Det viktigaste i korthet
- De europeiska bankernas vinster ökade kraftigt under andra kvartalet 2026, och nettovinsten steg med cirka 18 % jämfört med samma period föregående år i vårt urval.
- Intäktstillväxten översteg kostnadsökningen, vilket ledde till att den genomsnittliga kostnads-intäktskvoten förbättrades till 47,8 %.
- Tillgångskvaliteten och börsvärdet förblev stabila, vilket stöder vår positiva kreditutsikt.
Rapportsäsongen för andra kvartalet 2026 avslutades förra veckan för de flesta stora europeiska banker. Vi har granskat ett urval av 17 stora och medelstora bankkoncerner inom Europeiska unionen och Storbritannien (se bilaga). Urvalet av banker har utformats för att ge en bred täckning av de viktigaste europeiska bankmarknaderna och affärsmodellerna, däribland inhemska detaljhandelsbanker, diversifierade universalbanker, koncerner inriktade på investmentbankverksamhet samt företag inom förmögenhetsförvaltning.
Sammantaget visade det andra kvartalet återigen starka resultat inom hela sektorn. I genomsnitt ökade den sammanlagda kvartalsvinsten i vårt urval med cirka 18 % jämfört med samma period föregående år. Lönsamheten förblev stark och nådde i flera fall rekordnivåer, tack vare en god affärsutveckling, stabila ränteintäkter (NII), ökade provisionsintäkter och begränsade kreditkostnader trots det osäkra makroekonomiska och geopolitiska läget. De starka resultaten ledde också till att vissa banker reviderade sina finansiella mål uppåt.
Enligt vår uppfattning stöder resultaten för andra kvartalet 2026 vår positiva kreditutsikt för europeiska banker under resten av 2026. Bankerna fortsätter att dra nytta av en förbättrad intäktsdiversifiering, kostnadsdisciplin, god tillgångskvalitet och stark kapitalisering. Även om den geopolitiska utvecklingen fortfarande utgör en av de största nedåtriskerna tyder de nuvarande trenderna på att de flesta banker är väl positionerade för att uppnå eller överträffa sina mål för 2026, eller för att klara av ett mer utmanande verksamhetsklimat om förhållandena försämras.
Stark omsättningsutveckling, positiva rörelseresultat och fortsatta satsningar på digitalisering
Resultatet för andra kvartalet 2026 gynnades av en kombination av stabila räntenettointäkter, starkare provisionsintäkter och en livlig aktivitet på kapitalmarknaderna. Även om sjunkande avkastning på tillgångar fortsatte att sätta viss press på marginalerna på vissa marknader, kunde många banker kompensera för detta genom utlåningstillväxt, gynnsam utveckling av inlåningen, lägre finansieringskostnader och bidrag från strukturella säkringsprogram. ECB:s räntehöjning i juni 2026, den första sedan 2023, bör ge ytterligare stöd åt räntenettot under de kommande kvartalen på vissa marknader.
Avgiftsintäkterna var en annan viktig faktor som bidrog till intäktsökningen. Flera banker gynnades av en ökad aktivitet bland kunderna inom förmögenhetsförvaltning, försäkring och betalningar. Dessutom redovisade banker med betydande verksamhet inom investmentbanking, såsom Deutsche Bank DBK, UBS UBS och BNP Paribas BNP, högre intäkter från kapitalmarknaderna, drivna av ökad marknadsvolatilitet, vilket ledde till en stark kundaktivitet och ökade handelsintäkter.
Intäktstillväxten översteg generellt kostnadstillväxten, vilket ledde till positiva rörelsemarginaler och ytterligare effektivitetsförbättringar. Mer specifikt ökade de totala intäkterna i vårt urval i genomsnitt med cirka 9 % jämfört med samma period föregående år under andra kvartalet 2026, medan rörelsekostnaderna steg med cirka 5 %, vilket främst berodde på löneökningar och investeringar. Som ett resultat av detta förbättrades den genomsnittliga kostnads-intäktskvoten till 47,8 %, jämfört med 50,3 % under andra kvartalet 2025.
