Det viktigaste i korthet:
- AuAg Silver Bullet steg mest 2025 efter en avkastning på över 160%.
- Flera tillväxtmarknader noterades bland de sämsta fonderna 2025 med HSBC Global Investment Funds – Turkey Equity som intog bottenplatsen efter ett tapp på 25%.
- TIN Ny Teknik återfanns också bland förlorarna efter en nedgång på 25%.
Ungefär hälften av fonderna tillgängliga för svenska investerare avslutade 2025 på plus – ett år präglat av räntesänkningar, geopolitisk oro, en starkare svensk krona och skenande guld- och silverpriser. I genomsnitt steg fonderna 1,1%, men spannet mellan den högsta och lägsta avkastningen är stor. Den bästa fonden för året steg nästan 164%, medan den sämsta rasade drygt 25%.
Morningstar Sweden Index slutade samtidigt året på plus 2,8%, vilket är något bättre än den globala marknaden som steg 1,9% räknat i svenska kronor. I dollar steg dock Morningstar Global Markets Index hela 22,1%, vilket illustrerar effekten av den starka svenska kronan. Morningstar Developed Markets Europe Index noterade samtidigt en uppgång på 13,0% i svenska kronor.
Guld- och silverpriset fick ädelmetallfonder att rusa
Guld var en av de starkaste tillgångsklasserna under 2025 och guldpriser nådde rekordhöga nivåer under året drivet av geopolitisk osäkerhet, hög statsskuld och fortsatta köp från centralbanker. För fonder som investerar i guldgruveaktier var det ett gynnsamt klimat, med bolagen som i vissa fall noterade betydligt starkare kursuppgångar än ädelmetallen själv. Men guldet var inte den enda ädelmetallen i fokus under året, silverpriset nådde också nya rekordnivåer och har även börjat överträffa guldet.
”Silver är inte längre bara guldets ’lillebror’. Det är en av de viktigaste metallerna för förnybar energi. Oavsett om det gäller solceller, vindkraftverk eller elmotorer – metaller med hög ledningsförmåga behövs överallt. Silver har den högsta elektriska ledningsförmågan av alla metaller”, säger Joachim Berlenbach, grundare och VD för Earth Resource Investments.
Hela sju av tio av de bäst presterande fonderna på den svenska marknaden kategoriseras som ädelmetallfonder, med samtliga i topplistan som stängde året med tresiffriga uppgångar.
Fonder som inte har rapporterat in avkastningsdata till Morningstar för helåret 2025 per den 8 januari eller som har en minsta insättningsgräns på 100.000 kronor eller mer har exkluderats från denna genomgång. Investerare bör fokusera på långsiktig avkastning över flera år och marknadscykler. Kortsiktig avkastning kan dock ge insikter om aktuella marknadstrender.
Ädelmetallfonder i topp 2025
AuAg Silver Bullet
Under 2025 steg den aktivt förvaltade fonden AuAg Silver Bullet med 163,72 %, medan den genomsnittliga aktiefonden för ädelmetaller ökade med 119,11 %. Fonden placerade sig i den andra percentilen för avkastning och slog jämförelseindex, Morningstar Global Gold Index, med 55,91 procentenheter. Fonden på 4,9 miljarder SEK har stigit med 48,22 % per år under de senaste tre åren och överträffat den genomsnittliga fonden i sin kategori, som steg med 39,98 %. Under de senaste fem åren har fonden stigit med 20,88 % per år, medan den genomsnittliga fonden i sin kategori har stigit med 21,06 %.
Schroder International Selection Fund Global Gold
Schroder International Selection Fund Global Gold, som förvaltar 20,2 miljarder kronor, steg med 145,68 % under 2025. Avkastningen på den aktivt förvaltade fonden överträffade den genomsnittliga fondens avkastning på 119,11 % i kategorin ädelmetaller, vilket placerade den i den 12:e percentilen vad gäller avkastning. Fonden överträffade jämförelseindex, Morningstar Global Gold Index, med 37,87 procentenheter. Under de senaste tre åren steg Schroders fond med i snitt 51,99 %, medan den genomsnittliga fonden i sin kategori steg med 39,98 %. Under de senaste fem åren har fonden stigit med 26,53 % årligen, jämfört med 21,06 % för kategorin.
Ninety One Global Strategy Fund – Global Gold Fund
Den aktivt förvaltade Ninety One Global Strategy Fund - Global Gold Fund steg med 133,22 % under 2025 och överträffade därmed den genomsnittliga fonden i kategorin ädelmetaller, som steg med 119,11 %. Fonden placerade sig i den 33:e percentilen vad gäller avkastning och överträffade jämförelseindex, Morningstar Global Gold Index, med 25,41 procentenheter. Fonden på 11,6 miljarder kronor har ökat med i snitt 42,87 % under de senaste tre åren, medan den genomsnittliga fonden i sin kategori har ökat med 39,98 %. Under de senaste fem åren har Ninety One-fonden stigit med 23,54 % per år, jämfört med 21,06 % för kategorin.
