Morningstars nyckeltal för Eli Lilly
- Uppskattat verkligt värde: $650,00
- Morningstar Rating: ★★★
- Ekonomisk vallgrav: Bred
- Morningstars osäkerhetsbetyg: Hög
Vad vi tyckte om Eli Lillys resultat
Eli Lilly LLY rapporterade en omsättningstillväxt på 38% och en tillväxt i icke-GAAP EPS på 61% under andra kvartalet, vilket överträffade konsensusförväntningarna. Företaget höjde samtidigt sin prognos för 2025 till ett intervall på 60–62 miljarder dollar i intäkter och 21,75–23,00 dollar i icke-GAAP EPS. Dessutom presenterade Lilly data från Attain-1-studien för fetma kopplat till den orala GLP-1-läkemedelskandidaten orforglipron.
Varför det är viktigt: Lilly uppvisade stark tillväxt genom att ta marknadsandelar från Novo Nordisk på GLP-1-marknaden och påverkades i mindre utsträckning av kombinationsläkemedel. Däremot ledde svaga data för orforglipron mot fetma till att aktien föll med 15% under intradagshandeln, då investerare jämförde resultaten med Novos orala semaglutid.
- Orforglipron ledde till en placebojusterad viktminskning på 11,5% vid 72 veckor (bland dem som följde högdosbehandlingen) i Attain-1, jämfört med 13,9% vid 64 veckor i Oasis 4 för 25 mg-dosen av oral semaglutid, som förväntas få godkännande från Food and Drug Administration i slutet av 2025.
- Avbrott i behandlingen med orforglipron på grund av biverkningar var initialt en varningssignal, med en placebojusterad frekvens på 7,7%, jämfört med endast 1% i Oasis 4. Dock har denna statistik tidigare visat sig mindre informativ i studier från både Novo och Lilly, och måtten på gastrointestinal tolerabilitet var relativt lika mellan behandlingarna.
Slutsats: Vi behåller vår värdering av Eli Lillys verkliga värde på 650 dollar per aktie, baserat på våra antaganden om över 60 miljarder dollar i toppförsäljning för tirzepatid och 20 miljarder dollar för orforglipron, trots att vi höjer vår prognos för 2025. Med dagens aktienedgång bedömer vi att Lilly framstår som rättvist värderat.
- Vi anser att de senaste positiva resultaten inom kardiovaskulär forskning ytterligare stärker tirzepatids starka profil, vilket bör driva fortsatt aktieuppgång, trots kortsiktiga motvindar från CVS beslut att från och med 1 juli utesluta Zepbound från sin läkemedelslista.
- Vi följer noggrant kanalen LillyDirect (kontantbetalning för injektionsflaskor) för att upptäcka eventuella tecken på avmattning, särskilt då denna kanal ökade till 35% av de nya förskrivningarna av Zepbound under andra kvartalet, jämfört med 25% under första kvartalet. Vi ser fortsatt tillväxtpotential, eftersom endast omkring hälften av arbetsgivarna för närvarande väljer att täcka kostnaderna för fetmaläkemedlet.
