Utdelningsinvesterare uppskattar ”utdelningskungarna” – och det med rätta. Dessa elitföretag, som har höjt sina utdelningar i årtionden, kan ge investerarna en känsla av säker inkomst.
Men en lång utdelningsserie i sig räcker inte för att göra en ”utdelningskung” till en attraktiv investering. Här förklarar vi hur man avgör vilka utdelningskungar som är aktier man bör köpa just nu.
Vad är ”utdelningskungar”?
För att räknas som en ”utdelningskung” måste ett företag ha höjt sin utdelning i minst 50 år i rad.
Med fem decennier av utdelningsökningar i ryggen prioriterar dessa företag uppenbarligen utdelningstillväxt. Trots detta finns det inga garantier för utdelningen. Den tidigare ”utdelningskungen” 3M MMM sänkte sin utdelning år 2024 efter avknoppningen av sin hälsovårdsverksamhet och en omarbetning av sin utdelningspolicy. Och kort efter att ha nått 50-årsgränsen för utdelningsökningar i rad sänkte VF VFC sin utdelning år 2023.
Hur kan investerare undvika de ”utdelningskungar” som löper störst risk att sänka sina utdelningar? ”Företag med breda vallgravar har varit mindre benägna att sänka utdelningarna än företag med smala vallgravar”, förklarar Dan Lefkovitz, strateg vid Morningstar Indexes. ”Företag utan vallgravar löper störst risk att sänka utdelningarna.”
Och naturligtvis kan det innebära att man offrar totalavkastningen om man köper en ”utdelningskung” utan att ta hänsyn till värderingen. ”Om man köper en aktie som är kraftigt övervärderad enbart för utdelningens skull, kan det leda till en dålig totalavkastning på sikt”, påpekar Damien Conover, chef för aktieanalys på Morningstar. ”Man bör verkligen kombinera värdering, förmågan att betala utdelning och den ekonomiska vallgraven.”
De två bästa ”utdelningskungarna” att köpa 2026
Ur Morningstars perspektiv anser vi att dessa två ”utdelningskungar” framstår som särskilt attraktiva just nu, baserat på en kombination av värdering, utdelningsstabilitet och betyg för ekonomiska vallgravar.
Här följer en kort beskrivning av varje aktie. Alla uppgifter gäller per den 15 juni 2026.
PepsiCo PEP
- Morningstars pris/verkligt värde: 0,85
- Betyg för ekonomisk vallgrav: Bred
- Betyg för kapitalallokering: Föredömligt
- Förväntad utdelningsavkastning: 4,10 procent
Vår första ”utdelningskung” att köpa är Pepsi. Detta företag med en bred vallgrav har sett sin portfölj av dryckes- och snacksvarumärken möta motvind på grund av att konsumenterna drar åt svångremmen och att smakpreferenserna förändras mot hälsosammare alternativ. Men vi tror att företagets insatser för att förbättra sitt värdeerbjudande till konsumenterna börjar bära frukt, säger Kris Inton, senioranalytiker på Morningstar. ”Med en solid balansräkning, gott om likviditet och ett starkt fritt kassaflöde förväntar vi oss att företaget har tillräckliga finansiella resurser för att klara av makroekonomiska svängningar”, tillägger han.
Även om Pepsis nuvarande direktavkastning (ett mått på den andel av företagets vinst som återförs till aktieägarna via utdelningar) närmar sig 90 procent jämfört med 64 procent under de senaste fem åren, förväntar sig Inton att utdelningsandelen kommer att stabiliseras på en nivå i den lägre delen av 70-talet under det kommande decenniet, samtidigt som utdelningen växer med en årlig takt på en siffra i mitten av ensiffrigt tal. Aktier i denna ”utdelningskung” handlas 15 procent under Morningstars uppskattade verkliga värde på 169 dollar.
Granska Pepsis utdelningshistorik.
S&P Global SPGI
- Morningstars pris/verkligt värde: 0,79
- Betyg för ekonomisk vallgrav: Bred
- Betyg för kapitalallokering: Föredömligt
- Förväntad utdelningsavkastning: 0,91 procent
Den näst bästa ”utdelningskungen” att köpa är S&P Global. Företaget tillhandahåller data och jämförelseindex till aktörer på kapital- och råvarumarknaderna och kan stoltsera med att vara världens största kreditvärderingsinstitut. S&P Global-aktien har haft ett tufft år, då oron för hur artificiell intelligens skulle kunna störa verksamheten tynger aktiekursen. S&P Global ser dock AI-effektivitet som en faktor som bidrar till att öka rörelsemarginalen. Och Morningstar anser att oron över påverkan på S&P:s verksamhet sannolikt är överdriven. ”AI behöver inte vara en nettoförlust om det ökar dataanvändningen, eftersom AI gör det enklare att analysera data”, konstaterar Morningstar-analytikern Rajiv Bhatia. Faktum är att Morningstar nyligen bekräftade sin ”bred vallgrav”-rating för S&P Global efter att ha utvärderat den risk som AI utgör för företaget och andra informations- och mjukvaruföretag på kapitalmarknaden.
