Viktiga Morningstar-betyg för Meta
- Fair Value Estimate: 850 USD
- Morningstar Rating: ★★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Bred
- Morningstar Uncertainty Rating: Hög
Vad vi tyckte om Metas rapport
Meta META redovisade en stark rapport för fjärde kvartalet, med en försäljningsökning på 24 % till 60 miljarder USD. Rörelsemarginalerna minskade med 700 baspunkter till 41 % då kostnaderna för AI fortsätter att stiga. Företagets prognos för 2026 innebär kapitalutgifter på 125 miljarder USD och rörelsekostnader på 162 miljarder USD.
Varför det är viktigt: Metas annonsverksamhet fortsätter att prestera på full kapacitet, och företagets investeringar i artificiell intelligens fortsätter att driva på mått som engagemang, annonseffektivitet och innehållsrekommendationer.
- Engagemangsmåtten, inklusive tid spenderad på Instagram och Facebook, är fortsatt starka, med särskilt starkt videoengagemang. Eftersom användarna spenderar mer tid på plattformen kan Meta visa dem fler annonser, vilket ökade annonsvisningarna med 18 % under kvartalet.
- Vi var lika imponerade av att Meta utnyttjade sina AI-investeringar för att driva tillväxten i annonsklick (upp 3,5 % för Facebook) och konverteringar (1 % ökning för Instagram). Även om dessa förbättringar är marginella kan de frigöra betydande intäkter med tanke på Metas storlek.
Slutsats: Vi behåller vårt uppskattade verkliga värde på 850 USD för Meta, som har en bred ekonomisk vallgrav, där företagets starkare försäljningsutveckling uppvägs av dess prognos för kapital- och rörelsekostnader för 2026, som ligger över våra uppskattningar. Trots att aktierna har stigit fortsätter vi att se dem som undervärderade.
- Vi tror att investerarna kommer att anpassa sig till vår optimistiska syn på Meta under året, i takt med att fler data om effekterna av företagets AI-investeringar på dess kärnverksamhet inom annonsering kommer fram.
Kommande händelser: Meta förväntar sig att försäljningen för det första kvartalet kommer att öka med hela 30 %, främst tack vare en stark efterfrågan på företagets annonsprodukter. Vi förväntar oss att denna styrka kommer att fortsätta under resten av året och modellerar en försäljningstillväxt på 25 % för 2026.
- Vi förväntar oss att Meta lanserar sin senaste stora språkmodell under de kommande månaderna, och att LLM kommer att kunna konkurrera med ledande aktörer som Google, OpenAI och Anthropic.
