Viktiga Morningstarbetyg för ARK Innovation ETF
- Morningstar Rating: Neutralt
- Betyg från användarna: Under genomsnittet
- Processbetyg: Under genomsnittet
- Föräldrarnas betyg: Under genomsnittet
ARK Innovations investeringsteam lovar investerarna en plats på första parkett inför framtiden, och dess breda satsningar på teknikområden som artificiell intelligens, bioteknik och robotik har ofta visat sig vara riktningsmässigt korrekta. Företaget har dock inte visat någon stark förmåga att identifiera de största vinnarna inom dessa områden samtidigt som man på ett försiktigt sätt hanterar portföljens extrema risker.
Cathie Wood investerar med ett långsiktigt perspektiv – en beundransvärd egenskap som, i kombination med hennes stora positioner i aktier hon tror starkt på, ibland har gett utomordentligt bra resultat. ARK:s tidiga satsningar på Tesla TSLA och kryptovalutor har gett en rejäl avkastning. Några småbolag inom biotekniksektorn har sett sina aktier skjuta i höjden efter att ha blivit uppköpta.
Men gränsen mellan tålamod och envishet är hårfin, och övertygelse kan snabbt bli en belastning – särskilt när det gäller företag i ett tidigt skede, där konkurrensförhållandena förändras snabbt och framtiden är extremt svår att förutsäga. Priset för de oundvikliga misstagen vid aktieurvalet är högt. För att lyckas krävs väl avvägda positioner, noggrann finansiell analys och en stark säljdisciplin. ARK har brustit på dessa punkter. Och dess aptit på att äga stora andelar av företagens utestående aktier innebär att man kan hamna med stora innehav som är svåra att avyttra utan att skapa oro på marknaden.
Fondens tidigare investering i Teladoc Health TDOC är ett typexempel. ARK köpte upp en stor andel av det virtuella vårdföretaget i spåren av pandemin 2020 och satsade på dess potential att bli en central del av den amerikanska hälso- och sjukvårdsbranschen. Men företagets tillväxt avstannade snart, och aktien störtdök under 2021. Wood satsade ännu mer, trots Teladocs fortsatta besvikelser. Först 2024 ändrade hon kurs och började sälja på allvar – för sent för att hinna före en marknad som noga följer ARK:s dagliga handel. Teladoc nådde en historisk bottennivå i augusti, samma månad som ARK slutligen avslutade positionen, efter att ha förlorat två tredjedelar av sitt värde bara det året. Det var inte ett isolerat misslyckande. Andra innehav har drabbats av konkurs, katastrofala produktfel eller bedrägliga investerare.
ARK:s långvariga kamp för att utveckla och behålla medlemmarna i sitt investeringsteam har säkerligen inte bidragit till kvaliteten på företagets aktieanalys. Många har kommit och gått genom åren, däribland några seniora medarbetare. Eftersom Wood är den enda personen på företaget med en dokumenterad erfarenhet av aktieurval förblir han en nyckelperson.
De senaste nyanställningarna av riskhanteringspersonal och erfarna hälso- och sjukvårdsspecialister ger ett glimt av hopp om bättre tillsyn och kapacitet. Men det är för tidigt att säga om de kommer att få inflytande eller vara effektiva.
