Inför rapporten: Är Meta-aktien köpvärd, säljvärd eller rätt värderad?

Meta Platforms kommer att offentliggöra sin resultatrapport för andra kvartalet 2026 den 29 juli. Här är Morningstars syn på vad man bör hålla ett öga på i Metas resultatrapport och utsikterna för aktien.

Viktiga Morningstarbetyg för Meta Platforms

• Vårt
  uppskattade verkliga värde
  : 850,00 USD
• Morningstar Rating
  : ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating
  : Bred
• Morningstar Uncertainty Rating
  : Hög

Datum för offentliggörande av Metas rapport

• Onsdagen den 29 juli, efter börsens stängning

Vad man bör hålla ett öga på i Meta Platforms rapport för andra kvartalet

• Meta Compute: Vi efterlyser ytterligare kommentarer om Meta Compute (företagets satsning på att sälja överskottskapacitet för AI-beräkningar till tredje part). Vi tror att investerarna kommer att ställa frågor och invänta officiella uttalanden om huruvida Meta formellt kommer att övergå till en ”neo-cloud”-verksamhet, vilket skulle bidra till att dämpa en del av oron kring avkastningen på AI-investeringar.
• Investeringar kontra kassaflöde: Vi tror att Metas fria kassaflöde kommer att drabbas hårt i år, men företagets åtgärder för att stärka sin finansiella ställning (möjligen genom att fortsätta minska rörelsekostnaderna, såsom löner, eller genom att minska förlusterna inom Reality Labs-divisionen) är viktiga.
• Annonsförsäljning: Kärnverksamheten inom annonsering är fortfarande avgörande. Vi tittar närmare på företagets Advantage+-erbjudande, som har en årlig omsättning på cirka 60 miljarder USD. Vi anser att denna annonsautomatisering är viktig, eftersom den gör det möjligt för Meta att ytterligare stärka sin ställning inom det övergripande ekosystemet för digital annonsering. Investerarna har accepterat de höga AI-utgifterna eftersom annonsverksamheten har gått på högvarv. Enligt vår uppfattning måste kärnverksamheten fortsätta att gå bra för att aktien ska kunna uppvärderas.
• Vi anser att Meta-aktien fortfarande är mycket billig. Vårt uppskattade verkliga värde på 850 USD innebär en uppgångspotential på 30 % jämfört med nuvarande nivåer. Vi anser att marknaden felaktigt prissätter en försämring av företagets fundamentala nyckeltal. Vi tror inte att detta kommer att inträffa inom den närmaste framtiden, eftersom både omsättningen och lönsamheten håller sig bättre än vad marknaden förväntar sig på kort till medellång sikt.

Nedan följer utdrag ur Morningstars företagsrapport om Meta Platforms.

Vårt uppskattade verkliga värde för Meta Platforms

Med sin 4-stjärniga rating anser vi att Metas aktie är måttligt undervärderad jämfört med vårt uppskattade verkliga värde på 850 USD. Vi tror att Meta har stora möjligheter till intäktsgenerering framöver i Asien och resten av världen. Vi förväntar oss visserligen att annonsintäkterna från Nordamerika och Europa kommer att växa stadigt, men vi tror att den allt mer välbärgade och växande medelklassen i Asien, Afrika och Mellanöstern kommer att göra det möjligt för Meta att förbättra sin intäktsgenerering från annonser i dessa regioner, vilket kommer att höja den totala omsättningen. Vi förväntar oss visserligen att Reality Labs omsättning kommer att växa med tvåsiffriga tal under de kommande fem åren, men vi tror att Metas annonser kommer att förbli den främsta drivkraften för företagets verksamhet och inneboende värde under vår uttryckliga prognosperiod.

Läs mer om Meta Platforms uppskattade verkliga värde.

Betyg för ekonomiska vallgravar

Vi anser att Meta förtjänar betyget ”bred vallgrav” tack vare företagets immateriella tillgångar och den kraftfulla nätverkseffekten kring verksamheten ”Family of Apps”. Vi tilldelar detta segment – som omfattar Facebook, Instagram, WhatsApp och Messenger – betyget ”bred vallgrav”, eftersom företagets starka konkurrensfördel sannolikt kommer att göra det möjligt för företaget att generera avkastning som överstiger kapitalkostnaden under de kommande två decennierna.

