Tesla TSLA kommer att släppa sin rapport för tredje kvartalet 2025 den 22 oktober. Här är Morningstars syn på vad man bör titta efter i Teslas rapport och aktie.
Viktiga Morningstarbetyg för Teslas aktie
- Morningstar Rating: ★★
- Uppskattat verkligt värde: 250,00 USD
- Morningstar Uncertainty Rating: Mycket hög
- Economic Moat: Smal
Teslas rapport
- Släpps onsdagen den 22 oktober, efter USA-börsens stängning
Vad man ska hålla utkik efter i Teslas rapport för tredje kvartalet
- Robotaxi-tidslinje: Marknadens entusiasm för Teslas robotaxi-taxitjänst har varit den största drivkraften bakom företagets uppgång från 52-veckorslägsta i april. Robotaxi testas för närvarande och förvaltaren har angett att en fullständig produktlansering kommer att ske nästa år. Vi kommer att följa upp med en uppdatering vid rapporten för att se om prognosen kvarstår.
- Standard Model Y / Model 3-versioner: Tesla släppte nyligen de billigare ”Standard”-versionerna av sina Model Y- och Model 3-fordon, med ett pris under 40 000 dollar för varje. Vi ser fram emot att höra från ledningen om hur snabbt de kan öka produktionen av dessa fordon, samt om eventuella långsiktiga produktionsmål.
- Värdering: Vi anser att Teslas aktie är betydligt övervärderad inför rapporten. Aktien handlas i 2-stjärnigt territorium, cirka 70 % över vårt uppskattade verkliga värde. Vi anser att marknaden är alltför optimistisk när det gäller Teslas robotaxi-produkt och att en stor del av uppgångspotentialen redan är inprisad i aktien. Vi rekommenderar investerare att vänta tills aktien handlas under vårt uppskattade verkliga värde innan de överväger att köpa.
Uppskattat verkligt värde för Teslas aktie
Med sin 2-stjärniga rating anser vi att Teslas aktie är övervärderad jämfört med vår långsiktiga uppskattat verkligt värde på 250 USD. Vi använder en vägd genomsnittlig kapitalkostnad på knappt 9 %. Vår aktievärdering lägger till icke-regressiv och icke-utspädande konvertibel skuld.
Vi prognostiserar att leveranserna kommer att minska till 1,65 miljoner under 2025, jämfört med 1,79 miljoner leveranser under 2024. Vi förväntar oss att leveranserna under första halvåret kommer att påverkas av att den nya Model Y inte är stabil på alla marknader, särskilt i början av året. Vi förutspår dock ett bättre andra halvår när den prisvärda bilen går i produktion under andra halvåret. Eftersom företaget ökar produktionen av de nya bilarna förväntar vi oss att bruttomarginalerna för bilar, exklusive krediter, kommer att ligga kvar på drygt 10 %, vilket är under förvaltarens långsiktiga mål på 20 %.
På längre sikt antar vi att Tesla levererar cirka 3 miljoner fordon per år 2030, eftersom det mer prisvärda fordonet växer snabbt men också leder till att försäljningen av Model Y och Model 3 minskar. Vår prognos ligger långt över de 1,8 miljoner fordon som levereras 2024.
Läs mer om Teslas uppskattat verkligt värde.
Ekonomisk vallgrav
Vi ger Tesla betyget “smal vallgrav”, vilket beror på företagets immateriella tillgångar och kostnadsfördelar. Företagets starka varumärke som lyxbilstillverkare möjliggör premiumpriser, samtidigt som dess expertis inom tillverkning av elfordon gör att företaget kan tillverka sina fordon till ett lägre pris än konkurrenterna.
Läs mer om Teslas ekonomiska vallgrav.
Finansiell styrka
Tesla har en utmärkt finansiell ställning. Kontanter, likvida medel och investeringar uppgick till cirka 37 miljarder USD och översteg långt den totala skulden per den 30 juni. Den totala skulden uppgick till cirka 7 miljarder USD, men den totala skulden exkluderade finansiering av fordon och energiprodukter (skuld utan regressrätt) var mindre än 5 miljoner USD.
Teslas framtida tillväxt kommer till stor del att finansieras med egna medel. Med sitt positiva fria kassaflöde och stora kassabehållning tror vi att Tesla utan problem kommer att kunna finansiera sina tillväxtplaner under de kommande åren.
Läs mer om Teslas finansiella styrka.
Risk och osäkerhet
Vi tilldelar Tesla en mycket hög osäkerhetsgrad, eftersom vi ser ett brett spektrum av möjliga utfall för företaget. Bilmarknaden är mycket cyklisk och utsatt för kraftiga nedgångar i efterfrågan beroende på ekonomiska förhållanden. Som marknadsledande inom elbilar utsätts Tesla för ökande konkurrens från traditionella biltillverkare och nya aktörer. När nya billigare elbilar kommer ut på marknaden kan Tesla tvingas sänka priserna, vilket minskar företagets branschledande vinster. Med fler elbilsalternativ kan konsumenterna komma att se mindre positivt på Tesla. Företaget investerar också kraftigt i forskning och utveckling för att ta fram programvara för autonom körning, robotaxis och humanoida robotar, utan någon garanti för att dessa investeringar kommer att bära frukt. Enligt den senaste rapporten till Securities and Exchange Commission äger Teslas VD cirka 12 % av företagets aktier och använder dem som säkerhet för personliga lån, vilket ökar risken för en stor försäljning för att återbetala skulder.
Tesla står också inför politiska risker relaterade till VD Elon Musks politiska aktiviteter. Musk var rådgivare åt USA:s president Donald Trump, men har sedan dess uttalat sig mot Trumps politik. Musk har också bedrivit kampanj för det högerextrema partiet Alternativ för Tyskland. Dessa aktiviteter riskerar att avskräcka vissa konsumenter från att köpa en Tesla.
Läs mer om Teslas risker och osäkerhetsfaktorer.
TSLA-optimister säger
- Tesla kan revolutionera bil- och energiproduktionsindustrin med sin teknik för elbilar, automatiserade fordon, batterier och humanoida robotar.
- Tesla kommer att uppnå högre vinstmarginaler när företaget minskar produktionskostnaderna per enhet under de kommande åren.
- Teslas programvara för helt självkörande bilar bör generera växande vinster under de kommande åren i takt med att tekniken fortsätter att förbättras, vilket leder till en robotaxitjänst, ökad användning bland Teslas förare och licensiering från andra biltillverkare.
TSLA-pessimister säger
- Traditionella biltillverkare och nya aktörer investerar kraftigt i utvecklingen av elbilar, vilket kommer att leda till att Tesla upplever en avmattning i försäljningstillväxten och tvingas sänka priserna på grund av ökad konkurrens, vilket urholkar vinstmarginalerna.
- Teslas stora investeringar i programvara för autonom körning kommer att vara värdeförstörande, eftersom robotaxi-produkten kommer att drabbas av förseningar och konkurrens från Waymo, som redan erbjuder en robotaxi-tjänst.
- VD Elon Musks politiska aktiviteter kan avskräcka konsumenter från att köpa Teslas på viktiga marknader, inklusive USA och Europa, vilket kan leda till lägre försäljning och vinster.
Denna artikel har sammanställts av Tom Lauricella.
