Apple: Med lanseringen av vikbara iPhone Duo-modellerna ser allt dubbelt så bra ut

Viktiga Morningstarbetyg för Apple

• Vårt
  uppskattade verkliga värde
  : 290 USD
• Morningstar Rating
  : ★★
• Morningstar Economic Moat Rating
  : Bred
• Morningstar Uncertainty Rating
  : Medel

Apple (AAPL) presenterade iPhone Duo, sin första vikbara smartphone, vid sitt evenemang den 9 september 2026. Företaget tillkännagav även iPhone 18 Pro, Apple Watch Series 12 och Apple Watch Ultra 4 samt AirPods 5 vid evenemanget.

Varför det är viktigt: Vi gillar Duo och förväntar oss att det kommer att bli en premiumprodukt med låg volym. Startpriset på 1 999 USD förstärker våra förväntningar på att Apple kommer att uppvisa en stark, prisdriven tillväxt för iPhone under räkenskapsåret 2027.

• Detta var det första evenemanget med den nye VD:n John Ternus vid rodret. Vi uppskattade hans omedelbara fokus på AI, där Apple (främst med iPhone) fungerar som den centrala enhetshubben för personlig AI. Vi anser att Apple är på god väg att etablera sin nisch inom AI genom att fokusera på interaktion med enheter och personaliserade tjänster.
• iPhone 18 Pro ser i stort sett ut att vara en vidareutveckling, med förväntade men positiva uppdateringar av chip, kamera och batteritid. Vi förväntar oss en mer omfattande omdesign av Apples flaggskepp nästa år, vilket markerar 20-årsjubileet av lanseringen av den ursprungliga iPhone-modellen.

Sammanfattning: Vi höjer vårt uppskattade verkliga värde för Apple, som har en bred vallgrav, till 290 USD från 285 USD, mot bakgrund av något högre prisantaganden som nu inkluderar Duo-modellen. Aktiekursen var i stort sett oförändrad under dagen, vilket tyder på att lanseringarna motsvarade marknadens förväntningar. Aktien är fortfarande något övervärderad enligt vår bedömning.

• Apple har höjt priserna som svar på prisökningarna på minne. Vi ser en oelastisk efterfrågan på Apple och förväntar oss oförändrade volymer under räkenskapsåret 2027 med en tvåsiffrig prisökning. Startpriset på 1 999 USD för Duo är inte så högt som vissa befarade och stämmer överens med vår uppfattning om att priset kommer att leda till en liten volymminskning.
• Bruttomarginalen är den centrala frågan mot bakgrund av minneskostnaderna och prisökningarna. Vi ser att Apple delar bördan och förväntar oss en minskning av bruttomarginalen med mer än 100 baspunkter under räkenskapsåret 2027. Vi förväntar oss att Apple återvinner marginalen under 2028, eftersom vi tror att minnespriserna kommer att sjunka i takt med att utbudet ökar.