Vi anser att Metas verksamhetsområde Reality Labs förtjänar betyget ”inget vallgravsbetyg”. Även om företagets investeringar i metaversum samt virtuell och förstärkt verklighet kan leda till lönsam tillväxt i framtiden, fortsätter segmentet att förbruka kapital för Meta, med rörelseförluster som överstiger 16 miljarder USD år 2023. Med tanke på dess obetydliga storlek i förhållande till Metas totala verksamhet hindrar detta oss inte från att betrakta företaget som ett företag med en bred vallgrav.

Läs mer om Meta Platforms ekonomiska vallgrav.

Finansiell styrka

Vi betraktar Metas finansiella ställning som extremt stabil. Företaget avslutade räkenskapsåret 2025 med likvida medel på 82 miljarder USD, vilket mer än väl uppväger skuldstocken på 59 miljarder USD. Även om företagets investeringar i AI kommer att öka dess investeringar avsevärt under de närmaste åren, förblir reklamverksamheten en kassagenererande motor som årligen genererar tiotals miljarder USD i fritt kassaflöde.

Läs mer om Meta Platforms finansiella styrka.

Risk och osäkerhet

Vi tilldelar Meta osäkerhetsbetyget ”Hög”. Vi anser att Metas investeringar i olönsamma satsningar, såsom generativ AI och Reality Labs, medför ytterligare osäkerhet kring företagets verksamhet, även om dess stora och stabila annonsverksamhet enligt vår prognos fortsätter att generera betydande kassaflöden. Utöver annonsintäkterna kostar dessa investeringar Meta miljarder USD varje år, och en lönsam intäktsstrategi för båda satsningarna är fortfarande svår att hitta. Vi är fortfarande osäkra på det långsiktiga värdetillskott som dessa investeringar kan komma att ge Meta. Även om det finns konkurrensrättsliga farhågor kring Metas verksamhet anser vi att en ofta spekulerad uppdelning av Metas applikationer i separata verksamheter är osannolik.

Företagets bristande insatser för att upprätthålla tillräckligt dataskydd och datasäkerhet utgör en risk inom områdena miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning. Dessutom utgör de sociala mediernas mer omfattande inverkan på användarnas psykiska hälsa, särskilt bland tonåringar, en relevant ESG-risk för Meta, eftersom eventuella regleringar skulle kunna drabba företagets annonsverksamhet.

Läs mer om riskerna och osäkerheterna kring Meta Platforms.

META-optimisterna säger

• Metas kärnverksamhet inom reklam har gynnats avsevärt av förbättrade algoritmer för annonsinriktning och innehållsrekommendationer samt av en långsiktig ökning av utgifterna för digital reklam.
• Tack vare Metas storlek – där majoriteten av världens internetanvändare använder företagets applikationer – får företaget tillgång till användardata av hög kvalitet som det kan sammanställa och sälja till annonsörer.
• Företaget har möjlighet att driva på tillväxten av annonsutrymmet genom att utnyttja nya produkter som Threads, samtidigt som man förbättrar intäktsgenereringen från annonser på nya funktioner som Stories och Reels.

META-pessimisterna säger

• Metas investeringar i Reality Labs och generativ AI beräknas kosta företaget miljarder varje år, vilket tar en del av glansen från dess verksamhet som helhet.
• Företaget är föremål för en monopolutredning i USA, vilket potentiellt skulle kunna tvinga det att delas upp, vilket skulle innebära att vissa av de stordriftsfördelar som företaget har byggt upp över tid går förlorade.
• Meta har dragit oproportionerligt stor nytta av de ökade annonsutgifterna från kinesiska detaljhandelsföretag, däribland Temu och Shein. En nedgång i dessa företags utgifter skulle kunna påverka Metas tillväxt negativt.

Denna artikel har sammanställts av Irza Waraich.