De bästa småbolagsaktierna att köpa just nu

Småbolagsaktier har sin stund i rampljuset – och det är en ganska stor stund. Morningstar US Small Cap Market Index presterade bättre än det breda Morningstar US Market Index med mer än 3 hela procentenheter under första halvåret 2026 och överträffade Morningstar US Large Cap Market Index med mer än 5 hela procentenheter.

Till följd av dessa enastående avkastningar framstår småbolagsaktierna, som grupp, inte alls lika undervärderade som de gjorde tidigare i år. Ändå finns det fortfarande fynd att göra.

De 6 bästa småbolagsaktierna att köpa idag

För att sammanställa vår lista över de bästa småbolagsaktierna att investera i just nu har vi analyserat mindre företag med ekonomiska vallgravar vars aktier har presterat bättre än den breda marknaden under första halvåret 2026 och som fortfarande handlas i 4- och 5-stjärnigt territorium, vilket tyder på att de är undervärderade. Följande småbolagsaktier har kvalificerat sig:

1. CarMax KMX
2. CNH Industrial CNH
3. Scotts Miracle-Gro SMG
4. Choice Hotels International CHH
5. Wyndham Hotels & Resorts WH
6. Baxter International BAX

Här följer några kommentarer från Morningstars analytiker om vart och ett av dessa småbolagsaktier som är värda att köpa.

CarMax KMX

• Morningstar Rating: 5 stjärnor
• Ekonomisk vallgrav: Smal
• Avkastning hittills i år (till och med den 30 juni): 36,88 %
• Bransch: Cykliska konsumentvaror

CarMax är det bolag som hittills i år har presterat bäst på vår lista över de bästa småbolagsaktierna att köpa. Som expert på begagnade bilar har CarMax skapat sig en smal ekonomisk vallgrav tack vare immateriella tillgångar och en kostnadsfördel. CarMax-aktien handlas 45 % under vårt uppskattade verkliga värde på 96 dollar.

Så här uttryckte sig Morningstars senioranalytiker Dave Whiston efter att CarMax redovisat sin rapport i mitten av juni.

CarMax redovisade i sitt resultat för det första kvartalet i räkenskapsåret 2027 en utspädd vinst per aktie på 1,31 dollar, vilket överträffade LSEG:s konsensusprognos på 0,95 dollar, men aktien föll med över 9 % under handeln den 17 juni. Den nye vd:n Keith Barr presenterade fyra strategiska pelare, som kommer att redogöras för i detalj vid ett investerarevenemang i slutet av hösten.

Varför det är viktigt: Marknaden väntar med spänning på detaljer om den nya strategin, som vi tror låg bakom aktiens nedgång den 17 juni trots att resultatet per aktie överträffade förväntningarna. Strategins hörnstenar handlar om att erbjuda ett brett sortiment med en smidigare onlineupplevelse som kompletterar upplevelsen i butik, samtidigt som de fasta kostnaderna minskas.

• CarMax har redan börjat genomföra förändringar, till exempel genom att införliva mer lokal och konkurrensrelaterad data i sin prissättningsalgoritm samt genom att fokusera på enskilda fordonstyper. Vi ser positivt på att målet efter räkenskapsåret 2027 är att finansiera lägre priser med egna medel genom en mer effektiv verksamhet, snarare än genom att sänka bruttovinsten per enhet.
• Förvaltarna uppgav att den största möjligheten ligger i att sänka kostnaderna för återanvändning genom ökad teknikanvändning, och att vissa förbättringar redan har genomförts. Priset på GPU sjönk med 230 dollar jämfört med samma period föregående år, vilket var bättre än den prognos på cirka 300 dollar som lämnades förra kvartalet. Återhämtningsinsatserna innebar att inga återköp av egna aktier genomfördes under första kvartalet.