Bankerna fortsatte att investera i program som syftar till att förbättra den operativa effektiviteten, skalbarheten, kundengagemanget och riskkontrollen. Dessa initiativ omfattar investeringar i AI, moln- och datainfrastruktur, automatisering, digitala plattformar samt förenkling av äldre system. Exempel på detta är BBVA:s BVA inrättande av en särskild enhet för AI-omställning, Bank of Irelands utnämning av en Chief AI Officer samt Rabobanks plan att investera upp till 2 miljarder EUR under de kommande tre åren i data- och IT-kapacitet. Vi ser dessa investeringar som något som främjar bankernas långsiktiga effektivitet och konkurrenskraft.
Det starka resultatet under första halvåret ledde också till att flera banker höjde sina finansiella mål eller prognoser. ING INGA höjde sina intäkts- och lönsamhetsmål för 2026 och 2027, Intesa Sanpaolo ISP höjde sin prognos för nettoresultatet 2026 till över 10 miljarder EUR, BBVA höjde sitt ROTE-mål för 2026 och Société Générale GLE höjde sitt mål för avkastning på materiellt eget kapital (ROTE) samt sitt kostnadsbesparingsmål för 2026.
Tillgångskvaliteten förblir stabil, samtidigt som starka kapitalbuffertar ger flexibilitet att stödja tillväxt och avkastning till aktieägarna
Tillgångskvaliteten förblev stark under andra kvartalet 2026 trots ökade geopolitiska spänningar. De flesta banker rapporterade stabila eller förbättrade kreditindikatorer, ett begränsat inflöde av nya nödlidande lån (NPL) och välkontrollerade riskkostnader. Framöver förblir vi måttligt försiktiga när det gäller framtida trender för tillgångskvaliteten, med tanke på den fortsatta geopolitiska osäkerheten och det förnyade uppåttrycket på energipriser och inflation.
I vårt urval ökade den sammanlagda volymen av nödlidande lån med cirka 4 % jämfört med föregående år till omkring 190 miljarder EUR. Den genomsnittliga bruttoandelen nödlidande lån minskade dock med cirka 20 baspunkter till 1,9 %, vilket till stor del berodde på lånetillväxten. Dessutom har vi inga belägg för aggressiv kreditgivning eller någon väsentlig försämring av kreditstandarderna inom vårt analysuniversum.
Det finns dock fortfarande vissa riskområden inom specifika sektorer eller äldre exponeringar, däribland bilfinansiering i Storbritannien, polska bolåneportföljer i schweiziska franc, kommersiella fastigheter och utvalda exponeringar mot enskilda företag. För närvarande är dessa risker hanterbara i förhållande till bankernas vinstgenereringsförmåga, avsättningsnivåer och kapitalbuffertar.
Kapitalbasen förblev också stark trots utdelningarna till aktieägarna. Den genomsnittliga CET1-kvoten (Common Equity Tier 1) i vårt urval uppgick till cirka 14,9 %, vilket i stort sett var oförändrat jämfört med andra kvartalet 2025 och fjärde kvartalet 2025. En stark intern kapitalgenerering, åtgärder för kapitaloptimering och en disciplinerad balansräkningshantering fortsatte att uppväga effekterna av generösa utdelningar till aktieägarna och verksamhetens tillväxt.
Flera banker, däribland Deutsche Bank, Barclays BARC och Société Générale, har meddelat ytterligare utdelningar till aktieägarna, främst genom återköpsprogram. Enligt vår uppfattning visar dessa tillkännagivanden att ledningen har förtroende för att vinsten och kapitalgenereringen är hållbara, trots den osäkra geopolitiska situationen. Samtidigt håller bankerna fortsatt utkik efter attraktiva förvärvsobjekt i sin strävan att utforska tillväxtmöjligheter.
