Morningstar

Hur Europas största utdelningsaktier presterade i november 2025

Brittiska och schweiziska aktier står för huvuddelen av avkastningen i utdelningsindexet.

Collageillustration med ett EUR-mynt, en skyskrapa i en stad och abstrakta grafiska element.

Det viktigaste i korthet

  • Morningstar Europe Dividend Yield Focus Index har hittills i år överträffat Morningstar Europe Index.
  • Roche, British American Tobacco och Lloyds Banking Group var de företag som presterade bäst i november 2025.
  • Sanofi var den enda aktien bland de tio största som uppvisade en negativ avkastning under månaden.

Morningstar Europe Dividend Yield Focus Index noterade en uppgång på 3,09% i EUR under november, vilket var betydligt bättre än uppgången på 0,89% för det bredare Morningstar Europe Index, vilket understryker motståndskraften hos strategier med hög utdelning under månaden.

Sett till enskilda länder dominerade Storbritannien och Schweiz bland Europas högavkastande företag under november, en trend som varit synlig under hela 2025. Schweiziska aktier står för 28,4% av indexet, men stod för 52,5% av indexets avkastning, medan brittiska aktier, som står för 24,5% av indexet, stod för 30,0% av indexets avkastning.

Sett till sektorer var det hälso- och sjukvård samt dagligvaror som bidrog mest till indexets lönsamhet.

Vinnare och förlorare bland Europas ledande utdelningsbolag

Förra månaden varierade resultatet för de tio största utdelningsbolagen i Europa avsevärt, vilket påverkades av förändrade investerarsentiment.

Hälso- och sjukvårdsföretagen var de som presterade bäst och gynnades av investerarnas förnyade intresse för defensiva sektorer. Finanssektorn, särskilt i Storbritannien, presterade också bra då förväntningarna på räntesänkningar dämpades. Däremot fortsatte vissa konsumentinriktade företag att kämpa med svag efterfrågan.

Roche ROG var det företag som presterade bäst i gruppen, med en ökning på 18% i EUR under månaden. Enligt Karen Andersen, aktieanalytiker på Morningstar, är anledningen till denna starka utveckling att företagets läkemedelskandidat mot bröstcancer, giredestrant, ”förbättrade den invasiva sjukdomsfria överlevnaden jämfört med standardbehandling hos patienter i tidigt stadium”.

British American Tobacco BATS levererade också en robust avkastning på nästan 14%. BAT:s starka resultat i november 2025 stöddes av ett förnyat intresse från investerare efter diskussioner om brittisk lagstiftning som minskade oron över nästa generations produkter, i kombination med förtroendet för företagets robusta kassaflöden och höga utdelningsavkastning.

Lloyds Banking Group LLOY fortsatte sin starka utveckling med en uppgång på 8% i november. Marknaden reagerade positivt på uppgraderade prognoser, särskilt vad gäller ränteintäkter och förväntade kreditförluster. Bank of Englands långsammare än väntade penningpolitiska lättnader stödde lönsamheten i banksektorn, och återköp av egna aktier fortsatte att stärka investerarnas förtroende. I november återköpte Lloyds över 10 miljoner egna aktier inom ramen för sitt aktieåterköpsprogram på 1,7 miljarder GBP, som en del av en bredare satsning på att återföra överskottskapital till aktieägarna.

Novartis NOVN levererade en uppgång på nästan 5% då lanseringen av nya produkter inom immunologi och andra terapeutiska områden fortsatte att vinna mark. Jay Lee, analytiker på Morningstar, säger: ”Den avtagande intäktstillväxten jämfört med första halvåret 2025 stämmer överens med vår syn, med tanke på konkurrensen från generiska läkemedel. Utöver förvärvet av Avidity hade Novartis flera stegvis positiva utvecklingar i sin pipeline som kan stödja det nya femåriga intäktstillväxtmålet.”

Men inte alla europeiska hälsovårdsföretag presterade bra i november. Sanofi SAN var det enda aktiet bland de tio största som uppvisade en negativ avkastning i november. Företaget gick mot den allmänna trenden och sjönk med 2,1% medan den europeiska hälsovårdssektorn ökade med 4,9%, vilket gjorde att företaget hamnade långt efter sina konkurrenter.

Viktiga Morningstarbetyg för de bästa europeiska utdelande aktierna

British American Tobacco BATS

Analytiker: Kristoffer Inton

Roche ROG

Analytiker: Karen Andersen, CFA

Novartis NOVN

Analytiker: Jay Lee

Zurich Insurance Group ZURN

Analytiker: Henry Heathfield, CFA

Sanofi SAN

Analytiker: Jay Lee

Nestlé NESN

Analytiker: Diana Radu, CFA

Unilever ULVR

Analytiker: Diana Radu, CFA

Lloyds Banking Group LLOY

Analytiker: Niklas Kammer, CFA

Deutsche Telekom DTE

Analytiker: Javier Correonero

Vinci DG

Analytiker: Matthew Donen, CFA

Vilka är de långsiktiga avkastningarna för europeiska utdelande aktier?

Följande tabell visar avkastningen över ett, tre och fem år för de största innehaven i Morningstar Europe Dividend Yield Focus Index. Vid utvärdering av aktier bör investerare fokusera på långsiktig avkastning över flera år och marknadscykler. Kortfristig avkastning kan dock ge värdefull information.

Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.

© Copyright 2026 Morningstar, Inc. All rights reserved.