Aktiemarknaden går in i andra halvåret 2026 efter att ha uppvisat en kraftig återhämtning från den nedgång som orsakades av kriget i Iran, med teknikaktierna i spetsen. Tekniksektorn ligger dock inte i topp när det gäller avkastningen hittills i år. Till många investerares förmodade förvåning går den utmärkelsen till industrisektorn. Samtidigt har energisektorn hamnat längst ner på listan efter att ha dragit nytta av oljeprisuppgången under det första kvartalet.
Vad händer härnäst? Vilka sektorer verkar vara billiga och vilka dyra? Och var ser Morningstars analytiker de bästa möjligheterna? Vi har sammanställt prognoser och toppval för varje sektor från hela Morningstars analysgrupp för amerikanska aktier.
Basmaterial
Aktierna inom basmaterialsektorn hade det svårt under andra kvartalet och lyckades endast uppvisa små uppgångar efter en stark utveckling under det första kvartalet. Enligt den erfarne aktiestrategen Seth Goldstein är dock större delen av sektorn nu rätt värderad eller övervärderad. Han analyserar den senaste utvecklingen och lyfter fram sina favoriter inom basmaterialsektorn, däribland Linde (LIN) och Corteva (CTVA).
Kommunikationstjänster
Michael Hodel, sektordirektör för aktieanalys inom kommunikationstjänster, konstaterar att mycket av uppmärksamheten under andra kvartalet riktades mot en aktie som till synes är ett flyg- och rymdföretag: SpaceX (SPCX). Tack vare dess satellitkommunikationsverksamhet Starlink blir investerarna alltmer oroliga över utsikterna för markbundna kommunikationsföretag som Comcast (CMCSA) och Charter ( CHTR). Samtidigt har Meta Platforms ( META ) och Alphabet ( GOOGL) varit de drivande krafterna bakom sektorns avkastning.
Hodel förklarar varför Comcast, Omnicon ( OMC) och Disney ( DIS ) ingår bland Morningstars favoritaktier inom sektorn.
Konsumentvaror inom defensiva sektorer
Defensiva konsumentaktier var den tredje sämsta sektorn under andra kvartalet och lyckades knappt uppvisa någon uppgång. För långsiktiga investerare som vill sätta sina pengar i arbete påpekar dock Erin Lash, sektordirektör för konsumentaktieanalys, att över hälften av de aktier som Morningstar bevakar nu anses vara undervärderade. Bland de aktier som Lash lyfter fram som toppval finns Clorox (CLX) och Kraft Heinz (KHC).
Konjunkturkänsliga konsumentvaror
Konjunkturkänsliga konsumentvaror klarade sig bättre under andra kvartalet, men halkade ändå efter den bredare marknaden. Eftersom många konsumenter känner av inflationen och de stigande bensinpriserna har sektorn underpresterat under de senaste 12 månaderna. Mer än hälften av aktierna på Morningstars bevakningslista är undervärderade. Lash säger att delsektorerna kläder och resor ser särskilt attraktiva ut. Hon lyfter fram Nike (NKE), Lululemon ( LULU) och Gildan ( GIL).
Energi
Det har verkligen varit en berg-och-dalbana för energibolagen i år. Sektorn var den som presterade bäst under första kvartalet och hamnade längst ner under det andra. Utlösande faktorn var förstås den kraftiga uppgången i oljepriserna till följd av kriget i Iran, och därefter det efterföljande prisfallet när ett fredsavtal (om än ett bräckligt sådant) slöts.
Mycket kommer att bero på hur utvecklingen mellan USA och Iran utvecklas, men Joshua Aguilar, som leder bevakningen av energisektorn, säger att sektorn för närvarande verkar vara rätt värderad. Risken för överutbud kan dock skapa möjligheter. Aguilar har Devon Energy (DVN) och Antero Resources ( AR) bland sina favoriter.
Finansiella tjänster
Finansaktierna presterade sämre än marknaden i stort under andra kvartalet, och de är den näst sämst presterande sektorn under det senaste året. Sean Dunlop på Morningstar pekar på en kombination av oro över hur AI kan störa finanssektorn och svagheter inom den privata kreditmarknaden. Han menar visserligen att det finns berättigade farhågor för vissa enskilda företag, men ser skadan för hela sektorn som godtycklig. Mot denna bakgrund hör Charles Schwab ( SCHW ) och Bank of America ( BAC ) till teamets favoritaktier.
Hälso- och sjukvård
Hälso- och sjukvårdsaktierna uppvisade en blandad utveckling under andra kvartalet och hamnade, tillsammans med finansaktierna, i underkant jämfört med marknaden som helhet. Under det senaste året har sektorn dock uppvisat konkurrenskraftiga avkastningar mot bakgrund av en viss klarhet på det politiska området.
Direktör Karen Andersen säger att det fortfarande finns utmaningar för företag inom sjukvårdsförsäkringar och vissa aktier inom life science, men att bioläkemedelsaktier erbjuder goda möjligheter. Andersen lyfter fram Medline ( MDLN ) och GE Healthcare ( GEHC ) som några av sektorns främsta val.
Industriaktier
Det har varit en anmärkningsvärd utveckling för industrieaktierna, då investerarna har gynnat både företag inom fysiska tillgångar och bolag kopplade till utbyggnaden av infrastrukturen för artificiell intelligens. Men med en uppgång på över 35 % för sektorn under det senaste året anser Morningstars analytiker att gruppen är fullt värderad, enligt direktören Suryansh Sharma. Det finns dock fortfarande möjligheter inom sektorn, särskilt inom jordbruksmaskiner, flyg- och försvarsindustrin samt byggbranschen. CarMax ( KMX ) och Lennar ( LEN ) är några av de aktier som är i fokus.
Fastigheter
Fastighetsaktierna har haft en hyfsad utveckling under 2026, med breda positiva avkastningar inom hela sektorn. Ändå ligger sektorn fortfarande långt efter den totala marknaden sett över de senaste 12 månaderna. Knappt 60 % av fastighetsaktierna på Morningstars bevakningslista anses vara undervärderade, och ytterligare en tredjedel anses vara rätt värderade. Den erfarne aktieanalytikern Kevin Brown lyfter fram Kilroy Realty (KRC) och andra bolag som möjligheter för investerare.
Teknik
Ja, det har skett enorma uppgångar inom vissa delar av tekniksektorn, men mjukvarubranschen har drabbats hårt och några av börsens största namn halkar efter. Den erfarne aktieanalytikern Dan Romanoff säger att mot denna bakgrund anses hårdvara och halvledare vara något övervärderade, medan mjukvara anses vara undervärderad. Ändå ser Morningstars analytiker även inom branscher som halvledare företag som är attraktiva köp. Dit hör branschjättarna Nvidia (NVDA) och Microsoft (MSFT).
Allmännyttiga tjänster
Aktierna inom energisektorn har upplevt en treårig uppgång, där vissa bolag har noterat stora kursvinster tack vare den kraftigt ökande efterfrågan på el från datacenter. Uppgången inom sektorn tappade dock fart under andra kvartalet. Morningstars analytiker är dock optimistiska när det gäller tillväxten i energibehovet för datacenter under de kommande åren och förväntar sig fortsatta infrastrukturinvesteringar. De erfarna aktieanalytikerna Travis Miller och Andrew Bischof lyfter fram DTE Energy (DTE) och Edison International (EIX) som några av de mest attraktiva bolagen i sektorn.
