Viktiga Morningstarbetyg för Tesla
- Fair Value Estimate: USD 400
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Smal
- Morningstar Uncertainty Rating: Mycket hög
Vad vi tyckte om Teslas rapport
Höjdpunkterna i Teslas TSLA rapport för fjärde kvartalet var ledningsgruppens planer på att utvidga sin autonoma taxitjänst till fler städer i USA och börja massproducera sina humanoida robotar före slutet på 2026. Teslas aktier steg i efterhandeln då marknaden reagerade positivt på nyheten.
Varför det är viktigt: Tesla har testat sin autonoma taxitjänst med robotaxi i Austin, Texas, och Bay Area i Kalifornien. Tesla planerar att expandera till ytterligare sju städer i USA under första halvåret 2026 och har börjat ta bort sina anställda från robotaxierna i Austin.
- Detta visar att den autonoma körprogramvaran utvecklas väl genom testning. Förbättrad programvara bör också stödja Teslas bilförsäljning och dess prenumerationsprogramvara för autonom körning för Tesla-ägare.
- Planen att börja massproducera den humanoida roboten Optimus i år överraskade oss, eftersom vi trodde att projektet fortfarande var flera år bort. För att göra detta kommer Tesla att sluta sälja sina Model S- och X-fordon och omstrukturera fabriken som tillverkar dem för att möjliggöra robotproduktion.
Slutsats: Vi höjer vår uppskattade verkliga värdeförsörjning för Tesla, som har en smal vallgrav, från 300 USD till 400 USD. De främsta drivkrafterna är en högre värdering av robotaxin, ökad användning av Teslas prenumerationsprogramvara för autonom körning till ett högre pris och en högre värdering av verksamheten med humanoida robotar.
- Vid nuvarande priser anser vi att Tesla-aktien är rätt värderad och handlas cirka 10 % över vår uppskattade uppskattning av det verkliga värdet, vilket placerar den i 3-stjärnigt territorium.
- Huvuddelen av vår värdering kommer från den långsiktiga genereringen av fritt kassaflöde från Teslas prenumerationsprogramvara för bilar, robotaxis och humanoida robotar. Medan Tesla fortsätter att testa sin programvara förväntar vi oss att aktien kommer att förbli volatil i takt med utvecklingen av dessa nya produkter.
