte är dags att ge upp 60/40-strategin. 60/40 kanske inte alltid är på modet, säger Arnott, men precis som en klassisk vit T-shirt och Gap-jeans har denna strategi förblivit en utmärkt utgångspunkt för investerare som vill bygga upp en diversifierad portfölj. Att anamma 60/40-portföljen betyder dock inte att investerare ska behandla den som en universallösning. Portföljens tillgångsallokering bör baseras på din tidshorisont. Arnott säger att hon inte kan förutsäga framtiden för 60/40, men att hålla ett öga på avkastningen som en bra indikation på vad du kan förvänta dig av framtida avkastning på räntemarknaden och balansera din exponering mot amerikanska och internationella aktier kan hjälpa dig att förbereda dig för vad som komma skall.

Mer från Morningstar om 60/40-portföljen

60/40-portföljen handlar om balans. Arnott säger att en del av den balansen handlar om att titta på din exponering mot amerikanska respektive internationella aktier. Icke-amerikanska aktier har presterat bättre under 2025, och Dan Lefkovitz förklarar varför detta år har varit rätt tidpunkt att investera i internationella aktier. I takt med att USD försvagas har Arnott också betonat hur viktig valutan är när det gäller internationella investeringar. Här är varför det har lönat sig för investerare att hålla tillgångar utanför USD.

Det har också funnits argument för att lägga till alternativ till 60/40. När det gäller alternativ under 2025 är det ingen överraskning att investerare riktar blicken mot guld. Arnott säger att guld har stigit med 29%, vilket gör det till en av de tillgångsslag som hittills har presterat bäst i år. Här är hur Arnott säger att investerare kan använda guld i sin portfölj.

Investerare har mycket att lära av marknadsvolatilitet. Morningstars nyligen genomförda stresstest av 60/40 belyste hur strategin bidrog till att minska smärtan för investerare på lång sikt. Emelia Fredlick gräver djupare i historien om marknadsnedgångar i sin artikel What We’ve Learned From 150 Years of Market Crashes. Fredlick förklarar vad vi kan och inte kan förutse från marknadskrascher och delar med sig av lärdomar för investerare för att navigera i marknadsvolatilitet.

Jess Bebel, en associerad multimedieredaktör på Morningstar, bidrog till den här artikeln.