Morningstar

4 ETF:er med låg volatilitet för instabila marknader

I tider av marknadsoro kan ETF:er med strategisk beta som syftar till att minska risken fungera som ett skyddsnät för investerare.

alt=""

Det viktigaste i korthet

  • ETF:er med låg volatilitet (smart beta) syftar till att minska nedåtrisken samtidigt som exponeringen mot aktier bibehålls.
  • Dessa strategier tenderar att ge bättre avkastning under nedgångar, men kan hamna på efterkälken under starka uppgångar.
  • Marknadsvolatiliteten har ökat kraftigt till följd av de geopolitiska spänningarna, vilket har fått investerarna att satsa på defensiva strategier.

I tider av ökad marknadsturbulens står investerare ofta inför ett svårt val: att minska risken eller behålla sina investeringar. Strategiska beta-ETF:er med inriktning på strategier för låg volatilitet syftar till att överbrygga denna klyfta genom att erbjuda aktieexponering med mindre svängningar. Fyra sådana ETF:er, däribland två från iShares, har tilldelats Morningstar Ratings i silver eller guld.

Krigets utbrott i Iran har utlöst en av de kraftigaste uppgångarna i marknadsvolatiliteten på senare år, där energimarknaderna fungerar som den främsta förmedlingskanalen till globala finansiella tillgångar.

Aktiemarknaden har reagerat snabbt. Redan i mars hade de stora indexen gått in i en korrigeringsfas. Redan i mars hade de stora indexen gått in i en korrigeringsfas: Förra månaden sjönk Morningstar Global Markets Index med över 7 %, medan Morningstar US Market Index backade med 5 % och Morningstar Europe Index tappade nästan 10 %.

För investerare har detta lett till en snabb – och ofta smärtsam – omvärdering av risken inom olika tillgångsslag, vilket tvingar fram en omprövning av portföljstrategin. Mot denna bakgrund kan de som vill minska volatiliteten i sin portfölj utan att helt lämna marknaden överväga ETF:er med låg volatilitet och strategisk beta.

Vad är strategisk beta?

Strategisk beta, även kallad smart beta, ligger någonstans mellan passivt och aktivt investerande. Dessa strategier följer regelbaserade index som avviker från traditionell marknadsvärdesviktning i syfte att förbättra den riskjusterade avkastningen.

ETF:er med låg volatilitet är en form av strategisk beta-investering. De väljer vanligtvis ut aktier som historiskt sett har uppvisat mindre kursfluktuationer, med målet att ge avkastning som liknar den för aktier men med lägre nedåtrisk.

Dessa strategier tenderar att inriktas på företag av högre kvalitet: företag med stabila rapporter, lägre skuldsättning och mer förutsägbara affärsmodeller. Detta leder ofta till en naturlig inriktning mot defensiva sektorer såsom allmännyttiga tjänster, hälso- och sjukvård samt dagligvaror.

Detta medför dock en avvägning. Strategier med låg volatilitet är i allmänhet kontracykliska: de tenderar att klara sig bättre under nedgångar på marknaden, men kan hamna på efterkälken under starka uppgångar när aktier med högre risk leder uppgången.

4 ETF:er med låg volatilitet för investerare

Nedan presenteras Morningstars fyra högst rankade aktie-ETF:er med låg volatilitet, var och en med ett olika geografiskt fokus: Europa, globala marknader, USA och tillväxtmarknader. En positiv ”Morningstar Medalist Rating” innebär att Morningstars analytiker anser att fonden har störst chans att överträffa sin kategori på lång sikt.

State Street SPDR EURO STOXX Low Volatility UCITS ETF ELOW

State Street SPDR EURO STOXX Low Volatility UCITS ETF, med ett förvaltat kapital på 32,7 miljoner EUR, sjönk med 5,4 % i mars. Fonden presterade dock bättre än Morningstar Developed Eurozone Target Market Exposure Index med 3,11 procentenheter. Enligt Morningstars analys utmärker sig strategins investeringsmetod och får betyget ”Above Average Process Pillar”. Fonden tenderar att innehav i mindre, mer värdeorienterade företag än genomsnittet i Morningstars kategori Eurozone Large-Cap Equity. Portföljen är överviktad i allmännyttiga tjänster och fastigheter jämfört med kategorigenomsnittet med 10,4 respektive 8,2 procentenheter. Å andra sidan är de sektorer som har låg exponering jämfört med jämförbara fonder i kategorin teknik och finansiella tjänster, som är underviktade med 13,6 respektive 6,0 procentenheter av tillgångarna.

Xtrackers MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF XDEB

Xtrackers MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF, med ett förvaltat kapital på 680,3 miljoner euro, sjönk med 2,88 % i mars. Fonden presterade 2,07 procentenheter bättre än Morningstar Global Target Market Exposure Index. Portföljen skapas genom att optimera MSCI World Index, dess referensindex, för att minimera den absoluta risken inom en specifik uppsättning ramar, med hjälp av verktyget Barra Optimizer. Den består av cirka 270 aktier, vilket motsvarar ungefär 20 % av MSCI World-universumet. I linje med en strategi för låg volatilitet underviktar den cykliska sektorer och lägger tonvikten på defensiva sektorer. På landsnivå är den märkbart överviktad i Japan och Schweiz jämfört med både moderindexet och kategorigenomsnittet. Den föredrar också stora och medelstora aktier framför jättestora aktier.

iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF MVUS

ETF:en iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility UCITS, med ett förvaltat kapital på 1,5 miljarder euro, sjönk med 3,05 % i mars. Fonden sjönk mer än Morningstar US Large-Mid Cap Index, med 0,44 procentenheter. S&P 500 Minimum Volatility Index strävar efter att skapa den minst volatila portföljen av aktier utvalda från S&P 500. För att uppnå detta är indexet föremål för flera begränsningar, vilket förbättrar diversifieringen men kan minska dess stilrenhet. Portföljen för S&P 500 Minimum Volatility Index är betydligt mindre än den för moderindexet. Den består av cirka 80 aktier (jämfört med moderindexets 500 aktier), där de tio största innehaven står för cirka 30 % av den totala vikten.

iShares Edge MSCI EM Minimum Volatility UCITS ETF USD (Acc) EMV

Fonden iShares Edge MSCI EM Minimum Volatility UCITS ETF USD (Acc), med ett förvaltat kapital på 276,8 miljoner euro, sjönk med 6,69 % i mars. Fonden presterade 4,15 procentenheter bättre än Morningstar Emerging Markets Target Market Exposure Index. MSCI Emerging Markets Minimum Volatility Index, det jämförelseindex som dessa fonder helt replikerar, följer en noggrann uppsättning instruktioner. Det använder en optimeringsfunktion för att skapa en defensiv portfölj utifrån MSCI Emerging Markets Index, en bred samling av stora och medelstora aktier från utvecklingsländer. Hittills har indexet uppnått sina mål. Avkastningen har varit ungefär 25 % mindre volatil än MSCI Emerging Markets Index under de senaste 10 åren. Fonden lutar så långt som möjligt mot defensiva sektorer. Aktier inom hälsovård, defensiva konsumentvaror och kommunikation ligger normalt nära den maximala övervikten på 5 % som tillåts efter ombalanseringar, men dessa avvikelser är för små för att styra indexrelaterad avkastning. Genom att kontrollera dessa riskkällor bevaras fokuset på låg volatilitet.

Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.

©Copyright 2026 Morningstar, Inc. All rights reserved.