Apple: Hej Siri, låt oss få Apples AI-strategi på rätt spår igen

Viktiga Morningstarbetyg för Apple

• Vårt
  uppskattade verkliga värde
  : USD 270
• Morningstar Rating
  : ★★
• Morningstar Economic Moat Rating
  : Bred
• Morningstar Uncertainty Rating
  : Medel

Apple AAPL höll sin årliga Worldwide Developers Conference den 8 juni, med fokus på uppdateringar av företagets AI-funktioner och en uppdaterad röstassistent Siri. Företaget tillkännagav även stegvisa förbättringar av sina mjukvaruplattformar samt nya barnkonton och föräldrakontroller.

Varför det är viktigt: Vi gillar AI-uppdateringarna, som motsvarar våra förväntningar. Apple verkar närmare att leverera den helt integrerade personliga AI-upplevelsen som ursprungligen tillkännagavs i juni 2024. För oss är Apples enheter en naturlig plattform för användare att interagera med AI, och Apples konkurrensposition förbättras.

• Apple fokuserade på bättre kärnmodeller, i samarbete med Googles Gemini. Vi ser det som ett klokt drag att outsourca de stora kärnmodellerna, vilket gör att Apple kan fokusera på att förädla dessa till det företaget gör bäst: tätt integrerade mjukvarufunktioner för användarnas vardag.
• Ett mer naturligt språkgränssnitt för Siri var den största uppdateringen. Vi gillar Apples möjlighet att använda en AI-röstassistent för att integrera komplexa frågor över olika appar och använda säker bearbetning av personlig information på enheten. Apples förmåga att faktiskt leverera detta i höst är avgörande.

Sammanfattning: Vi behåller vårt uppskattade verkliga värde på 270 USD för Apple, som har en bred vallgrav, eftersom uppdateringarna stämmer överens med våra förväntningar på att Apple skulle rätta till sin AI-strategi. Aktierna sjönk med 1 procent under dagen, troligen på grund av en viss besvikelse över de evolutionära uppdateringarna och avsaknaden av stora oväntade tillkännagivanden.

• Vi gillar Apples AI-strategi, men ser inte att den driver en vändning i iPhone-försäljningen som skulle höja vår värdering. Efter en stark cykel för iPhone 17 år 2026 ser vi nu att de flesta installerade enheterna kommer att vara AI-kompatibla, vilket innebär att kunderna inte behöver köpa en ny telefon för att använda AI-programvara och den nya Siri.
• Apple handlas nära sina högsta nivåer någonsin efter en uppgång på 50 procent under de senaste 12 månaderna. Vi ser aktien som måttligt övervärderad, givet våra förväntningar på en intäktstillväxt för iPhone på mellan 5 och 10 procent efter en tillväxtcykel på över 20 procent för iPhone 2026.