Det viktigaste i korthet
- Investerare får en betydande exponering mot SpaceX, OpenAI och Anthropic genom en kombination av öppna fonder, slutna fonder och börshandlade fonder.
- SpaceX är det aktiebolag som ägs av flest aktieägare, med 114 fonder som har ett innehav i bolaget, följt av Anthropic och OpenAI.
- Indexleverantörerna intar olika ståndpunkter när det gäller när och hur man ska inkludera stora börsintroduktioner, vilket kommer att påverka exponeringen i passiva fonder.
De kommande börsintroduktionerna av SpaceX, OpenAI och Anthropic får investerare att kämpa för att få en andel i dessa efterlängtade börsnoteringar. Men många får också en betydande exponering mot det omtalade aktietrion genom öppna fonder, slutna fonder och börshandlade fonder, visar en analys från Morningstar.
Elon Musks SpaceX är det företag som har flest investerare, med en sammanlagd exponering på cirka 37,2 miljarder dollar fördelat på 114 fonder. Anthropic kommer på andra plats, med cirka 6,9 miljarder dollar fördelat på 131 fonder. OpenAI ägs däremot av 89 fonder, med en exponering på cirka 3,6 miljarder dollar.
Monika Calay, analyschef för brittiska fondförvaltare på Morningstar, säger att investerare i allt högre grad ser fonder som ett sätt att få exponering mot några av de mest eftertraktade aktörerna på den privata marknaden.
”Investerares tillgång till ledande företag på den privata marknaden, såsom SpaceX, OpenAI och Anthropic, sker i allt högre grad via fonder, framför allt öppna fonder och ett växande antal slutna fonder samt mindre likvida strukturer av intervalltyp. Dessa fonder fungerar som en bro mellan den publika och den privata marknaden och gör det möjligt för investerare att få exponering”, säger hon.
Enligt undersökningen har SpaceX den största portföljvikten bland amerikanska öppna tillväxtfonder med fokus på stora och medelstora bolag, såsom Baron Partners Fund, Baron Asset Fund och Baron Focused Growth Fund. Samtidigt är Anthropic och OpenAI mest utbredda i amerikanska och brittiska slutna fonder och ETF:er, däribland Coature Innovation Fund. De slutna fonderna Baillie Gifford US Growth Trust plc, Coature Innovation Fund och ARK Venture Fund hade den största portföljvikten för alla tre.
När företagen börsnoteras och tas upp i indexen kommer dock passiva ETF:er att bli den främsta vägen till exponering för de flesta investerare, enligt Calay. Hon påpekar dock att indexkonstruktionen kommer att förbli avgörande.
”Olika leverantörer har intagit mycket olika ståndpunkter när det gäller när och hur man ska inkludera dessa jättebörsintroduktioner, vilket innebär att två investerare som båda betraktar sig som ’passiva’ kan ha väsentligt olika exponering beroende på vilket index deras ETF följer”, säger hon.
SpaceX planerar att börsnoteras den 12 juni med ett privat marknadsvärde på 1,5 biljoner dollar. Anthropic, som för närvarande värderas till 965 miljarder dollar, och OpenAI, som värderas till cirka 852 miljarder dollar, planerar båda att börsnoteras under de kommande månaderna.
