En av Europas största aktivt förvaltade ETF:er, JPMorgan Europe Research Enhanced Equity ETF, strävar efter att leverera förbättrad avkastning trots snäva begränsningar.
Vi inleder vår bevakning med betyget “över genomsnittet” för både förvaltningsteam och investeringsprocess.
Morningstar nyckeltal för JPMorgan Europe Research Enhanced Index Equity Active UCITS ETF JREE
- Morningstar Kategori: Europa Large-Cap Blend Equity
- Morningstar Medalist Rating: Silver
- Morningstar Rating: ★★★★
- Löpande avgift: 0.24%
Piera Elisa Grassi har lett strategin sedan dess lansering i oktober 2018. Hon började på JPMorgan 2004, inledde sin förvaltningskarriär 2007 och har sedan 2014 varit ansvarig för det globala indexteamet (Global Research Enhanced Index Team). Teamet består av sju förvaltare med gedigen branscherfarenhet och lång anställningstid.
JPMorgans team för fundamental aktieanalys spelar en central roll för strategins framgång. Grassi använder deras insikter för att systematiskt bygga portföljen och drar nytta av sin starka bakgrund inom kvantitativ analys och riskhantering. Researchteamet är även själva investerade i de strategier de arbetar med, vilket skapar ett starkt intressealignment med investerarna.
Strategin är väl genomtänkt och effektivt implementerad. Den kombinerar inslag av indexförvaltning med kvantitativ aktiv förvaltning för att skapa en överavkastning relativt en passiv strategi, samtidigt som risknivån hålls under kontroll. Analytikernas insikter integreras med små aktiepositioner som avviker begränsat från jämförelseindexet MSCI Europe Index, medan portföljen hålls neutral på region-, sektor- och stilnivå.
Aktieurvalet är den främsta drivkraften bakom strategins relativa avkastning. Målet är ett tracking error i intervallet 0,75–1,5% mot MSCI Europe Index. Portföljen är brett diversifierad med cirka 150 innehav, och den aktiva andelen tenderar att ligga kring 35%.
Sedan starten i oktober 2018 till maj 2025 har strategin överträffat sitt jämförelseindex, trots att den förvaltas inom snäva ramar. Den genomsnittliga årsavkastningen översteg MSCI Europe Index med 0,92 procentenheter och Morningstar Developed Markets Europe Target Market Exposure Index med 0,76 procentenheter.
Strategin har även tydligt överträffat sina jämförbara europeiska aktiefonder med storbolagsfokus och blandad stil. Detta har uppnåtts med jämförbar volatilitet, vilket resulterat i en starkare riskjusterad avkastning mätt med Sharpekvoten.
Utöver den konkurrenskraftiga förvaltningsstrategin erbjuder fonden även betydligt lägre avgifter än många andra aktivt förvaltade alternativ.
