Det viktigaste i korthet
- Den digitala euron är tänkt att vara en riskfri centralbanksvaluta som skulle komplettera kontanter och minska beroendet av utomeuropeiska betalningsleverantörer.
- ECB ser den digitala euron som ett strategiskt projekt för att stärka den europeiska valutan.
- Den tidigaste lanseringen kan ske 2028, om EU-lagstiftningen antas och ECB väljer att ge ut den.
Vad ECB säger om den digitala euron
Den digitala euron är ett nytt format som ska komplettera, men inte ersätta, sedlar och mynt i euro. Det är en digital form av kontanter som ges ut av Eurosystemet - Europeiska centralbanken tillsammans med de nationella centralbankerna i euroområdet - och som skulle vara tillgänglig för alla i euroområdet. Den är tänkt som en riskfri valuta för vardagliga betalningar. Människor och företag skulle kunna använda den för att göra betalningar online, i butiker och från en person till en annan. ECB beskriver den digitala euron som en “elektronisk form av kontanter för den digitaliserade världen”.
Det har ännu inte beslutats om den digitala euron ska baseras på blockkedjeteknik, men det anses vara viktigt att den kan användas offline.
Digital Euro vs Stablecoins: Viktiga skillnader
Den digitala euron skulle ges ut av ECB, vilket gör den lika riskfri som fysiska kontanter. ECB har mandat att upprätthålla värdet på euron, oavsett om den är i fysisk eller digital form.
Stablecoins är däremot privatutgivna kryptotokens som syftar till att upprätthålla en 1:1-peg till en referenstillgång, t.ex. den amerikanska dollarn. Till skillnad från pengar utgivna av en centralbank är stablecoins beroende av trovärdigheten i utgivarens löfte att bevara värdet över tid, och utgivarna kan också använda personuppgifter för kommersiella ändamål, säger ECB.
Fördelarna med den digitala euron för Europas ekonomi
Europas massbetalningar är i hög grad beroende av icke-europeiska plattformar och tjänster. En digital euro är tänkt att stärka motståndskraften och det strategiska oberoendet under europeisk styrning. “För ECB är den digitala euron ett strategiskt projekt, bland annat som ett sätt att bli oberoende av icke-europeiska betalningsleverantörer”, säger Ulrike Kastens, seniorekonom för Europa på DWS.
Den digitala euron skulle också kunna öka effektiviteten genom att möjliggöra avveckling i realtid eller nästan omedelbart, sänka avgifterna genom att minska antalet mellanhänder och främja finansiell inkludering, säger Claudio Wewel, valutastrateg på J. Safra Sarasin. Det skulle också förbättra transparensen, stödja bekämpning av penningtvätt och förbli fritt från standardrisk, en fördel jämfört med privata stablecoins, säger han.
I USA utfärdade president Donald Trump i januari en exekutiv order som förbjöd federala myndigheter att arbeta med en digital centralbanksvaluta, följt av Genius Act i juli, ett första federalt regelverk för en US-dollarstödd stablecoin-regim.
ECB hoppas att detta kan göra det mer brådskande att få till stånd en EU-lagstiftning om en digital euro. Den nya amerikanska administrationens åtgärder “för att främja kryptotillgångar och US-dollarstödda stablecoins väcker oro för Europas finansiella stabilitet och strategiska oberoende”, säger Piero Cipollone, ledamot av ECB:s direktion.
“Uppgifter visar att inhemska kortnätverk tappar marknadsandelar i hela Europa, medan internationella kortnätverk tar ut höga avgifter av europeiska banker och handlare”, tillägger han. “De kan inte bara leda till ytterligare förluster av avgifter och data, utan också till att insättningar i euro flyttas till USA och att dollarns roll i gränsöverskridande betalningar stärks ytterligare.”
Kommer européerna att acceptera den digitala euron?
Undersökningar visar att acceptansen ökar: En ECB-studie visade att de troliga användarna ökade från 28% 2022 till 45% 2024. Denna trend bekräftas av flera undersökningar som genomförts av nationella centralbanker, enligt Cipollone.
Enligt en undersökning från BearingPoint i nio länder skulle en av tre respondenter använda den digitala euron, och en av fem skulle kunna tänka sig att använda den flera gånger i veckan. De vanligaste användningsområdena är shopping på nätet och i butik. Att euron ska vara kostnadsfri (43%) och accepteras överallt (37%) är de viktigaste kraven.
DWS:s Kastens är fortfarande skeptisk till allmänhetens acceptans. “Det är ett mycket långsiktigt projekt, och allmänhetens acceptans är fortfarande osäker”, säger hon. “Det som är viktigast är datasäkerhet och cyberresiliens.”
Påverkan på betalningsleverantörer utanför euroområdet
Brett Horn, aktieanalytiker på Morningstar, säger att konsumenternas val i slutändan driver branschtrenderna. “Vi ser få fördelar som skulle få konsumenterna att göra ett skifte, och några verkliga nackdelar i förhållande till äldre system”, en potentiell förlust av belöningar och säkerhetsproblem som är mest framträdande.
“För amerikanska aktörer har stablecoins blivit ett hett ämne och betalningsaktörer arbetar med att konkretisera sina erbjudanden. Även om vi ser vissa användningsområden för stablecoins är vi skeptiska till att vi kommer att se ett storskaligt skifte mot stablecoins i konsumentbetalningar”, tillägger han.
För närvarande hanteras nästan två tredjedelar av euroområdets korttransaktioner av utomeuropeiska företag, medan 13 euroländer är helt beroende av internationella system eller mobila lösningar. Amerikanska leverantörer som Mastercard, Visa, American Express och appar som PayPal, Apple Pay och Alipay dominerar marknaden, enligt en ECB-undersökning.
Kan den digitala euron öka eurons betydelse i förhållande till dollarn?
Medan valutamarknaderna styrs av utbud och efterfrågan beror en valutas status som global reservvaluta - pengar som andra länder håller i sina reserver och som används i stor utsträckning för handel och finansiering - på förtroendet för en nations institutioner, finanspolitiska stabilitet och geopolitiska inflytande.
Claudio Wewel på J. Safra Sarasin ser en sällsynt möjlighet för euron att framstå som ett trovärdigt alternativ till dollarn, vars dominans som global reservvaluta är under press. “Tektoniska skiften i USA:s utrikespolitik, oro för USA:s finanspolitiska hållbarhet och ett urholkat förtroende för amerikanska institutioner under president Donald Trump ökar utländska investerares ansträngningar att diversifiera bort från valutan”, säger han. Den digitala euron är ett sätt att stärka eurons roll på de globala marknaderna, tillägger han.
Tidslinje för lansering av Digital Euro
- Nov 2023-Okt 2025: Förberedande fas
- Oktober 2025: Målsättning att lagstiftningsprocessen ska vara slutförd: Antagande av Europaparlamentet och rådet på grundval av EU-kommissionens förslag.
- Nov 2025 (tidigast): ECB-rådet kan besluta om emission, förutsatt att det rättsliga ramverket är på plats. Om beslutet godkänns skulle en lansering vara möjlig två till tre år senare (tidigast 2028).