Sammanfattning: Vi sänker vårt uppskattade verkliga värde för CarMax, som har en smal vallgrav, från 99 dollar till 96 dollar. Förändringen beror på att vi har höjt vårt vägda genomsnittliga kapitalkostnad med 50 baspunkter till 9,5 % och är ett mer detaljerat uttryck för vår befintliga riskbedömning snarare än en mer negativ syn på företaget.

• Vi uppskattar att Barr lägger fokus på kostnaderna och hur man kan optimera kundupplevelsen, eftersom dessa två faktorer kommer att bidra till ökad försäljning och högre vinst och i slutändan lyfta aktiekursen långt över nuvarande nivåer. Trots att aktien har stigit med nästan 30 % under 2026 ser vi ytterligare uppgångspotential.
• Denna potential kan inte förverkligas utan lägre kostnader och bättre kundkonvertering. Det gläder oss att Barr inser att omnikanalstrategin behöver förbättras så att kunderna kan få en smidigare butiksupplevelse efter att ha påbörjat köpprocessen online.

Läs Morningstars fullständiga rapport om CarMax.

CNH Industrial CNH

• Morningstar Rating: 5 stjärnor
• Ekonomisk vallgrav: Smal
• Avkastning hittills i år (till och med den 30 juni): 22,89 %
• Bransch: Industri

CNH Industrial är en av tre aktier med 5-stjärnigt betyg på vår lista över attraktiva småbolag att köpa; aktien handlas 45 % under vårt uppskattade verkliga värde på 20,50 dollar. ”Vårt uppskattade verkliga värde på 20,50 dollar per aktie motsvarar 43 gånger vår nedjusterade prognos för vinst per aktie (EPS) för 2026”, säger Morningstar-analytikern George Maglares. Han påpekar att förvaltarens prognos för 2026 sannolikt motsvarar en konjunkturbotten och att vår värdering är betydligt mindre krävande baserat på CNH:s resultat för 2023 (tidigare toppnivå), med ett implicit P/E-tal på 12 gånger och ett förhållande mellan företagsvärde och EBITDA på 10 gånger.

Här är Maglares syn på företagets framtid.

CNH Industrial har en något komplicerad historia som går tillbaka till 2013, då den ursprungliga verksamheten Case New Holland slogs samman med den italienska Fiat-koncernens icke-fordonsrelaterade verksamheter för att bilda CNH Industrial. Efter pandemin beslutade CNH:s ledning att ytterligare separera företagets tillgångar inom terräng- och vägfordon. Detta resulterade 2022 i avknoppningen av Iveco Group, som omfattade de återstående tillgångarna inom ”vägbundna” nyttofordon och drivlinor. Det kvarvarande CNH Industrial fokuserar nu på sin jordbruksverksamhet (som står för större delen av den industriella försäljningen), byggverksamheten och det egna finansbolaget. Ledningen utvärderar även olika alternativ för byggverksamheten, som är underdimensionerad och tynger koncernens avkastning.

Jordbruksverksamheten är den näst största aktören globalt och är organiserad på ett sätt som i hög grad liknar den globala huvudkonkurrenten, Deere. Båda företagen har en lång historia och har byggt upp ikoniska varumärken för det industrialiserade jordbruket världen över. Detta har resulterat i en stor och lojal kundbas med befintliga produkter och kunder. Båda företagen har egna återförsäljarnätverk med tusentals försäljningsställen och global räckvidd. De driver dessutom egna finansbolag för att erbjuda finansieringslösningar, vilket stärker deras värdeerbjudande. Nästa strategiska kapitel för CNH är införandet av ”precisionsjordbruk”, vilket innebär att olika digitala tekniker integreras i jordbruksutrustningen för att öka skördarna och driva på andra effektivitetsvinster. Företaget kallar detta för sin ”järn och teknik”-strategi. Genom att integrera dessa avancerade tekniker i sina produkter och arbeta nära sitt kundnätverk har CNH skapat förutsättningar för en positiv spiral av marginalhöjande innovation på en växande global marknad.

