Teslas rapport: Aktiekursen sjunker något efter att ledningen höjt prognosen för investeringarna

Viktiga Morningstarbetyg för Tesla

• Vårt
  uppskattade verkliga värde
  : USD 400
• Morningstar Rating
  : ★★★
• Morningstar Economic Moat Rating
  : Låg
• Morningstar Uncertainty Rating
  : Mycket hög

Vår syn på Teslas rapport

Teslas TSLA rapport för första kvartalet visade en stark tillväxt jämfört med föregående år vad gäller rörelseresultat och fritt kassaflöde. Aktierna sjönk dock med 1 % i efterhandeln den 22 april vid tidpunkten för detta skrivande, då marknaden reagerade på att ledningen höjde sin prognos för investeringar 2026.

Varför det är viktigt: Ledningen räknar nu med att spendera över 25 miljarder dollar under 2026, ungefär tre gånger så mycket som 2025, samtidigt som man prognostiserar ett negativt fritt kassaflöde för resten av året. Vi tror att investerarna reagerar på prognosen om negativt fritt kassaflöde, vilket får aktiekursen att sjunka.

• Den stora investeringen är kopplad till Teslas plan att övergå från försäljning av bilar och energilagringsbatterier till autonoma fordon och humanoida robotar. Vi ser detta som en bra investering för Tesla, med tanke på framstegen inom båda initiativen.
• Inom robotaxi har Tesla nyligen expanderat till två nya städer utan säkerhetsövervakare i fordonen. Vi antog att alla nya stadsexpansioner skulle ha säkerhetsövervakare, men vi ser detta som ett tecken på att programvaran för autonom körning fortsätter att förbättras.

Slutsats: Vi behåller vårt uppskattade verkliga värde på 400 USD för Tesla, som har en smal vallgrav. Vi anser att Teslas aktier är rätt värderade, då aktien handlas runt vårt uppskattade verkliga värde och ligger i 3-stjärnigt territorium. Vi rekommenderar investerare att vänta på en större säkerhetsmarginal innan de överväger en ingångspunkt.

• Vi har höjt våra antaganden om den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden för att återspegla en högre kostnad för eget kapital. Vi har också höjt vår prognos för investeringar under de närmaste åren. Dessutom har vi höjt våra antaganden för robotaxi, abonnemang på autonom körning och värderingen av Optimus. Dessa förändringar uppväger i stort sett varandra.