Det viktigaste i korthet
- Den preliminära inflationen i euroområdet sjönk till 2,8 procent i juni, enligt Eurostats uppskattningar, vilket ligger under konsensusprognosen på 3,0 procent.
- Kärninflationen sjönk också mer än väntat till 2,4 procent, vilket innebär en liten nedgång jämfört med maj månads 2,5 procent.
- De stigande energikostnaderna fortsätter att påverka inflationen negativt, men trycket på ECB verkar ha minskat inför bankens möte i juli.
Konsumentpriserna i euroområdet sjönk till 2,8 procent i juni, enligt preliminära siffror från Eurostat, vilket var lägre än konsensusprognosen på 3,0 procent. Det senaste värdet innebär en större nedgång än väntat jämfört med majs siffra på 3,2 procent, även om inflationen fortfarande ligger över Europeiska centralbankens medelfristiga inflationsmål på 2 procent.
Att prisökningarna avtog berodde till stor del på en nedgång i energikostnaderna, samtidigt som förhandlingar pågår mellan USA och Iran om att förlänga vapenvilan och åter öppna Hormuzsundet. Energikostnaderna steg med cirka 8,7 procent i juni, jämfört med 10,8 procent i maj.
”Investerarna kommer att glädjas åt att inflationen sjönk till 2,8 procent i juni, en nedgång från 3,2 procent i maj och lägre än ekonomernas förväntningar. Även om den fortfarande ligger över Europeiska centralbankens mål på 2 procent går utvecklingen åtminstone i rätt riktning”, säger Michael Field, chefsstrateg för de europeiska marknaderna på Morningstar.
Kärninflationen, som exkluderar volatila komponenter såsom energi och livsmedel, uppgick till 2,4 procent, vilket är något lägre än de 2,5 procent som uppskattats och som tidigare noterats i maj.
”Med marknaderna nära sina högsta nivåer någonsin – och faktiskt precis vid gränsen för våra värderingar – är det osannolikt att den här nyheten kommer att mottas med jubel. Med det sagt kommer investerarna i det tysta att vara nöjda med att inflationen inte längre är det bekymmer den var för bara ett par månader sedan”, tillägger Field.
Kommer ECB att höja räntorna den här månaden?
Förra månaden höjde ECB räntan med en kvart procentenhet till 2,25 procent som en reaktion på energikrisen i Mellanöstern, vilket var den första räntehöjningen sedan september 2023.
Den förväntade nedgången i både den totala inflationen och kärninflationen i juni förväntas nu minska trycket på centralbanken att höja räntorna vid sitt nästa möte den 23 juli. Enligt inflationssiffrorna för juni ligger den totala inflationen under och kärninflationen i linje med ECB:s basprognoser.
”Vi anser att nedgången är tillräckligt omfattande för att dämpa oron för eventuella andrahandseffekter och stärker vår uppfattning att ECB kommer att behålla räntorna oförändrade i juli”, säger Tomas Dvorak, seniorekonom vid Oxford Economics.
Ekonomer vid Morgan Stanley menade att den större nedgången än väntat i juni även skulle kunna ”sänka tröskeln en aning för att ECB ska låta räntan vara oförändrad i september”, och tillade att energiprispressen sannolikt hade en ”begränsad” direkt inverkan på priserna i euroområdet.
Trots onsdagens siffror fortsatte handlarna ändå att räkna med att ECB skulle genomföra ytterligare en räntehöjning på en kvartspunkter före årets slut.
Oljepriserna har under de senaste dagarna återgått till ungefär samma nivåer som före kriget, och terminskontrakten på Brent-råolja handlades på onsdagen till omkring 72 USD per fat. Det europeiska jämförelseindexet för naturgas, det nederländska terminskontraktet TTF, ligger fortfarande något över nivåerna i slutet av februari, på 43 EUR per megawattimme.
Inflationstrycket varierar inom euroområdet
Inflationsbilden var blandad i de 21 länder som använder EUR som valuta, där medlemsländerna i Öst- och Sydeuropa drabbades hårdast av prisökningarna.
Litauen uppvisade i juni den högsta årliga inflationstakten inom unionen, 5,5 procent, följt av Bulgarien med 5,3 procent. Även Kroatien och Cypern noterade inflationstakter på 4,0 procent eller mer.
Inflationen i Tyskland sjönk till 2,4 procent från 2,7 procent månaden innan, medan inflationen i Frankrike sjönk till 2,0 procent från 2,8 procent.
