Det viktigaste i korthet
- Aktiv fondförvaltning kan ge mervärde för investerare, trots att passiva investeringar ökar.
- Fonder med Morningstar Rating Silver och Gold bland de bästa valen.
- Höga betyg för förvaltarna är vanligt förekommande i dessa fonder.
Inom europeisk fondinvestering har aktiv förvaltning blivit ett kontroversiellt val. Men när det genomförs på rätt sätt kan det fortfarande tillföra betydande värde. Morningstars analytiker täcker över 70 strategier från 30 olika kapitalförvaltare inom alla aktiekategorier med fokus på Europa. Här är våra bästa val:
Våra toppval bland fonder och fondbolag
BlackRock
BlackRocks omfattande europeiska plattform ligger till grund för dess breda strategiska utbud, som ofta bygger på samma investeringsidéer. Gruppen leds av Stefan Gries och Giles Rothbarth och är ett av de mest resursstarka teamen inom området. Den är organiserad i fem breda sektorer och omfattar flera mycket erfarna investerare. Även om det är en högpresterande och krävande miljö, vilket ibland har lett till en högre omsättning än vad som är idealiskt, främjar teamets mångsidiga intellektuella kapacitet breda och insiktsfulla perspektiv.
Till exempel utnyttjar förvaltarna i allt högre grad alternativa data som en del av sin fundamentala investeringsprocess. Teamets sammanhållning och tillgång till BlackRocks bredare investeringsinfrastruktur utgör enligt vår mening en konkurrensfördel. Enheten övervakar ett brett spektrum av strategier, från mer flexibla mandat till värde-, ESG- och inkomstorienterade fonder.
Våra bästa idéer bland BlackRocks fonder inkluderar:
Comgest
Företagets beprövade strategi för kvalitetstillväxt är fortfarande ett starkt ankare här, även om den senaste tidens avgångar av långvariga och erfarna förvaltare har påverkat vår övertygelse. Comgest Growth Europe erbjuder en distinkt filosofi som tillämpas konsekvent och skickligt och som endast riktar in sig på kvalitetstillväxtaktier. Teamet strävar efter att investera i finansiellt sunda företag med dominerande marknadspositioner, robust vinsttillväxtpotential och hög lönsamhet, oavsett konjunkturcykel. Portföljkonstruktionen baseras helt och hållet på bottom-up-urval av aktier, och den långsiktiga strategin innebär en låg portföljomsättning och fleråriga innehavsperioder.
Fidelity
Fidelitys researchfördel är avgörande för framgången för sina strategier med högsta övertygelse i denna tillgångsklass. Förvaltarna förlitar sig ofta i stor utsträckning på företagets betydande analysgrupp: Med över 30 analytiker som ägnar sig åt europeiska aktier ger gruppen en bred och djupgående täckning av universum som få aktörer kan matcha i denna region. Fidelity European är ett av våra toppval i Morningstar-kategorin Europe ex-UK equity.
Strategin drivs av Sam Morse och Marcel Stötzel, som har en tålmodig, balanserad och differentierad strategi med fokus på utdelningstillväxt. I övrigt är Fidelity European Dynamic Growth fortfarande vår mest övertygande idé i Morningstar-kategorin Europe large-cap growth equity. Även efter den senaste tidens bakslag är strategins grundläggande styrkor intakta, enligt vår uppfattning. Fabio Riccelli tillämpar en selektiv bottom-up-strategi med inriktning på medelstora och stora bolag. Sammantaget bygger fonden på en mycket disciplinerad och konsekvent aktieurvalsprocess för att genomföra en distinkt investeringsfilosofi.
M&G
M&G European Sustain Paris Aligned och dess SFDR Artikel 9, Pan-European sibling representerar ett attraktivt förslag med kvalitetsfokuserade europeiska aktieinnehav som är i linje med målen i Parisavtalet. Förvaltaren John William Olsen har utformat processen och drivit strategin sedan 2014. Med en koncentrerad, obegränsad portfölj med låg omsättning och grundligt analyserade aktier har fonden levererat attraktiva resultat under hela sin historia.
M&G (Lux) European Strategic Value Fund är ett helt annat djur och har få likheter med Olsens strategi, även om vi anser att den är lika övertygande i förhållande till sin jämförelsegrupp. Förvaltaren Richard Halle, en branschveteran med decennier av investeringserfarenhet, har skapat en enkel, disciplinerad och repeterbar metod för aktieurval som kombineras med en förnuftig och försiktig process kring portföljkonstruktion. Strategin erbjuder tillförlitlig exponering mot billiga, missgynnade europeiska företag och gör det på ett riskmedvetet sätt, främst genom att utnyttja en beteendemässig fördel.
Alternativa idéer för europeiska fondinvesterare
Bland våra bästa investeringsidéer finns det flera strategier som sticker ut med sina unika egenskaper. Ett bra exempel är Wellington Strategic European Equity. Fonden får betyget High People Pillar tack vare sin rutinerade kapten Dirk Enderlein, som är den viktigaste kraften bakom etableringen och framgången för franchisen.
För investerare som söker ett riskmedvetet och systematiskt tillvägagångssätt är Robeco QI European Conservative Equities däremot ett bra alternativ, enligt vår mening. Företagets kvantitativt baserade konservativa aktiesortiment förvaltas av ett team med sex medlemmar under ledning av Pim van Vliet, vars akademiska arbete har lagt den konceptuella grunden för strategins investeringsfilosofi.
Investerare som söker möjligheter under radarn kan överväga Magallanes, en spansk investeringsboutique som erbjuder en originell och disciplinerad all-cap value-strategi.
Denna artikel har hämtats från rapporten European Equity Landscape, publicerad i september 2025 och skriven av Francesco Paganelli och Ronald van Genderen
