Morningstars nyckeltal för Pfizer
- Uppskattat verkligt värde: 38 dollar
- Morningstar Rating: ★★★★★
- Ekonomisk vallgrav: Smal
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
Vad vi tyckte om Pfizers resultat
Pfizers PFE intäktstillväxt för andra kvartalet uppgick till 10%, och den justerade vinsten per aktie var 0,78 dollar – båda högre än konsensusförväntningarna. Företaget behöll sin intäktsprognos för helåret på 61–64 miljarder dollar och höjde den justerade vinstprognosen per aktie med 0,10 dollar vid mittpunkten, trots att man tagit hänsyn till en licensbetalning på 0,20 dollar till 3SBio.
Varför det är viktigt: Pfizer rapporterade ett starkt kvartal med god tillväxt över flera produkter och geografiska marknader. Kommentarer kring amerikanska politiska förändringar lugnade investerarna, vilket bidrog till att aktien steg med 5% den 5 augusti.
- En solid tillväxt på 22% från hjärt-kärlläkemedlet Vyndaqel och 11% inom onkologi – med tvåsiffrig tillväxt från Padcev och Xtandi – ledde till en stark försäljning som överträffade våra förväntningar. Dessutom börjar kostnadsbesparingsprogrammen ge tydliga resultatförbättringar.
- Pfizers vägledning tar hänsyn till nuvarande tullar samt potentiella amerikanska prisjusteringar kopplade till Trumpadministrationens brev den 31 juli till läkemedelsföretagens vd:ar. Detta ger en viss trygghet i att företaget inte förväntar sig någon drastisk förändring i den amerikanska prissättningspolitiken, särskilt vad gäller prissättning enligt principen om “most-favored-nation.”
Slutsats: Vi behåller vår värdering av Pfizer till 38 dollar per aktie efter det solida kvartalet. Trots den positiva investerarreaktionen anser vi att aktien fortfarande är undervärderad.
- Medan Pfizer fortsätter att arbeta mot imponerande kostnadsbesparingar på 7,2 miljarder dollar fram till slutet av 2027, tror vi att marknaden i högre grad fokuserar på framsteg i forskningsportföljen och företagets förmåga att växa bortom de kommande patentutgångarna för viktiga läkemedel – Ibrance 2027 samt Vyndaqel och Eliquis 2028.
På gång: Vi följer noggrant Pfizers pipeline för att se om det finns tecken på att den kan stödja en snabb återhämtning från eventuella omsättningsnedgångar under 2028–29.
- Senare i år väntas fas 3-data för Padcev vid muskelinvasiv urinblåscancer, vilket kan bidra till att bredda läkemedlets användningsområde.
- Pfizer planerar att inleda flera viktiga fas 3-studier under året, framför allt inom onkologi, med program som inkluderar den bispecifika PD-1/VEGF-antikroppen SSGJ-707 (från 3SBio) samt Seagens pipeline, med bland annat PDL1V och sigvotatug vedotin.