När det gäller utdelningen anser vi att S&P Globals ledning har gjort ett föredömligt arbete med kapitalallokeringen och därför utan problem kan upprätthålla utdelningen. ”Med en affärsmodell som genererar ett högt fritt kassaflöde och en konservativ kapitalisering anser vi att företagets balansräkning är stark”, tillägger Bhatia. Företagets mål för utdelningsandelen ligger på 20–30 procent. S&P Global-aktien handlas 21 procent under vårt uppskattade verkliga värde på 530 dollar.
Granska S&P Globals utdelningshistorik.
De bästa ”utdelningskungarna” att köpa: snabbjämförelse
| PepsiCo | S&P Global | |
|---|---|---|
| Morningstars uppskattade verkliga värde | 169 dollar | 530 dollar |
| Pris/verkligt värde | 0,85 | 0,79 |
| Betyg för ekonomisk vallgrav | Bred | Bred |
| Betyg för kapitalallokering | Föredömligt | Föredömligt |
| Förväntad direktavkastning | 4,10 procent | 0,91 procent |
| Utdelningsgrad | 89,33 procent | 24,35 procent |
| Aktuell kontantutdelning | 1,48 dollar | 0,97 dollar |
Alla uppgifter gäller per den 15 juni 2026.
De bästa utdelningskungarna: Hur vi valde ut dem
För att sammanställa vår lista över de bästa ”utdelningskungarna” att köpa har vi fokuserat på några viktiga egenskaper.
- Företaget har fått betyget ”bred” i Morningstar Economic Moat Rating. Ur Morningstars perspektiv bidrar en bred vallgrav till att skydda företagets utdelning. Enligt Conover på Morningstar: ”När vi talar om utdelningar är det ganska sällsynt att företag sänker utdelningarna, men det kan hända. Men för företag med ekonomiska vallgravar är vinsterna skyddade. Därför minskar sannolikheten för en utdelningssänkning eller till och med sjunkande utdelningar framöver, eftersom företagen har en riktigt stark konkurrensposition – en position som vi skulle känna igen som en ekonomisk vallgrav. Så jag tror att när man tittar på utdelningar och tänker på en ekonomisk vallgrav, och överlagrar dessa två faktorer, ger det lite större trygghet när det gäller utdelningarna.”
- Företaget har fått betyget ”Exemplary” i Morningstars kapitalallokeringsbetyg. Detta betyg sammanfattar hur väl företagsledningen har förvaltat sitt kapital och speglar hur sund balansräkningen är, hur effektiva investeringarna i företaget har varit samt om företagets utdelningar är lämpliga. Följaktligen bör ett företag med ett exemplariskt kapitalallokeringsbetyg som prioriterar utdelningar kunna erbjuda stabila utdelningar.
- Bolagets aktie handlas långt under Morningstars uppskattade verkliga värde. Eftersom investerare värdesätter bolagens långa historia av utdelningstillväxt handlas aktierna i de högkvalitativa ”utdelningskungarna” ofta över sitt verkliga värde. Men ur vår synvinkel är värderingen viktig för utdelningsinvesterare; vi anser att det är en bättre strategi att försöka maximera totalavkastningen, inte bara avkastningen.
3 Signs of a Healthy Dividend
Utdelningskungar kontra utdelningsaristokrater
Medan ”utdelningskungar” har en historia av att öka sina utdelningar i 50 år i rad eller mer, har ”utdelningsaristokrater” ökat sina utdelningar i 25 år eller längre. ”Utdelningskungar” är därför en mer exklusiv undergrupp av ”utdelningsaristokrater”.
En fullständig lista över ”utdelningsaristokrater” finns lätt att hitta i ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF NOBL, en passiv börsnoterad fond som följer S&P 500 Dividend Aristocrats-indexet. En ”officiell” lista över ”utdelningskungar” är svårare att hitta; det finns inga välkända index eller förvaltade produkter som följer ”utdelningskungar”. Dividends.com för en lista över ”dividend kings”.
