Nu när rapportsäsongen för första kvartalet närmar sig sitt slut överträffar en stor andel av de börsnoterade aktierna i USA analytikernas prognoser. Om man slår ihop resultaten från de företag i Morningstar US Market Index som redan har rapporterat sina resultat med analytikernas förväntningar på de som ännu inte har publicerat sina, ser det ut som att vinsten kommer att öka med 25,4% jämfört med fjärde kvartalet 2025. Det är över treårsgenomsnittet på 9,7% och den högsta ökningstakten sedan fjärde kvartalet 2021.
Samtidigt har mer än hälften av de USA-noterade aktier som Morningstar följer, och som rapporterat sina resultat fram till den 21 maj, överträffat FactSets konsensusprognoser med 5% eller mer. Ännu bättre nyheter för investerare som vill sätta sina pengar i arbete är att våra analytiker anser att några av dessa aktier fortfarande är undervärderade.
För att lyfta fram dessa möjligheter har vi gjort en analys av undervärderade aktier som överträffat förväntningarna på både resultat och omsättning för kvartalet. Mer information om vår analys samt kommentarer från Morningstars analytiker finns längre fram i denna artikel.
7 undervärderade rapportdrivare
Hur ser rapporten för första kvartalet ut?
Vid tidpunkten för detta skrivande har 92% av de 827 USA-noterade aktierna som bevakas av Morningstars analytiker redovisat sina rapporter. Av dessa överträffade 54% FactSets genomsnittliga prognoser för resultat med 5% eller mer, vilket är en ökning jämfört med 44% förra kvartalet. Cirka 14% underskred prognoserna för resultat med 5% eller mer, vilket är något lägre än de 16% som noterades förra kvartalet. Färre företag redovisade resultat i linje med förväntningarna: 32% jämfört med 40% förra kvartalet.
Hur vi analyserade aktier som överträffade resultatförväntningarna
Även om Morningstars analytiker följer rapportutvecklingen noga, lägger de tyngdpunkten på långsiktiga resultat och värderingar. Ett enskilt kvartal leder vanligtvis inte till någon förändring av aktiens uppskattade verkliga värde, såvida inte ny väsentlig information påverkar de antaganden som ligger till grund för värderingen. Exempelvis kan nya uppgifter om ett läkemedel öka sannolikheten för att det godkänns, eller så kan prisökningar på en viktig produktlinje påverka analytikerns långsiktiga syn. Att betrakta kvartalsrapporten med värderingar i åtanke kan dock hjälpa långsiktiga investerare att identifiera möjligheter.
Vi har analyserat aktier som överträffat resultatförväntningarna med 10% eller mer men som fortfarande är undervärderade. För att säkerställa att fokus ligger på företag med verkligt starka resultat – som inte överträffat förväntningarna genom redovisningsmässiga knep eller engångsfaktorer – har vi även analyserat aktier där omsättningen överträffat förväntningarna med 5% eller mer. Vi har sedan filtrerat dessa resultat för att hitta aktier med ekonomiska vallgravar, ett Morningstar Rating på 4 eller 5 stjärnor och ett P/E-tal på 0,8 eller lägre.
Av 721 börsnoterade aktier i USA som Morningstars analytiker bevakar och som hittills har redovisat sina rapporter uppfyllde sju kriterierna.
Adient
- Rapport per aktie: Överskott på 0,52 USDjämfört med konsensusprognosen på 0,44 USD
- Omsättning: 3,9 miljarder USD jämfört med konsensusprognosen på 3,6 miljarder USD
- : ★★★★★Morningstar Rating
- Rabatt jämfört med verkligt värde: 70%
”Adients aktie steg med över 8% under handeln den 6 maj efter att bolaget något höjt sina prognoser för räkenskapsåret 2026 avseende intäkter, justerat EBITDA och fritt kassaflöde, samt redovisat ett justerat resultat per aktie efter utspädning på 0,52 USD för det andra kvartalet, vilket överträffade LSEG:s konsensusprognos på 0,43 USD.”
”Vi anser att företaget hade ett bra kvartal trots utmaningar i samband med kriget i Iran och att dess största kunds viktigaste fordonsprogram (Ford F-Series pickuper) hade begränsad produktion på grund av en brand i Novelis aluminiumfabrik.