Följaktligen skulle vi beskriva CNH:s affärsstrategi som ”snabb efterföljare”. Dess lägre marknadsandel och svagare balansräkning har resulterat i avkastning som är sämre än Deeres. Dessutom har detta tvingat CNH att förvärva olika kompetenser istället för att satsa på organisk tillväxt. Vi anser dock att CNH erbjuder en jämförbar produktportfölj, ett återförsäljarnätverk och ett finansbolag, allt i stor skala. Även om företaget ligger efter Deere kommer den växande trenden inom precisionsjordbruk oundvikligen att gynna alla aktörer.

Läs Morningstars fullständiga rapport om CNH Industrial.

Scotts Miracle-Gro SMG

• Morningstar Rating: 4 stjärnor
• Ekonomisk vallgrav: Smal
• Avkastning hittills i år (till och med den 30 juni): 18,99 %
• Bransch: Material

Scotts Miracle-Gro framstår som en attraktiv småbolagsaktie att köpa, eftersom aktien handlas 15 % under vårt uppskattade verkliga värde på 80 dollar. Det största företaget på den amerikanska konsumentmarknaden för gräsmattor och trädgårdar har skapat sig en smal ekonomisk vallgrav, eftersom dess starka varumärken ger företaget prissättningsmakt.

Här följer Morningstars senioranalytiker Seth Goldsteinssenaste kommentar om Scotts uppskattade verkliga värde och vinstdrivande faktorer.

Inom det amerikanska konsumentsegmentet förutspår vi att försäljningen kommer att återgå till en svag tillväxt under räkenskapsåret 2026 tack vare ökade volymer. Även om vi ser en svag tillväxt även under räkenskapsåret 2027, förväntar vi oss lägre marginaler till följd av stigande kostnader för gödselmedel och energi. Scotts bör kunna föra vidare större delen av prisökningarna, men kommer sannolikt att uppleva lägre volymer som en följd av detta. På längre sikt förväntar vi oss att segmentet kommer att gynnas av normaliserade volymer och förbättrade marginaler i takt med att insatskostnaderna sjunker och priserna förblir relativt stabila.

Vår prognos om att antalet påbörjade bostadsbyggen i USA kommer att ligga på i genomsnitt 1,4–1,5 miljoner per år under det kommande decenniet ligger till grund för vår långsiktiga utsikt. Detta bör öka efterfrågan på Scotts produkter under de närmaste åren. Vi antar att Scotts kommer att kunna höja priserna i takt med inflationen. Vi prognostiserar en genomsnittlig årlig omsättningstillväxt på cirka 3–4 % fram till räkenskapsåret 2033, i takt med att Scotts expanderar inom e-handel, ingår partnerskap för att sälja nya produkter och riktar in sig på fler professionella kunder inom gräsmatteskötsel och trädgårdsarbete. Detta ligger i linje med förvaltarens tillväxtinitiativ. Vi antar att segmentets vinstmarginaler ökar till strax över 20 procent men förblir under nivåerna före pandemin, som låg på strax över 25 procent. Även om ledningen siktar på att göra vissa förvärv av nya trädgårdsprodukter, inkluderar vi inga affärer i vår modell förrän de offentliggörs.

I ett pessimistiskt scenario utgår vi från en svag försäljningstillväxt och en svagare marginalåterhämtning jämfört med vårt grundscenario. Vårt uppskattade verkliga värde skulle då sjunka till 50 dollar per aktie.

Läs Morningstars fullständiga rapport om Scotts Miracle-Gro.

Choice Hotels International CHH

• Morningstar Rating: 4 stjärnor
• Ekonomisk vallgrav: Smal
• Avkastning hittills i år (till och med den 30 juni): 16,36 %
• Bransch: Cykliska konsumentvaror

Choice Hotels International är ett av två hotellbolag på vår lista över de bästa småbolagsaktierna. Företaget söker för närvarande en ny VD efter att Patrick Pacious avgick i slutet av maj. Vi bedömer att aktien är värd 127 dollar, och den handlas för närvarande 13 % under det priset.

