Det viktigaste i korthet
- Oddsen för en räntehöjning i september har stigit till 85 % från 72 % dagen innan och ungefär 50 % för en månad sedan.
- Fredagens förändring i förväntningarna kom efter att nya inflationssiffror visade att pristrycket fortfarande ligger långt över Federal Reserves mål.
- Fed-företrädarna har varit oeniga om penningpolitiken under sommaren, där vissa förespråkar oförändrade räntor medan andra verkar för höjningar för att få ner inflationen till målet.
Inflationssiffror som var högre än väntat inflationssiffror som offentliggjordes på fredagen tycks stärka argumenten för en räntehöjning vid Federal Reserves möte i september nästa vecka. Beslutet offentliggörs på onsdag.
Enligt Bureau of Labor Statistics steg konsumentprisindexet med 3,4 % på årsbasis och med 0,4 % på månadsbasis i augusti. Prisökningarna var breda och inkluderade högre bensinpriser till följd av det pågående kriget i Iran.
Mot denna bakgrund ligger sannolikheten för en höjning med en kvartspunk nu på omkring 85 %, enligt CME FedWatch. Handlarna satsar på att de höga inflationssiffrorna kommer att räcka för att få Federal Reserves öppna marknadsutskott att besluta om en höjning. Sannolikheten för en höjning uppgick till 72 % igår och var mindre än 50 % för en månad sedan.
”Även om detta inte var någon särskilt hög inflationssiffra behövde Fed en kärninflationssiffra som låg betydligt närmare en årstakt på 2 % för att kunna fortsätta avstå från räntehöjningar”, säger Preston Caldwell, seniorekonom för USA hos Morningstar. ”Därför är det mycket troligt att Fed kommer att höja Federal funds-räntan vid sitt möte i september.”
Addison Maier, portföljhanteraren hos Janus Henderson Investors, skrev i en kommentar på fredagen att även om siffrorna visade vissa uppmuntrande tecken – bland annat en lägre varuinflation till följd av att tullernas effekter avtar – är det ”för lite och för sent för att förhindra en räntehöjning”.
Dynamiken inom Fed spelar också en roll. ”Ordförande Warshs uttalanden i Jackson Hole, tillsammans med den aktuella prissättningen, har avsevärt höjt kostnaden för att svika förväntningarna”, skrev ekonomer vid Bank of America i fredags. Vid det mycket uppmärksammade talet i Jackson Hole betonade Warsh sitt engagemang för att bekämpa inflationen: ”Prisstabilitet uppstår inte av sig själv, och inflationen återgår inte nödvändigtvis till medelvärdet. Det är Fed:s uppgift att säkerställa stabila priser.”
