Moonshot AI har lanserat Kimi K3, en öppen modell med 2,8 biljoner parametrar som enligt jämförelseindex presterar nästan lika bra som Anthropics Fable 5, samtidigt som den är billigare. Lanseringen sätter press på företag inom artificiell intelligens, såväl på hårdvaru- som infrastruktursidan.
Varför det är viktigt: Den viktigaste slutsatsen för oss av lanseringen av K3 är att utvecklingen inom AI fortsätter, där Moonshot använder nya algoritmiska tekniker för att öka prestandan. Denna förbättring är positiv för ekosystemet som helhet, eftersom ett verkligt negativt scenario för AI skulle innebära att utvecklingen stannar av.
- Även om K3 innebär ett framsteg skulle vi tveka att säga att den är i stort sett jämbördig med amerikanska banbrytande modeller som Fable 5 när det gäller verkliga uppgifter, eftersom modeller med öppen vikt ofta är optimerade för jämförelseindex för prestandatester för att blåsa upp resultaten.
- Vi ser en minskande sannolikhet för att den amerikanska regeringen kommer att tillåta västvänliga företag att samla sina inköp av öppna viktmodeller från Kina, på grund av långsiktiga nationella säkerhetsrisker, såsom att överlåta kontrollen över underrättelsefunktionen till en fientlig stat.
Sammanfattning: Vi behåller vårt uppskattade verkliga värde för Alphabet (GOOGL) med bred vallgrav (433 USD per aktie), Amazon (AMZN) (280 USD) och Microsoft (MSFT) (600 USD), och vi anser att den K3-inspirerade försäljningsvågen för vart och ett av dessa bolag är obefogad.
- Även om vi skulle utgå från det mest pessimistiska scenariot och anta att öppna modeller verkligen skulle vara jämbördiga med amerikanska frontier-modeller, skulle vi hävda att investeringsargumenten för molninfrastruktur knappt förändras. Billig inferens ökar efterfrågan på datorkraft, vilket gynnar dessa företag.
- Med andra ord: om ett företag skulle samla hela sin AI-stack på öppna modeller skulle det ändå behöva molninfrastruktur för att köra dessa arbetsbelastningar, lagra data, hantera säkerhet och åtkomst till resurser och så vidare – vilket allt sammantaget är en fördel för molninfrastrukturföretagen.
