Viktiga Morningstarbetyg för Tesla
- Vårt : USD 450uppskattade verkliga värde
- : ★★★Morningstar Rating
- : LågtMorningstar Economic Moat Rating
- : Mycket högMorningstar Uncertainty Rating
Tesla TSLA rapporterade 480 126 leveranser under andra kvartalet. Aktien hade vid skrivande stund den 2 juli sjunkit med 6 procent.
Varför det är viktigt: Leveranserna ökade med 25 procent jämfört med samma period föregående år och låg nästan 20 procent över de konsensusprognoser som företaget sammanställt. Vi tillskriver den starka tillväxten en ökande marknadsandel i Europa, vilket inkluderar EU, Storbritannien och länderna i Europeiska frihandelssammanslutningen (EFTA).
- Vi ser en strukturell tillväxt för elfordon i Europa i takt med att elfordon med lång räckvidd blir mer prisvärda jämfört med fordon med förbränningsmotor och nätverket för snabbladdning byggs ut längs de stora motorvägarna och i städerna över hela kontinenten.
- Teslas programvara för helt autonom körning börjar nu godkännas för användning i flera europeiska länder. Detta bör driva på leveranstillväxten tack vare konsumenternas entusiasm för produkten. Detta bör leda till att Teslas leveranser ökar snabbare än den europeiska tillväxten för elfordon.
Sammanfattning: Vi höjer vårt uppskattade verkliga värde för Tesla, som har en smal konkurrensfördel, till 450 USD per aktie från 425 USD. Höjningen beror på vår prognos om högre leveranser 2026 jämfört med vår tidigare prognos. Högre leveranser kommer också att leda till högre bruttovinstmarginaler inom bilverksamheten.
- Med tanke på de positiva nyheterna om leveranserna blev vi förvånade över kursfallet den 2 juli. Vi anser att Tesla-aktien är rätt värderad och handlas ungefär 10 procent under vårt uppskattade verkliga värde, men ligger fortfarande inom 3-stjärnigt område. Vi rekommenderar att investerare väntar på en större säkerhetsmarginal innan de överväger en köptidpunkt.
Kommande händelser: Tesla kommer att rapportera resultatet för andra kvartalet den 22 juli. Vi hoppas få en uppdatering om Teslas tillväxtplaner för robotaxi samt tidsplanen för införandet av FSD utan övervakning för Tesla-ägare. Vi ser att ett högre pris för FSD utan övervakning kommer att driva på en högre vinsttillväxt för Tesla över tid.
