Morningstars nyckeltal för Palantir Technologies
- Uppskattat verkligt värde: 115 dollar
- Morningstar Rating: ★★
- Ekonomisk vallgrav: Smal
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Mycket hög
Vad vi tyckte om Palantirs resultat
Palantir PLTR steg med 6% i efterhandeln – en relativt modest rörelse med tanke på de höga förväntningarna – samtidigt som bolaget rapporterade sin största årliga omsättningstillväxt på fyra år, med en ökning på 48%. Reglerna om “Rule of 40”, som sammanfattar omsättningstillväxt och rörelsemarginal, nådde imponerande 94%. Bolagets kommersiella verksamhet i USA växte med 92% jämfört med föregående år.
Varför det är viktigt: Palantir, som ägs till 40–50% av privatinvesterare, fungerar som en barometer för sentimentet kring framtiden för artificiell intelligens. Kvartalets resultat håller entusiasmen vid liv. Vi gillar bolaget, men anser att den höga värderingen kan bli en betydande motvind framöver.
- Palantir handlas till cirka 100 gånger intäkterna, vilket motsvarar en premie på ungefär 500% jämfört med andra AI-fokuserade företag. Trots bolagets starka konkurrensfördelar, kopplade till dess avancerade ontologi, bedömer vi att värderingen är svår att motivera framöver.
- US Commercial, segmentet som omfattar icke-statliga kunder, har visat sig vara en stor framgång. Vi ser ett snabbt införande av Palantirs mjukvara tack vare dess effektivitetsdrivande användningsområden och räknar med fortsatt tillväxt på denna stora adresserbara marknad.
Slutsats: Vi behåller vårt betyg som smal vallgrav och höjer vår uppskattning av verkligt värde till 115 dollar från tidigare 100 dollar, med anledning av den största sekventiella vägledningsökningen i Palantirs historia. För potentiella kunder är vi övertygade om att Palantir erbjuder en idealisk AI-programvara. För investerare rekommenderar vi däremot att avvakta och hålla sig utanför.
- Vi använder en diskonterad kassaflödesmodell (DCF) för att uppskatta bolagets inneboende värde. Vår nuvarande DCF ligger redan i de övre, rationella gränserna. Vi förutspår en genomsnittlig årlig tillväxt på 40% under de kommande fem åren, med intäkter som ökar från 4,2 till 21 miljarder dollar.
- Trots att marknadspriset i dagsläget avviker från vår kärnmodell, erkänner vi att momentum kan fortsätta driva Palantir-aktien uppåt. Att jaga detta momentum är dock riskabelt – varje avmattning riskerar att leda till multipelkomprimering som kan utplåna avkastningen.
