I avsnittet av podden ”The Morning Filter” som sändes den 22 juni gästades programledaren Susan Dziubinski av William Kerwin, senioranalytiker för teknikaktier hos Morningstar, vid Morningstar Investment Conference för att analysera Apple-aktien AAPL och marknadscykler samt diskutera några av Kerwins aktietips inom artificiell intelligens. Här följer ett utdrag ur avsnittet.
Susan Dziubinski: Det tredje valet är Amphenol APH. Det här var ett av Daves val för ungefär en månad sedan; i ett avsnitt av ”The Morning Filter” berättade han att Amphenol var en av de få råvaruinriktade teknik- och hårdvaruaktierna som fortfarande verkade undervärderade vid den tidpunkten. Morningstars uppskattade verkliga värde för aktien ligger på 190 dollar. Så, vad är argumentet?
Will Kerwin: Jag skulle vilja invända mot att Dave kallar det en handelsvara. Vi ser faktiskt att den här tekniken är ganska differentierad, och det är just därför den har en bred vallgrav. Vi ska nu gå vidare till en annan del av AI-segmentet. Vi har gått från processorchips med Broadcom AVGO, till anslutningsmöjligheterna för dessa chips med Arista ANET, och nu handlar det om enskilda komponenter som bidrar till just den anslutningskapacitet som Arista tillhandahåller. Om man tänker sig att Arista i praktiken säljer en enhet som innehåller en halvledare och en hel del utrustning både inuti och runt omkring den, så är det Amphenol som är bäst på alla anslutningspunkter där inne – oavsett om det är en elektrisk ledning, en fiberoptisk kabel eller till och med bara ström som går in till ett chip eller en av dessa enheter – de finns vid just dessa anslutningspunkter. Det är där de kommer in i bilden. De är bäst på det de gör, särskilt inom dessa datacentertillämpningar.
Du kommer att märka ett välbekant tema. De växer som aldrig förr. De klarar sig extremt bra inom AI-infrastruktur i datacenter, och ändå finns det en pessimistisk syn på marknaden som har fått aktien att tappa lite i värde. Det handlar i hög grad om diskussionen kring optik, precis som jag nämnde i samband med Arista, där marknaden har kommit att anse att Amphenol klarar sig sämre i en värld med mer fiberoptik än i en värld med mer koppar. Och det håller vi inte med om. Vi anser att Amphenol faktiskt har uppgraderat sin optikportfölj. Vi anser att företaget är betydligt bättre positionerat än vad aktiekursen tycks antyda, med tanke på de nuvarande kursnivåerna. Återigen: ett förstklassigt företag av extremt hög kvalitet, och resultaten talar verkligen för sig själva. Företaget växer fenomenalt. Vinstmarginalerna ökar. Ibland talar jag kanske lite för entusiastiskt om detta företag. Jag anser att Amphenol helt enkelt är en riktig blue chip-aktie som sällan är billig, men vi anser att det finns en utmärkt köptillfälle just nu.
Prenumerera på ”The Morning Filter” på Apple Podcasts eller där du brukar lyssna på poddar, och håll dig uppdaterad om de senaste forskningsresultaten från programledarna Susan Dziubinski och David Sekera på Morningstar.com.
