Viktiga Morningstarbetyg för Palantir Technologies
- Fair Value Estimate: USD 135
- Morningstar Rating: ★
- Morningstar Economic Moat Rating: Smal
- Morningstar Uncertainty Rating: Mycket hög
Vad vi tyckte om Palantir Technologies rapport
Palantir handlades något lägre i den amerikanska efterhandeln efter att ha överträffat ledningens prognos för nästan alla publicerade mätvärden. Regeln om 40 - summan av omsättningstillväxt och rörelsemarginaler - nådde 114%, en rekordnivå. Den amerikanska kommersiella försäljningen ökade med 121% jämfört med föregående år, upp från 92% under föregående kvartal.
Varför det är viktigt: Vi ser en ny trend där Palantirs värderingsmultipel begränsar marknadens entusiasm, trots bolagets snabba tillväxtbana. Vi tror att Palantir och dess ontologiska ramverk är ledande inom artificiell intelligens, men det står inför en värderingsbarriär.
- Palantir handlas till cirka 120 gånger intäkterna, en premie på 350% jämfört med andra AI-bolag. Vi tror att Palantir kräver en gradvis multipelkompression och en genomsnittlig årlig tillväxttakt på 45% (90:e percentilen eller högre för mjukvaruuniversumet) under fem år för att motivera en investering på dessa nivåer. Risk/reward är dålig.
- Vår analys av tidigare teknologiska innovatörer, som sträcker sig tillbaka till 1970-talet, visar att det är sällsynt att ett företag motiverar denna värdering. Palantir kan trotsa oddsen, med tanke på dess förstklassiga teknik för automatiserade beslut, men det måste växa (och sedan lite till) för att investerare ska få avkastning från nuvarande priser.
Den nedre raden: Vi behåller vårt smala vallgravsbetyg och höjer vår uppskattning av verkligt värde till 135 USD från 115 USD, drivet av Palantirs största vägledningsökning i historien och vårt växande förtroende för att dess ontologiska ramverk inte har några tydliga konkurrenter.
- Vi tror att Palantir har den bästa mjukvaran för att operationalisera AI, men att jaga momentum här är riskabelt. Nuvarande prissättning lämnar inget utrymme för misstag.
Nyckelstatistik: Palantirs kommersiella tillväxt i USA översteg vida den för amerikanska myndigheter (52%) och internationella segment (32%). Dess nettodollarretention, som inkluderar kundexpansioner och merförsäljning, ligger på 134% - det bästa i vårt mjukvaruuniversum. Vi är imponerade.