”Vi höjer vårt uppskattade verkliga värde för Adient, som har en smal konkurrensfördel, till 69 USD per aktie från 67 USD, med hänsyn till pengarnas tidsvärde och en sänkning av vårt vägda genomsnittliga kapitalkostnad till 9,3% från 9,4%. Förändringen är helt enkelt ett mer detaljerat uttryck för vår befintliga riskbedömning.”
—David Whiston, senior aktieanalytiker
Whiston har mer information om Adient här.
Amer Sports
- Rapporten: Överskott på 0,38 USD jämfört med konsensusprognosen på 0,31 USD
- Omsättning: 1,9 miljarder USD jämfört med konsensusprognosen på 1,8 miljarder USD
- Morningstar Rating: ★★★★
- Rabatt jämfört med verkligt värde: 24%
”Amers rapport för första kvartalet överträffade marknadens förväntningar, med en omsättningsökning på 26% på valutajusterad basis och ett rörelseresultat som ökade med 50% jämfört med samma period föregående år. Ledningen höjde prognosen för rörelseresultatet för helåret 2026 med ett belopp som motsvarar överskridandet under detta kvartal.
”Kvartalsresultatet bekräftar vår tes att Amer har tre olika tillväxtmotorer i olika mognadsstadier, och att alla tre nu presterar bra samtidigt. I takt med att marknaden fortsätter att inse de långsiktiga tillväxtmöjligheterna bör konsensusprognoserna närma sig våra egna.”
”Vi höjer vårt uppskattade verkliga värde för Amer med 7% till 46 USD, vilket återspeglar högre antaganden om omsättningstillväxt och marginaler som innebär en genomsnittlig ökning på 10% av vår prognos för rörelseresultatet under de kommande fem åren.”
—Ivan Su, senior aktieanalytiker
Resten av Su:s syn på Amer Sports finns här.
Amphenol
- Rapport per aktie: 1,06 USD jämfört med konsensusprognosen på 0,94 USD
- Omsättning: 7,6 miljarder USD jämfört med konsensusprognosen på 7,0 miljarder USD
- Morningstar Rating: ★★★★★
- Rabatt jämfört med verkligt värde: 35%
”Amphenol redovisade enastående resultat för första kvartalet och en prognos för andra kvartalet, där intäkterna från datacenter nästan fördubblades jämfört med samma period föregående år. Intäkterna för kvartalet som slutade i mars ökade med 58% jämfört med samma period föregående år till 7,6 miljarder USD, och försäljningsprognosen på 8,15 miljarder USD för andra kvartalet innebär en tillväxt på 44% jämfört med samma period föregående år.
”Amphenol drar stor nytta av investeringarna i AI-infrastruktur tack vare sitt förstklassiga sortiment av anslutningskomponenter för datacenter. Vi ser potentialen inom datacenterområdet, men betraktar företaget fortfarande som en väl diversifierad tillväxtaktör med enastående tillväxt inom industri- och försvarssektorn.”
”Vi höjer vårt uppskattade verkliga värde för Amphenol, som har en bred vallgrav, från 170 till 190 USD per aktie, eftersom vi justerar upp våra tillväxtprognoser på medellång sikt för försäljningen inom datacenter efter ett rekordkvartal. Aktiekursen steg med 5% under dagen, men är enligt vår uppfattning fortfarande undervärderad. Amphenol är ett av våra främsta val inom teknikhårdvara.”
—William Kerwin, senior aktieanalytiker
Kerwin har mer information om Amphenol-aktien här.
Atlassian
- Rapport per aktie: 1,75 USD jämfört med konsensusprognosen på 1,33 USD
- Omsättning: 1,8 miljarder USD jämfört med konsensusprognosen på 1,7 miljarder USD
- Morningstar Rating: ★★★★★
- Rabatt jämfört med verkligt värde: 61%
”Atlassian redovisade resultat för tredje kvartalet som överträffade prognoserna med råge, med en omsättning som ökade med 32% jämfört med samma period föregående år till 1,787 miljarder USD och en rörelsemarginal enligt icke-GAAP på 31,7%, jämfört med prognosens övre gräns på 1,697 miljarder USD respektive 27,5%.”
”Atlassian redovisade ännu ett starkt kvartal, både vad gäller de övergripande siffrorna och de underliggande nyckeltalen. Omsättningen gynnades av avvecklingen av företagets datacenterlösningar, vilket medförde vissa intäktsbokföringar i förskott, prisökningar samt att vissa affärer tidigarelades.”