Här är Morningstars senioranalytiker Dan Wasioleksaktuella prognos för företaget.

Eftersom cirka 90 % av Choice Hotels portfölj i USA ligger inom en mil från en interstate är företaget väl positionerat för att dra nytta av utvecklingen inom artificiell intelligens, återflyttning av verksamhet till USA och infrastrukturinvesteringar i landet. Dessutom bör efterfrågan 2026 gynnas av enklare jämförelser (2025 års nedstängning av den federala förvaltningen och tullarna från den 2 april) samt av medvind från årets FIFA-VM och de ekonomiska stimulansåtgärderna i USA. På lång sikt förväntar vi oss att Choice gradvis kommer att öka sin andel av hotellrummen under det kommande decenniet, med en årlig genomsnittlig ökning av antalet rum på över 2 %, vilket överstiger den utbudsökning på 1–2 % som vi uppskattar för den amerikanska branschen under samma period. Tillväxten i antalet rum pekar på enheter av högre kvalitet, eftersom Choice projektportfölj förväntas generera intäkter som i genomsnitt ligger 70 % över den befintliga basen, och företaget avvecklade 2025 rum som genererade 20 % lägre intäkter än det konsoliderade genomsnittet. Utbyggnaden av företagets portfölj av hotell i högre prisklasser och för längre vistelser kommer att stärka företagets immateriella tillgångar i form av varumärket samt fördelarna i form av bytekostnader. Mer specifikt stöds tillväxten av ett förnyat Comfort-varumärke (27 % av det totala antalet rum globalt 2025), det nyare Everhome-konceptet och varumärket WoodSpring för längre vistelser (tillsammans 6 %), förvärvet av det högklassigare varumärket Radisson 2022, nya franchiseavtal i Kanada och Kina 2025 samt ett starkt lojalitetsprogram med 74 miljoner medlemmar per den 31 december 2025, en ökning från 44 miljoner 2019. Choice har en global andel av hotellintäkterna på 1,6 %, vilket placerar företaget på åttonde plats i branschen, och en andel av hotellintäkterna i USA på 5,6 %, vilket placerar företaget på fjärde plats i branschen.

Eftersom i stort sett alla rum drivs som franchisebaserade har Choice en attraktiv affärsmodell baserad på återkommande avgifter med hög avkastning på investerat kapital (uppskattad till i genomsnitt 18 % under de kommande fem åren, inklusive goodwill), eftersom franchisebaserade hotell har låga fasta kostnader och kapitalbehov. Denna tillgångslätt modell medför omställningskostnader, med tanke på att avtalen löper på 20 till 30 år och medför betydande avbokningsavgifter för ägarna.

Läs Morningstars fullständiga rapport om Choice Hotels International.

Wyndham Hotels & Resorts WH

• Morningstar Rating: 4 stjärnor
• Ekonomisk vallgrav: Smal
• Avkastning hittills i år (till och med den 30 juni): 12,59 %
• Bransch: Cykliska konsumentvaror

Wyndham Hotels & Resorts, det andra hotellbolaget på vår lista över de bästa småbolagsaktierna att investera i, handlas för närvarande 12 % under vårt uppskattade verkliga värde på 96 dollar. ”Wyndhams investeringar i AI leder till kostnadseffektiviseringar inom callcenter och marknadsföring samt förbättrar användarupplevelsen, vilket bidrar till bättre lönsamhet per enhet för ägarna och ökad efterfrågan från kunderna”, konstaterar Wasiolek på Morningstar. ”Företaget har integrerat AI i sin app, som är kopplad till externa AI-modeller, vilket driver på försäljningen av tilläggstjänster (upp 21 %).”

Här är Wasioleks syn på företaget.

