Under börshandeln den 3 februari upplevde en bred grupp av informationsserviceföretag, såsom kreditvärderingsinstitut, dataleverantörer, indexleverantörer, kreditbyråer och andra, kursnedgångar på 5 % eller mer.
Varför det är viktigt: Vi tillskriver detta två faktorer. För det första släppte Anthropic ett plug-in-program baserat på artificiell intelligens som är utformat för att automatisera juridiska arbetsflöden. För det andra publicerade Gartner en nedslående prognos för intäkter och vinst per aktie. Företaget förväntar sig intäkter på 6,46 miljarder USD (FactSet-konsensus: 6,71 miljarder USD) och justerad vinst per aktie på 12,30 USD (konsensus: 13,53 USD) för 2026.
- Även om det finns många AI-fokuserade startups inom det juridiska området, tyder Anthropics plugin-program på att dess modeller kan anpassas för en specifik bransch. Som ett resultat fruktar pessimisterna att modeller som Anthropic kommer att störa en rad vertikala informations tjänster.
- Gartners resultat för andra kvartalet förra året verkade vara en vändpunkt för AI-baissearna när det gäller informationsserviceaktier. Även om det svaga kvartalet kan ha påverkats av svagare makroekonomiska utsikter och förlusten av vissa statliga intäkter, föll aktierna med 28 % den dagen (5 augusti) på grund av farhågor om att framväxten av generativ AI skulle äta sig in i företagets kärnverksamhet inom insikter.
Slutsats: Vi behåller vår uppskattning för verkligt värde och våra moat-betyg för våra informationstjänstaktier, inklusive kreditvärderingsinstitut (Moody’s, S&P Global), indexleverantörer (MSCI), dataleverantörer (Verisk, FactSet) och kreditbyråer/kreditvärderingsinstitut (Equifax, TransUnion, Experian och Fair Isaac).
Långsiktig syn: Vi anser att företag med breda konkurrensfördelar som har egenutvecklad och affärskritisk data, samt företag med nätverkseffektdrivna jämförelseindex, i stort sett är skyddade från risker relaterade till AI-disruption.
- Vi ser till exempel kreditbetyg, index, Verisks försäkringsdata och FICO-kreditvärderingar som något som gynnas av nätverkseffekter. Även om en bättre lösning skulle dyka upp skulle det enligt vår uppfattning krävas komplex samordning för att störa deras användning i kontrakt och på kapitalmarknaderna.
