Trots den senaste tidens volatilitet är statsobligationer från euroområdet fortfarande en populär och relativt riskfri komponent i väl diversifierade portföljer.
”Vi förväntar oss att de på lång sikt ska ge högre avkastning än kontanter och samtidigt bidra med större stabilitet till portföljerna än aktier”, säger Shannon Kirwin, chef för ränteplaceringar på Morningstar.
Enligt uppgifter från Morningstar har tillgångsklassen uppvisat positiva nettoinflöden fem månader i rad.
Vad är ETF:er med europeiska statsobligationer?
Portföljer med statliga EUR-obligationer består huvudsakligen av statsobligationer och värdepapper utgivna av statligt stödda organ. Dessa placeringar är vanligtvis denominerade i EUR eller säkrade mot valutafluktuationer och används ofta som en lågriskkomponent i portföljerna.
De 5 bästa ETF:erna att köpa för europeiska statsobligationer 2026
För att hitta de bästa ETF:erna för statsobligationer i euro har vi analyserat de som har fått Morningstar Rating i brons, silver eller guld och som täcks till 100 % av analytiker. Alla ETF:er på listan ingår i Morningstars kategori för statliga obligationer i euro och har tillgångar på minst 100 miljoner euro. Alla uppgifter gäller per den 16 mars.
- iShares Core € Govt Bond UCITS ETF EUNH
- State Street SPDR Bloomberg EUR Government Bond UCITS ETF Acc SYBB
- Xtrackers II Eurozone Government Bond UCITS ETF XGLE
- Amundi Index Solutions – Amundi Prime EUR Government Bond UCITS ETF PR1R
- Vanguard EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF VETY
Morningstar förväntar sig att de högt rankade fonderna med euro-statsobligationer på denna lista kommer att överträffa sina konkurrenter under en hel marknadscykel. Men även om alla fonder på vår lista tillhör samma kategori kan de tillämpa olika strategier och därför utvecklas på olika sätt. Investerare bör göra en del efterforskningar för att förstå exakt vad en viss fond investerar i innan de köper.
Här följer en kort översikt över de bästa ETF:erna för statliga obligationer i euro. Se till att läsa fondens fullständiga rapport för mer information.
iShares Core € Govt Bond UCITS ETF
- Morningstar Medalist Rating: Guld
- Morningstar Rating: ★★★
- Löpande avgift: 0,07
- 12-månadersavkastning: 2,44 %
Fonden, som förvaltar 5,5 miljarder euro, har stigit med 2,79 % under de senaste 12 månaderna, medan genomsnittet för fonderna i samma kategori ligger på 2,44 %. iShares-fonden, som startades i april 2009, har stigit med 2,14 % under de senaste tre åren och sjunkit med 2,56 % under de senaste fem åren.
Marknaden för statsobligationer i euroområdet är mycket likvid, och möjligheterna att överträffa ett jämförelseindex är begränsade på lång sikt. Detta gör att en indexföljande strategi som denna – som omfattar alla emittenter och alla löptider till låga kostnader – i praktiken fungerar som ett standardval för investerare som söker en kärninvestering för sin exponering mot denna marknad. De låga löpande avgifterna för denna strategi bidrar starkt till avkastningen.
Passiva fonder som ger exponering mot marknaden för statsobligationer i euroområdet följer index från olika leverantörer, vilket innebär att det kan förekomma mindre skillnader i obligationsurvalet. Detta har dock inte lett till märkbara skillnader i avkastning mellan liknande passiva fonder under de senaste åren. Denna strategi följer ett index som omfattar alla löptider och täcker både kärn- och periferiemissionärer med kreditbetyg i investment grade-klassen.
De två främsta riskkällorna för denna marknadsexponering är räntorna och synen på de olika emittenternas kreditvärdighet, särskilt de som klassas som perifera länder, såsom Italien och Spanien. På lång sikt har dessa risker tenderat att balansera varandra, och risken mellan kärnländer och perifera länder har i stor utsträckning dämpats av den skyddande roll som ECB fortsätter att spela. På kort sikt kan dessa passiva strategier dock uppvisa perioder av underavkastning, främst vid förändringar i penningpolitiken.
Förutom beslut om relativa värden och löptider mellan olika länder kan aktiva förvaltare höja avkastningen genom att lägga till skuldpapper från statliga myndigheter och halvstatliga organ, utan att därmed öka kreditrisken i strategin nämnvärt. Aktiva förvaltare inom denna kategori tenderar dock inte att avvika särskilt mycket från jämförelseindexet.
Allokering till statliga EUR-obligationer är vanligtvis av typen ”köp och behåll”, det vill säga en långsiktig investering. I det avseendet, och på denna obligationsmarknad, kan kostnaderna för regelbunden ombalansering lätt uppväga de potentiella fördelarna med alfa-genererande köp. Detta ger lågkostnadsfonder med passiv förvaltning en stark position att över längre perioder uppnå avkastning som överstiger genomsnittet för jämförbara fonder i kategorin – inklusive aktivt förvaltade fonder.
Sammantaget kan en kostnadseffektiv passiv investeringsstrategi på marknaden för statsobligationer i euroområdet betraktas som standardalternativet för investerare med ett långsiktigt perspektiv.