Trots högre bensinpriser till följd av kriget i Iran är efterfrågan på Wyndhams hotell i USA stabil, vilket bland annat beror på gynnsamma jämförelsegrunder (den statliga nedstängningen 2025 och tullarna från den 2 april), medvinden från årets fotbolls-VM och de amerikanska konjunkturstimulansåtgärderna, samt inledningen av en flerårig investeringscykel inom artificiell intelligens, onshoring och infrastruktur. Dessutom förväntar vi oss att Wyndham Hotels & Resorts gradvis kommer att öka sin andel av hotellrummen inom branschen och behålla en fördel i form av immateriella tillgångar kopplade till varumärket samt omställningskostnader. Denna syn stöds av företagets andel på 50 % av alla varumärkeshotell i de amerikanska ekonomiklasser och mellanklasserna (där Wyndham har ett antal av de tio främsta varumärkena baserat på gästnöjdhet, enligt J.D. Power) samt branschens fjärde största lojalitetsprogram räknat i antal medlemmar (122 miljoner per den 31 december 2025), vilket uppmuntrar oberoende hotellägare att ansluta sig till plattformen. Dessutom har Wyndham en andel på cirka 5 % respektive 2 % av befintliga hotellrum i USA och globalt, med en pipeline som motsvarar mer än 30 % av dess nuvarande enhetsbas. Som ett resultat av detta förväntar vi oss en tillväxt i antalet rum på i genomsnitt 3 % under de kommande 10 åren (2026–2035), vilket ligger över den ökning på 1–2 % som vi modellerar för den amerikanska hotellbranschen, och vi prognostiserar en årlig tillväxt på 2 % i intäkter per tillgängligt rum under denna period, med hjälp av en ökad efterfrågan till följd av utbyggnaden av den amerikanska infrastrukturen (20 % av bruttointäkterna per rum 2025 kommer från infrastrukturarbetare) under de närmaste åren.

Eftersom 100 % av Wyndhams 8 300 hotell drivs som franchisebaserade har företaget en attraktiv affärsmodell baserad på återkommande avgifter med god avkastning på investerat kapital, eftersom dessa tillgångslättade samarbeten medför låga fasta kostnader och kapitalbehov. Denna tillgångslättade modell skapar bytekostnader, med tanke på att avtalen löper på 10–20 år och medför betydande avbokningsavgifter för ägarna.

Vi ser förvärvet av La Quinta 2018 som ett strategiskt starkt tillskott som stärker Wyndhams immateriella tillgångsbaserade smala vallgrav samtidigt som det främjar den långsiktiga tillväxten. Vi tror faktiskt att La Quinta på sikt kan nå upp till 2 000 hotell, jämfört med 893 vid slutet av 2025.

Konjunktursvängningar och överutbyggnad utgör de största riskerna för aktieägarna. Vanligtvis varar uppgångsperioderna inom den amerikanska hotellbranschen i fem till nio år, men den senaste uppgångscykeln, som avslutades i början av 2020, varade i tio år.

Läs Morningstars fullständiga rapport om Wyndham Hotels & Resorts.

Baxter International BAX

• Morningstar Rating: 5 stjärnor
• Ekonomisk vallgrav: Smal
• Avkastning hittills i år (till och med den 30 juni): 11,67 %
• Bransch: Hälso- och sjukvård

Baxter International avslutar vår lista över de bästa småbolagsaktierna att köpa just nu; det är också det enda bolaget från hälso- och sjukvårdssektorn. ”Med en ökad efterfrågan på medicinska tjänster, minskade påfrestningar på leveranskedjan och nya avtal med inköpsorganisationer som träder i kraft fortsätter Baxters vinstutveckling att vända uppåt”, säger Julie Utterback, senioranalytiker på Morningstar.

Så här kommer Utterback fram till sin uppskattning av aktiens verkliga värde på 40 dollar.