”Vi behåller för närvarande vårt uppskattade verkliga värde på 220 USD per aktie för Atlassian, som har en smal vallgrav. Med tanke på AI-data, kvartalsresultaten, den positiva prognosen och de ökande återköpen anser vi att aktien är attraktiv, särskilt mot bakgrund av de senaste månadernas kraftiga nedgång inom mjukvarusektorn.”
—Dan Romanoff, senior aktieanalytiker
Läs Romanoffs fullständiga analys av Atlassian här.
Fair Isaac
- Rapport per aktie: 12,50 USD, vilket överstiger konsensusprognosen på 10,89 USD
- Omsättning: 692 miljoner USD jämfört med konsensusprognosen på 630 miljoner USD
- Morningstar Rating: ★★★★★
- Rabatt jämfört med verkligt värde: 39%
”Fair Isaac redovisade en omsättning på 692 miljoner USD för det andra kvartalet, en ökning från 499 miljoner USD förra året, tack vare en tillväxt på 127 procent inom bolåneområdet. De starka resultaten, de uppjusterade utsikterna och ledningens kraftfulla försvar av marknadsandelen fick aktien att stiga med upp till 13 procent i efterhandeln.”
”Efter att ha beaktat resultatet för det andra kvartalet behåller vi vår bedömning av företagets breda vallgrav och vårt uppskattade verkliga värde på 2 020 USD per aktie. Vi anser att aktien är undervärderad och tror att Fair Isaacs marknadsandel sannolikt kommer att förbli dominerande.”
—Rajiv Bhatia, aktieanalytiker
Bhatia har mer information om Fair Isaac-aktien här.
- Rapport per aktie: Överskott på 1,01 USD jämfört med konsensusprognosen på 0,57 USD
- Omsättning: 663 miljoner USD jämfört med konsensusprognosen på 608 miljoner USD
- Morningstar Rating: ★★★★
- Rabatt jämfört med verkligt värde: 27%
”Reddit inledde 2026 med ännu ett enastående kvartal. Omsättningen ökade med 69% till 663 miljoner USD, medan den justerade EBITDA-marginalen på 40% var en ökning jämfört med 29% för ett år sedan. Slutligen ökade företagets ARPU, det vill säga den genomsnittliga intäkten per användare, med 44% jämfört med samma period föregående år, medan antalet användare ökade med 17% under samma period.
”Detta kvartal är det sjunde i rad med en omsättningstillväxt på över 60%, vilket är en imponerande bedrift för ett företag med en årlig omsättning på över 2,6 miljarder USD. Vi tillskriver denna styrka företagets grundläggande arbete med att bygga upp en attraktiv annonskanal med hög avkastning.”
”Vi behåller vårt uppskattade verkliga värde på 200 USD per aktie för Reddit, som har en smal vallgrav, och anser fortfarande att aktien är undervärderad, även med hänsyn till kursuppgången i efterhandeln.”
—Malik Ahmed Khan, senior aktieanalytiker
Ta en närmare titt på Khans syn på Reddit.
Rocket Companies
- Rapport per aktie: Överskott på 0,15 USD jämfört med konsensusprognosen på 0,11 USD
- Omsättning: 2,9 miljarder USD jämfört med konsensusprognosen på 2,8 miljarder USD
- Morningstar Rating: ★★★★
- Rabatt jämfört med verkligt värde: 20%
”Rocket redovisade goda resultat för första kvartalet, där den justerade omsättningen ökade till 2,82 miljarder USD från 1,36 miljarder USD förra året, även om en stor del av denna tillväxt berodde på förvärvet av Mr. Cooper i oktober. Den justerade resultatet per aktie efter utspädning steg till 0,15 USD från 0,04 USD förra året.”
”Förvärvet av Mr. Cooper gör det svårt att tolka Rockets tillväxttakt jämfört med föregående år, men detta var ett starkt kvartal för Rocket, där den justerade omsättningen översteg prognosen.”
”När vi tar hänsyn till rapporten för första kvartalet behåller vi vårt uppskattade verkliga värde på 17,20 USD för Rocket, som har en smal vallgrav. Vi anser att aktien är undervärderad till nuvarande kurs efter den svaga utvecklingen hittills under 2026.”
—Michael Miller, aktieanalytiker
Investerare kan läsa mer om Millers syn på Rocket här.
