Viktiga Morningstarbetyg för Berkshire Hathaway
- Fair Value Estimate: USD 765,000
- Morningstar Rating: ★★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Smal
- Morningstar Uncertainty Rating: Låg
Vad vi tyckte om Berkshire Hathaways rapport
Berkshire Hathaway BRK.A rapporterade justerade rörelseresultat för tredje kvartalet som i princip var i linje med våra förväntningar, med företaget som fortsätter att dra nytta av solida resultat från sina försäkringsverksamheter även om andra delar av företaget vacklar.
Varför det är viktigt: Berkshire har historiskt kompenserat underprestanda i ett eller flera av sina segment med överprestanda i andra, med företagets försäkringsverksamhet som har gjort det tunga lyftet de senaste åren.
- Efter en period med enastående resultat har försäkringsverksamheten normaliserats något under 2025 då mindre prisökningar och högre katastrofförluster (främst under första kvartalet) har påverkat försäkringsresultaten.
- BNSF fortsätter dock att underprestera Union Pacific, trots att bolaget såg en ytterligare förbättring av sitt driftförhållande under tredje kvartalet.
- Berkshire Hathaway Energy, å andra sidan, såg en liten nedgång i resultatet för tredje kvartalet och fortsätter att signalera att framtida resultat kan komma att påverkas av ny lagstiftning som syftar till att begränsa investeringar i förnybar energi.
- Divisionen för tillverkning, service och detaljhandel redovisade ett något bättre kvartal på den översta raden, med lönsamhet som förbättrades jämfört med föregående år.
Den nedre raden: Berkshires rörelseresultat för tredje kvartalet var i linje med våra förväntningar och vi räknar med att behålla vårt nyligen reviderade verkliga värde på 765.000 USD (510 USD) per A-aktie (B-aktie) och ser aktierna som något till måttligt undervärderade.
- Exkluderat effekterna av investeringsvinster/-förluster och andra justeringar ökade de justerade rörelseintäkterna under tredje kvartalet med 2,1% jämfört med föregående år till 95,0 miljarder USD.
- Den justerade rapporten ökade med 33,6% jämfört med föregående år till 13,5 miljarder USD, eftersom solida försäkringsresultat förstärktes av solida resultat inom de flesta av företagets verksamheter.
- Bokfört värde per aktie, som fungerar som en anständig proxy för att mäta förändringar i Berkshires inneboende värde, ökade med 10,9% jämfört med året innan till 485 429 USD från 437 580 USD i slutet av september 2024.