Craton Capital Precious Metal
Craton Capital Precious Metal, som har ett kapital på 468,9 miljoner kronor, steg med 128,83 % under 2025. Avkastningen på den aktivt förvaltade fonden överträffade den genomsnittliga fondens avkastning på 119,11 % i kategorin aktier i ädelmetaller, vilket placerade den i den 34:e percentilen för avkastning. Fonden överträffade jämförelseindex, Morningstar Global Gold Index, med 21,02 procentenheter. Under de senaste tre åren steg 1741 Group-fonden med 30,93 % årligen, medan den genomsnittliga fonden i sin kategori steg med 39,98 %. Under de senaste fem åren har fonden stigit med i snitt 14,27 %, jämfört med 21,06 % för kategorin.
BlackRock Global Funds – World Gold Fund
Den aktivt förvaltade BlackRock Global Funds – World Gold Fund ökade med 116,49 % under 2025, vilket ungefär motsvarar genomsnittet för fonder i kategorin ädelmetaller, som ökade med 119,11 %. Fonden placerade sig i den 57:e percentilen för avkastning och slog jämförelseindex, Morningstar Global Gold Index, med 8,68 procentenheter. Fonden, som är värd 102,7 miljarder kronor, har ökat med i snitt 40,54 % under de senaste tre åren, medan den genomsnittliga fonden i sin kategori har ökat med 39,98 %. Under de senaste fem åren har BlackRock-fonden stigit med 21,19 % per år, jämfört med 21,06 % för kategorin.
Spridda skurar bland sämsta fonderna 2025
Bland de sämst presterande fonderna var Indien ett återkommande tema. Morningstar India Index föll med 14,81% under 2025, vilket var den största årliga förlusten sedan 2011, då indexet föll med 36,23%.
De två svenskregistrerade fonderna som presterade sämst var TIN Ny Teknik, efter ett tapp på 24,77% och Lannebo Teknik Småbolag som backade 20,07%. Båda fonderna har presterar bland de 10% sämsta i sina kategori, vilket illustreras av deras enstjärniga betyg.
HSBC Global Investment Funds – Turkey Equity
Den aktivt förvaltade delfonden HSBC Global Investment Funds – Turkey Equity investerar främst i aktier och aktie liknande värdepapper i företag som har sitt säte i Turkiet och som är officiellt noterade på en större börs eller annan reglerad marknad i Turkiet, samt i företag som bedriver en övervägande del av sin verksamhet i Turkiet. Fonden förlorade 25,39 % under 2025.
Morgan Stanley Investment Funds – Saudi Equity Fund
Den aktivt förvaltade MS INVF Saudi Equity Fund förlorade 24,85 % under 2025. Fonden investerar minst 70 % av den totala nettoförmögenheten i aktier i företag från Saudiarabien. Specifikt investeras i företag som är noterade eller förbereder en börsintroduktion på den saudiska börsen och kan inkludera mindre företag.
TIN Ny Teknik
Den aktivt förvaltade TIN Ny Teknik förlorade 24,77 % under 2025, vilket var sämre än genomsnittet för fonder i kategorin nordiska små- och medelstora aktier, som steg med 6,28 %. Fonden hamnade i den 100:e percentilen vad gäller avkastning och låg 26,88 procentenheter efter jämförelseindex, Morningstar Nordic Target Market Exposure Index. Fonden på 2,9 miljarder kronor har förlorat 6,64 % per år under de senaste tre åren, medan den genomsnittliga fonden i sin kategori har stigit med 7,42 %. Under de senaste fem åren har TIN Fonder-fonden sjunkit med i snitt 12,01 %, jämfört med en uppgång på 2,52 % för kategorin.
Aditya BSL India Quality Advantage Fund
Aditya BSL India Quality Advantage Fund, som har ett kapital på 93,8 miljoner kronor, sjönk med 22,58 % under 2025. Förlusten för den aktivt förvaltade fonden var större än förlusten på 18,28 % för den genomsnittliga fonden i kategorin indiska aktier, vilket placerade den i den 86:e percentilen för avkastning. Fonden föll mer än jämförelseindex, Morningstar India Target Market Exposure Index, med 9,53 procentenheter. Under de senaste tre åren steg Aditya Birla Sun Life-fonden med i snitt 4,18 %, medan den genomsnittliga fonden i sin kategori steg med 6,26 %. Under de senaste fem åren har fonden stigit med 11,71 % årligen, jämfört med 11,27 % för kategorin.
Comgest Growth India
Under 2025 sjönk den aktivt förvaltade Comgest Growth India med 21,91 %, medan den genomsnittliga indiska aktiefonden förlorade 18,28 %. Fonden placerade sig i den 83,0:e percentilen för avkastning och sjönk mer än jämförelseindex, Morningstar India Target Market Exposure Index, med 8,86 procentenheter. Fonden på 599,8 miljoner SEK har stigit med 6,77 % per år under de senaste tre åren och överträffat den genomsnittliga fonden i kategorin, som steg med 6,26 %. Under de senaste fem åren har Comgest-fonden stigit med 10,01 % årligen, medan den genomsnittliga fonden i sin kategori har stigit med 11,27 %.
