Den heta IPO-marknaden för krypto håller i sig efter att Gemini Space Station GEMI krossade förväntningarna med sin Nasdaq-debut. Aktien stängde sin första handelsdag på 32 USD per aktie, 14% över introduktionskursen. Utvecklingen under måndagen, den första hela handelsdagen, var fortsatt stabil.
Detta är den senaste i raden av framgångsrika börsintroduktioner från en bransch som har kämpat sig igenom en rad uppmärksammade skandaler och kollapser. Bullish BLSH och Circle Internet CRCL uppvisade en stor volatilitet efter sina offentliga debuter. På torsdagen steg aktiekursen för den blockkedjebaserade långivaren Figure Technology Solutions FIGR med över 24% under den första handelsdagen.
“Många kände att utrymmet var glest för exits och att det inte fanns några fler potentiella möjligheter att tjäna pengar”, säger Christian Kaczmarczyk, en kryptofokuserad investeringsansvarig på Third Prime. “Just nu finns det ett överflöd i utrymmet för kryptonoteringar.”
Gemini, grundat av Tyler och Cameron Winklevoss, prissatte sin börsintroduktion till 28 USD per aktie, vilket gav ett fullt utspätt marknadsvärde på 3.3 miljarder USD - en rabatt på 53% från sin högsta värdering på 7.1 miljarder USD 2021. Men det dämpade inte entusiasmen inför noteringen. Gemini höjde först sitt prismål från 17 USD per aktie till 19 USD till ett intervall på 24-26 USD innan det till slut landade över det intervallet.
Trots att bolaget redovisade växande förluster var efterfrågan stark, vilket fick företaget att begränsa grundstorleken på sin börsintroduktion till 15,2 miljoner aktier. Totalt tog man in 425 miljoner USD, en ökning med 33% från de 318 miljoner USD som ursprungligen planerades vid den övre delen av det tänkta prisintervallet.
Börsintroduktionen följde på Nasdaqs besked på tisdagen att investera 50 miljoner dollar i en riktad emission till introduktionspriset - ett starkt institutionellt stöd som utan tvekan bidrog till momentum.
Noteringen är också en signal om att traditionella institutioner börjar bli bekväma med krypto och vill ha mer exponering mot tillgångsklassen. “Att äga en del av en börs som Gemini låter investerare få uppsidan i kryptos cykliskhet, men i ett paket som de är mer vana vid”, säger Mark Beylin, senior associate på krypto-inriktade Haun Ventures. “Som vi har sett från den senaste Circle-börsnoteringen har investerare på den offentliga marknaden inte haft några problem att bekanta sig med dessa nya krypto-nativa affärsmodeller.”
Och för Geminis tidiga investerare är börsintroduktionen en bekräftelse på att de satsade på rätt häst. “Några av mina kamrater gick efter namn som har slutat i fullständig katastrof”, säger Sarah Kunst, förvaltare på Cleo Capital, en finansiär av Gemini. Kunst sa att hon inte planerar att hålla fast vid aktien för alltid, eftersom Cleo investerar i bolag i tidiga skeden, men hon är fortsatt optimistisk till aktien. “Jag lärde mig först om bitcoin från tvillingarna. Jag köpte min första bitcoin eftersom de var så passionerade. De har fått rätt ända sedan dess.”