Vi behåller vårt uppskattade verkliga värde för Baxter på 40 dollar per aktie, men investerare bör vara medvetna om att våra prognoser bygger på en långsiktig vändning för verksamheten, särskilt vad gäller marginalerna.

Sammantaget, efter ytterligare ett tufft år 2025, förväntar vi oss att Baxters omsättning kan växa med 3 % i genomsnitt per år fram till 2030. Denna omsättningsprognos tar hänsyn till de utmaningar som Baxter står inför fram till 2027, däribland det frivilliga leveransstoppet för företagets infusionspumpsplattform Novum. Dessutom kan företaget möta motvind inom sin stora verksamhet för kapitalutrustning om sjukhusens ekonomi pressas av en stigande andel oförsäkrade i USA, i takt med att den federala regeringen minskar utgifterna för de individuella försäkringsbörserna (från och med 2026) och Medicaid (från och med 2027).

Vi förväntar oss dessutom att det justerade resultatet per aktie ska växa med 9 % i genomsnitt per år fram till 2030, främst tack vare ökade marginaler under den nye VD:n, som strävar efter att införa en kultur av kontinuerlig förbättring i Baxters verksamhet. Vi antar dessutom att det fria kassaflödet kan nå nivåer som i stort sett motsvarar det justerade nettoresultatet, eftersom företaget kommer att hantera sitt rörelsekapital bättre i framtiden. Dessutom står återköp av egna aktier för cirka 100 baspunkter av vår förväntade tillväxt i justerat resultat per aktie fram till 2030, även om dessa återköp kan förbli begränsade på kort sikt.

Läs Morningstars fullständiga rapport om Baxter International.

Är småbolagsaktier en bra investering just nu?

I slutet av juni framstod småbolagsaktierna som något undervärderade enligt Morningstars mått. Småbolagsaktier kan dock vara notoriskt volatila och kan förbli så med tanke på oron för att Federal Reserve ska höja räntorna i år.

Vi uppmuntrar långsiktiga investerare som idag vill investera i småbolagsaktier att prioritera undervärderade aktier i små företag med ekonomiska vallgravar. Generellt sett har sådana företag byggt upp strukturella barriärer som skyddar dem mot konkurrens – och de som är undervärderade bör klara sig bättre i en nedgång.

Hur man utför analysen för att hitta fler undervärderade småbolagsaktier att investera i

Investerare kan använda vårt verktyg Morningstar Investor Screener för att hitta aktier i mindre företag som handlas till attraktiva värderingar. För att skapa din urvalslista bör du använda följande filter:

Filtrera på alla småbolagsaktier. Under ”Värdepapperstyp” väljer du ”Aktier”. Klicka sedan på den blå knappen ”+ Filtrera” och välj ”Grundläggande” och därefter ”Aktietypsruta”. Gå tillbaka till navigeringsmenyn till vänster och välj ”Small Value”, ”Small Core” och ”Small Growth” för att få en fullständig lista över småbolagsaktier.

Filtrera fram de företag som har ekonomiska vallgravar. Om kvalitet är viktigt för dig kan du filtrera fram småbolagsaktier med ekonomiska vallgravar genom att klicka på + Filtrera och sedan på Betyg & analys -> Ekonomisk vallgrav. Gå tillbaka till navigeringsmenyn till vänster och välj Bred och Smal. För att begränsa listan till endast de företag som Morningstars analytiker bevakar, dra reglaget åt vänster för att utesluta aktier som har fått ett kvantitativt betyg.

Lägg till ett värderingsfilter. Du kan sedan ytterligare förfina listan genom att fokusera på småbolagsaktier med ekonomiska vallgravar som är undervärderade, genom att filtrera fram de aktier som har 4- och 5-stjärniga betyg. Du kan också betrakta värderingen ur andra perspektiv, till exempel pris/vinst. Använd helt enkelt knappen + Filter för att lägga till det värderingsfilter för småbolagsaktier som bäst passar dina kriterier.