Viktiga Morningstarbetyg för Ørsted
- Fair Value Estimate: DKK 160
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Ingen
- Morningstar Uncertainty Rating: Hög
Ørsted har gått med på att sälja sin europeiska landbaserade verksamhet för 1,44 miljarder EUR (10,7 miljarder DKK) till Copenhagen Infrastructure Partners. Koncernen lade ut verksamheten till försäljning i augusti 2025 som ett led i en strategisk omfokusering på havsbaserad vindkraft på sina europeiska kärnmarknader.
Varför det är viktigt: När transaktionen slutförs, vilket förväntas ske under andra kvartalet 2026, kommer Ørsted att ha avyttrat tillgångar till ett värde av 46 miljarder DKK under 2025–2026, vilket överstiger målet på 35 miljarder DKK.
- Transaktionspriset innebär en attraktiv värdering på cirka 2,64 miljoner EUR per megawatt installerad kapacitet.
Slutsats: Affärens värdeskapande är ungefär 4 DKK per aktie, eller 2,5 % av vårt uppskattade verkliga värde, vilket inte är väsentligt. Därför bekräftar vi vårt uppskattade verkliga värde på 160 DKK.
- Aktierna handlas i 3-stjärnigt territorium, vilket innebär att det inte finns tillräcklig säkerhetsmarginal för att köpa aktierna.
Nyckeltal: Den europeiska landbaserade vindkraftsverksamheten består av 545 MW vindkraftskapacitet, vilket motsvarar 10 % av de totala landbaserade tillgångarna.
Helhetsbild: Orsted byggde upp sin europeiska marknad för landbaserad vindkraft genom förvärv under 2021–2022, som ett led i en satsning på att diversifiera bort från havsbaserad vindkraft.
- Den efterföljande balansräkningspressen, driven av bakslag för havsbaserad vindkraft i USA och betydligt högre räntor, har fått koncernen att åter fokusera på sin europeiska kärnverksamhet inom havsbaserad vindkraft.