Jose Garcia-Zarate, seniorchef
Läs Morningstars fullständiga rapport om iShares Core € Govt Bond UCITS ETF.
State Street SPDR Bloomberg EUR Government Bond UCITS ETF Acc
- Morningstar Medalist Rating: Guld
- Morningstar Rating: ★★★
- Löpande avgift: 0,07
- 12-månadersavkastning: 2,30 %
Fonden, som förvaltar 1,2 miljarder euro, har stigit med 2,87 % under de senaste 12 månaderna, medan genomsnittet för fonderna i samma kategori ligger på 2,44 %. State Street-fonden, som startades i maj 2011, har stigit med 2,14 % under de senaste tre åren och sjunkit med 2,59 % under de senaste fem åren.
Fonden speglar indexets fördelning vad gäller löptid, land och kreditkvalitet. Bloomberg Euro Treasury Bond Index mäter utvecklingen på marknaden för statsobligationer i euroområdet med kreditbetyget ”investment grade”. Indexet omfattar alla löptidsgrupper med en löptid på över ett år. Obligationerna måste ha ett utestående belopp på minst 300 miljoner EUR och viktas efter sitt utestående belopp.
Emittentländerna måste ha ett kreditbetyg i investeringsklass, vilket beräknas som det lägsta av de tre största kreditvärderingsinstitutens betyg. Indexvärdena beräknas utifrån mittkurser som tillhandahålls av marknadsgaranter vid stängningen av handeln i London. Indexet ombalanseras varje månad. Kupongintäkter från obligationer som uppkommit under månaden återinvesteras i indexet vid ombalanseringen.
Fonden speglar indexets fördelning vad gäller löptid, land och kreditkvalitet. De fyra största emittenterna i euroområdet (Italien, Frankrike, Tyskland och Spanien) står vanligtvis för 80 % av fondens värde. Fördelningen efter löptid återspeglar mönstren för emissioner av statsobligationer i hela euroområdet.
Anmärkning: Betyget och analysen inom ramen för Process Pillar tilldelas indirekt av en analytiker. När en analytiker bevakar ett passivt förvaltat instrument som följer ett visst index, kopplar Morningstar det Process Pillar-betyg som tilldelats det instrumentet till det aktuella indexet. Morningstar kopplar sedan det Process Pillar-betyg som är knutet till ett visst index till alla andra passiva strategier som följer samma index och som inte redan bevakas. Detta säkerställer att analytikerns synpunkter utnyttjas när sådana finns tillgängliga och främjar enhetligheten vid analysen av passiva instrument som är kopplade till ett visst index.
Jose Garcia-Zarate, seniorchef
Läs Morningstars fullständiga rapport om State Street SPDR Bloomberg EUR Government Bond UCITS ETF Acc.
Xtrackers II Eurozone Government Bond UCITS ETF
- Morningstar Medalist Rating: Guld
- Morningstar Rating: ★★★
- Löpande avgift: 0,07
- 12-månadersavkastning: 0,00 %
Fonden, som förvaltar 2,9 miljarder euro, har stigit med 2,41 % under de senaste 12 månaderna, vilket i stort sett motsvarar genomsnittet för fonderna i samma kategori, som steg med 2,44 %. Xtrackers-fonden, som startades i maj 2007, har stigit med 2,16 % under de senaste tre åren och tappat 2,60 % under de senaste fem åren.
Läs Morningstars fullständiga rapport om Xtrackers II Eurozone Government Bond UCITS ETF.
Amundi Index Solutions – Amundi Prime EUR Government Bond UCITS ETF
- Morningstar Medalist Rating: Guld
- Morningstar Rating: ★★★
- Löpande avgift: 0,05
- 12-månadersavkastning: 2,66 %
Amundi Index Solutions – Amundi Prime Euro Government Bond UCITS ETF förvaltas av ett förvaltarteam som fått betyget ”Över genomsnittet” i Morningstar Ratings. Teamet har i genomsnitt arbetat med fonden i över sex år. Amundi har fått betyget ”Genomsnittligt” i sitt moderbolagsbetyg.
Under de senaste 12 månaderna har Amundi-fonden stigit med 2,77 %, medan genomsnittet för fonderna i samma kategori har stigit med 2,44 %. Fonden, som startades i februari 2019, har stigit med 2,17 % under de senaste tre åren och sjunkit med 2,53 % under de senaste fem åren.
Läs Morningstars fullständiga rapport om Amundi Index Solutions – Amundi Prime EUR Government Bond UCITS ETF.
Vanguard EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF
- Morningstar Medalist Rating: Guld
- Morningstar Rating: ★★★
- Löpande avgift: 0,07
- 12-månadersavkastning: 2,85 %
Under de senaste 12 månaderna har Vanguard-fonden stigit med 2,76 %, medan genomsnittet för fonderna i samma kategori har stigit med 2,44 %. Fonden, som startades i februari 2016, har stigit med 2,15 % under de senaste tre åren och sjunkit med 2,53 % under de senaste fem åren.
Läs Morningstars fullständiga rapport om Vanguard EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF.
