Det viktigaste i korthet
- Euroområdets totala inflation tickade upp till 2,1% i årstakt i augusti, i linje med förväntningarna.
- Ekonomer räknar med att inflationen kommer att ligga kvar runt målet på 2% under resten av året.
- Europeiska centralbanken sänker troligen inte räntan den 11 september.
Konsumentpriserna i euroområdet steg med 2,1% i årstakt i augusti, enligt Eurostats snabbestimat, vilket var högre än 2,0% i juli och i linje med förväntningarna om en uppgång med 2,1%.
Kärninflationen, som visar priserna utan volatila komponenter som energi- och livsmedelskostnader, steg med 2,3% i årstakt i augusti, oförändrat jämfört med juli men lägre än väntade 2,5%.
Detta är den sista inflationsdata som släpps innan Europeiska centralbankens möte den 11 september, vid vilket den förväntas hålla räntorna för andra mötet i rad. ECB har sänkt räntan åtta gånger sedan 2024 och tagit räntan på inlåningsfaciliteten till 2%.
Enligt Michael Field, strateg på Morningstar för de europeiska marknaderna, ligger kärninflationen “fortfarande inom ett rimligt intervall från centralbankens målnivå”.
“Eftersom arbetsmarknaden har lättat något under de senaste månaderna kan detta falla ytterligare under den närmaste tiden”, säger han.
Vad driver inflationen i euroområdet?
Enligt Eurostats beräkningar steg priserna på livsmedel, alkohol och tobak med 3,2% i augusti, jämfört med en uppgång med 3,3% under tolvmånadersperioden fram till juli. Tjänsteinflationen sjönk till 3,1% på årsbasis, jämfört med 3,2% i juli, medan priserna på industrivaror exklusive energi steg med 0,8%, vilket var oförändrat jämfört med juli. Energipriserna sjönk 1,9%, jämfört med en nedgång på 2,4% i juli.
Euro- och aktiemarknaderna noterade små förändringar efter statistiken.
Kommer inflationen i euroområdet att ligga kvar nära ECB:s mål 2025?
Ulrike Kastens, seniorekonom på DWS, säger att medan energipriserna har sjunkit blir maten dyrare: Framför allt har priset på obearbetad mat stigit med 5,5%.
“Även om Europeiska centralbanken inte direkt kan påverka livsmedelspriserna skulle en ihållande prisuppgång på dagligvaror kunna leda till högre inflationsförväntningar och lönekrav. Det skulle inte ligga i centralbankens intresse i dagsläget”, säger Kastens. Även om det finns tecken på lättnader i tjänsteinflationen har eurons appreciering ännu inte återspeglats i priserna på varaktiga konsumtionsvaror, tillägger hon.
Hon räknar med att inflationen kommer att ligga runt ECB:s mål på 2% under resten av 2025.
“Vi förväntar oss inga chocker under återstoden av året. Räntan kan tillfälligt falla under 2%, vilket främst kommer att bero på energipriserna”, säger Kastens.
“På grund av den svaga ekonomin och det avtagande lönetrycket är det osannolikt att inflationen i valutaunionen kommer att öka ytterligare på kort sikt”, säger Christoph Swonke, analytiker på DZ Bank. “Dessutom spänner euron för närvarande sina muskler, särskilt mot USD, och oljepriserna är låga. Inflationstakten kommer därför sannolikt att tillfälligt glida under 2%-strecket.”
ECB:s räntebeslut: Varför ingen sänkning väntas i september
“Detta skulle då kunna fresta ECB:s penningpolitiska beslutsfattare att sänka räntorna ytterligare”, tillägger Swonke. “Vi räknar dock inte med att några lättnadsåtgärder kommer att annonseras vid nästa veckas centralbanksmöte. ECB anser sig vara alltför väl positionerat med sin nuvarande kurs.”
DWS:s Kastens säger att ECB sannolikt kommer att känna sig bekräftade av inflationsdata för augusti. Hon förväntar sig inga förändringar av styrräntorna vid mötet nästa vecka.
ECB:s nästa penningpolitiska möte äger rum i Frankfurt den 11 september. Marknaderna förväntar sig inte någon räntesänkning vid mötet och chanserna för ytterligare en räntesänkning senare under året minskar också. ECB behöll räntan oförändrad vid sitt penningpolitiska möte den 24 juli.
Q&A Inflationen i euroområdet
Vad är inflationstakten i euroområdet i augusti 2025?
Den totala inflationen i euroområdet steg till 2,1% i årstakt i augusti, enligt Eurostats snabbestimat.
Vad är skillnaden mellan total inflation och kärninflation?
Totala inflationen mäter den totala förändringen i konsumentpriserna, inklusive volatila poster som livsmedel och energi. Kärninflationen exkluderar livsmedel och energi, vilket ger en tydligare bild av de långsiktiga inflationstrenderna.
Varför är kärninflationen viktig för ECB?
ECB följer kärninflationen noga eftersom den speglar det underliggande pristrycket och hjälper beslutsfattarna att besluta om de ska höja, sänka eller behålla räntan.
Kommer ECB att sänka räntan i september 2025?
Analytiker räknar med att ECB lämnar räntan oförändrad vid mötet den 11 september, då inflationen fortsatt ligger nära målet på 2% och löneökningarna bromsar in.
Vilka faktorer driver inflationen i Eurozonen just nu?
I augusti 2025 steg livsmedelspriserna med 3,2%, tjänstepriserna ökade med 3,1% medan energikostnaderna sjönk med 1,9% jämfört med ett år tidigare. Denna mix visar på en ihållande livsmedelsinflation trots lägre energipriser.
Hur ser inflationsutsikterna ut för resten av 2025?
Ekonomer förutspår att inflationen i euroområdet kommer att ligga runt ECB:s mål på 2% under resten av 2025, med möjlighet att sjunka under 2% om energipriserna förblir låga.
Hur påverkar inflationen i euroområdet marknaderna och euron?
En stabil inflation nära ECB:s mål brukar ge stöd åt euron och minska volatiliteten på obligations- och aktiemarknaderna. I augusti reagerade marknaderna med små förändringar.
