Det viktigaste i korthet
- Sju europeiska storbolag kommer att dela ut utdelning nästa månad.
- Det bolag som ger den högsta direktavkastningen är italienska Enel, medan det bolag som ger den lägsta avkastningen är Experian.
- Tre av de utdelningsgivande aktierna – GSK, National Grid och Experian – betraktas av Morningstar som undervärderade.
Varje månad analyserar Morningstar de 100 största europeiska företagen, rangordnade efter vikt i Morningstar Europe Index, för att se vilka som ska betala ut utdelning. I juli kommer sju europeiska aktier att betala ut utdelning till investerarna.
Utdelningsaktier: Viktiga Morningstarbetyg
TotalEnergies TTE
- Bransch: Energi
- Bransch: Olja och gas – integrerad verksamhet
- Morningstar Rating: ★★★
- Pris/verkligt värde: 0,9
- Morningstar Uncertainty Rating: Hög
- Förväntad direktavkastning: 5,18 %
Allen Good, aktieanalytiker på Morningstar, säger: ”Vi bedömer Totals utdelningspolicy som lämplig. Total var ett av få stora oljebolag som bibehöll sin utdelning under 2020 och vidtog ytterligare åtgärder för att minska kostnaderna och investeringarna för att kunna upprätthålla en hållbar utdelning. Merparten av återköpen av egna aktier skedde när aktiekurserna låg under vårt uppskattade verkliga värde och framstod därför som rimliga. Införandet av en variabel utdelningsplan är rimligt med tanke på den sannolikt fortsatta volatiliteten i råvarupriserna under resten av decenniet.”
GSK GSK
- Bransch: Hälso- och sjukvård
- Bransch: Läkemedelstillverkare – Allmänt
- Morningstar Rating: ★★★★
- Pris/verkligt värde: 0,89
- Morningstar Uncertainty Rating: Medel
- Förväntad direktavkastning: 3,49 %
Jay Lee, aktieanalytiker på Morningstar, säger: ”Vi anser för närvarande att GSK:s utdelningar är rimliga. Tidigare låg utdelningsandelen på nära 70 procent, vilket vi anser är något för högt. Sedan 2022 har andelen dock legat närmare 40 procent, vilket är en bättre nivå för denna bransch eftersom det innebär att företaget har mer likvida medel kvar för att finansiera nödvändig forskning och utveckling.”
Enel ENEL
- Bransch: Allmännyttiga tjänster
- Bransch: Allmännyttiga tjänster – Diversifierad
- Morningstar Rating: ★★★
- Pris/verkligt värde: 1,01
- Morningstar Uncertainty Rating: Medel
- Förväntad direktavkastning: 5,27 %
Tancrede Fulop, aktieanalytiker på Morningstar, säger: ”Utdelningen till aktieägarna framstår som rimlig enligt vår bedömning. I februari 2026 åtog sig Enel att öka sin utdelning med 6 procent per år fram till 2028, i linje med vinsten per aktie. Det är första gången som Enel har åtagit sig en specifik årlig tillväxttakt för utdelningen under en treårsperiod.”
National Grid NG.
- Bransch: Allmännyttiga tjänster
- Bransch: Allmännyttiga tjänster – Reglerad elförsörjning
- Morningstar Rating: ★★★★
- Pris/verkligt värde: 0,86
- Morningstar Uncertainty Rating: Låg
- Förväntad direktavkastning: 3,91 %
Tancrede Fulop, aktieanalytiker på Morningstar, säger: ”Utdelningen till aktieägarna framstår som dålig i våra ögon. Företaget brukade vara en så kallad ’utdelningsaristokrat’, eftersom det ökade sin utdelning varje år mellan 1998 och 2024. I kombination med stora investeringar ledde detta till en försämring av det finansiella utrymmet, vilket medförde en nedgradering av kreditbetyget 2021. Företaget behöll dock sin utdelningspolicy, som är indexerad till inflationen, vilken sköt i höjden från och med 2022. För att finansiera en 50-procentig ökning av investeringarna fram till 2029, driven av energiomställningen, tillkännagav koncernen en kraftigt utspädande företrädesemission i maj 2024 samt en ombasering av utdelningen utifrån det nya antalet aktier, vilket enligt våra beräkningar kommer att medföra en minskning med 20 procent år 2025. Hade koncernen sänkt utdelningen tidigare hade man kunnat undvika ett så smärtsamt beslut för aktieägarna.”
Experian EXPN
- Bransch: Industri
- Bransch: Konsulttjänster
- Morningstar Rating: ★★★★
- Pris/verkligt värde: 0,81
- Morningstar Uncertainty Rating: Medel
- Förväntad direktavkastning: 2,02 %
Rajiv Bhatia, aktieanalytiker på Morningstar, säger: ”Vårt kapitalallokeringsbetyg för Experian är ’Standard’. Vi anser att företagets balansräkning är sund, att dess beslut om kapitalinvesteringar är rimliga och att dess strategi för kapitalavkastning är lämplig.”
Iberdrola IBE
- Bransch: Allmännyttiga tjänster
- Bransch: Allmännyttiga tjänster – Diversifierad
- Morningstar Rating: ★★
- Pris/verkligt värde: 1,22
- Morningstar Uncertainty Rating: Medel
- Förväntad direktavkastning: 3,22 %
Tancrede Fulop, aktieanalytiker på Morningstar, säger: ”Vi tilldelar Iberdrola ett Standard Morningstar Rating. Balansräkningen ser sund ut, med en skuldsättningsgrad som ligger under branschgenomsnittet. Utdelningarna till aktieägarna verkar rimliga.”
Compass Group CPG
- Bransch: Cykliska konsumentvaror
- Bransch: Restauranger
- Morningstar Rating: ★★★
- Pris/verkligt värde: 1,03
- Morningstar Uncertainty Rating: Medel
- Förväntad direktavkastning: 2,11 %
Ben Slupecki, aktieanalytiker på Morningstar, säger: ”Vi bedömer Compass utdelningspolicy som lämplig. Compass delar ut 50 procent av sitt underliggande nettoresultat, vilket är en sund strategi som möjliggör högre utdelningar under starka perioder. Företaget har dessutom återköpt aktier under perioder med stark tillväxt och dragit ner på återköpen under mer utmanande marknadsförhållanden.”
