Även om USA och Kina ännu inte har slutfört ett handelsavtal handlas kinesiska aktier nära sin högsta nivå på tio år, lyft av fortsatt entusiasm kring Kinas stimulansåtgärder 2024 och dess DeepSeek-modeller för artificiell intelligens.
Aktiemarknaden lyfts också av åtgärder för att hantera deflationistisk konkurrens samt av att privata investerare försiktigt återvänder till marknaden.
Hittills i år har iShares MSCI China ETF MCHI ökat med 32,8%, jämfört med 14,6% för iShares MSCI All-Country World Index ETF ACWI och 10,7% för SPDR S&P 500 ETF SPY.
Ändå finns det mycket att oroa sig för. Kina och USA har bråkat om ett tullavtal i flera månader, och den senaste vapenvilan kommer att löpa ut i mitten av november.
I en rapport från juli skrev Morningstars analytiker under ledning av Kai Wang: “Vi anser att investerare bör vara försiktiga med kommande handelsavtal eftersom Donald Trumps administration indirekt verkar rikta in sig på Kina, vilket riskerar att leda till nya spänningar.”
Kinas ekonomi är också fortsatt svag. Detaljhandeln ökade långsamt i juli, medan industriproduktionen och investeringarna i fasta tillgångar sjönk. “Regeringens mål om en BNP-tillväxt på 5% för i år ser ut att vara en bit bort”, skriver Yardeni Research. “Medan kinesiska aktieoptimister bör vara försiktiga med tullriskerna vid horisonten, kan det större, mer omedelbara problemet vara de förvärrade ekonomiska problemen med potential att undergräva företagens vinsttillväxtutsikter och göra nuvarande förhöjda värderingar ohållbara.”
Det gör det ännu viktigare att vara selektiv. Raymond Ma, Invescos Chief Investment Officer för Kina och Hongkong, skrev i en kommentar till investerarna i juni: “Mot bakgrund av makroosäkerheten anser vi att det krävs ett disciplinerat och selektivt tillvägagångssätt för att navigera bland kinesiska aktier. I stället för att förlita sig på breda sektoriella teman tror vi att investerare kan anta en bottom-up-strategi och fokusera på enskilda företag med starka fundamenta, motståndskraftiga vinster och begränsad exponering mot externa chocker som t.ex. tullar.”
Vilka är de bästa kinesiska aktierna att köpa?
För att komma fram till vår lista över de bästa kinesiska aktierna att köpa nu har vi granskat:
- Kinesiska företag vars aktier handlas på en amerikansk börs.
- Kinesiska företag som tjänar breda Morningstar Economic Moat Ratings. Vi tror att företag med breda ekonomiska vallgravar bör förbli konkurrenskraftiga i 20 år eller mer.
- Kinesiska aktier som är undervärderade, enligt vårt mått på pris/rättvist värde.
5 undervärderade kinesiska kvalitetsaktier
Dessa kinesiska företag är de mest undervärderade enligt våra uppgifter per den 27 augusti 2025.
Nedan ger vi en översikt över dessa kinesiska toppaktier, med insikter från Morningstars analytiker. Alla uppgifter gäller per den 27 augusti 2025.
JD.com JD
Analytiker:Chelsey Tam
- Pris/rättvist värde: 0,53
- Morningstar Rating för osäkerhet: Hög
- Betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Bransch: Internethandel
“Vi tror att JD.com har en bred vallgrav baserad på en immateriell tillgång med hög tillförlitlighet och säkerhet (lagerhållning, kvalitet, snabba egna logistiktjänster) och kostnadsfördelar till följd av växande skalfördelar i förstapartsverksamheten. Vi tror att JD Logistics, eller JDL, den konsoliderade logistikenheten i JD.com, och JD.com skapar synergier och att en vallgrav inte kan bedömas per segment.”
Yum Kina YUMC
Analytiker: Ivan Su
- Pris/Fair Value: 0,61
- Morningstar Rating för osäkerhet: Medelhög
- Betyg för kapitalallokering: Standard
- Bransch: Restauranger
“Yum China har en stark och i det närmaste skuldfri kapitalstruktur. I slutet av 2024 hade Yum China 2,9 miljarder USD i kassa och kortfristiga investeringar mot endast 127 miljoner USD i skulder. Vi förväntar oss att bolaget kommer att ha en fortsatt stark finansiell ställning under överskådlig framtid.”
Baidu BIDU
Analytiker: Kai Wang, CFA
- Pris/rättvist värde: 0,63
- Morningstar Rating för osäkerhet: Hög
- Betyg för kapitalallokering: Standard
- Bransch: Innehåll och information på internet
“Baidus breda ekonomiska vallgrav skapas av dess nätverkseffekt från en dominerande andel av användarbasen och immateriella tillgångar från åratal av AI-utveckling och forskning och utveckling. Som ett av de tidigaste internetföretagen i Kina har Baidu byggt ett ekosystem kring sökning och framgångsrikt skiftat till mobilt internet genom att släppa olika väl mottagna mobilappar, till exempel flaggskeppet Baidu-appen, som hade 580 miljoner aktiva användare per månad under andra kvartalet 2021, och Baidu Maps. Enligt webbanalysföretaget Statcounter uppgick Baidus marknadsandel i september 2021 till 82,5%, jämfört med den närmaste kinesiska konkurrenten Sogou på 7,6%.”
Tencent Holdings TCEHY
Analytiker: Ivan Su
- Pris/rättvist värde: 0,77
- Morningstar Rating för osäkerhet: Hög
- Betyg för kapitalallokering: Föredömlig
- Bransch: Innehåll och information på internet
“Under det senaste decenniet har Tencent kapitaliserat på mobilspelsboomen och äger enormt populära titlar som Honor of Kings och PUBG Mobile. Spel är fortfarande bolagets primära intäktsmotor och genererar uppskattningsvis 60% av rörelseresultatet. Genom att utnyttja oöverträffad tillgång till användardata och betydande finansiella resurser är Tencent väl positionerat för att fortsätta utveckla innovativa, högkvalitativa och varaktiga franchises.”
Alibaba Group BABA
Analytiker: Chelsey Tam
- Pris/rättvist värde: 0,80
- Morningstar Rating för osäkerhet: Hög
- Betyg för kapitalallokering: Standard
- Branschen: Internethandel
“Trots den ökande konkurrensen behåller vi vår breda ekonomiska vallgravsbetyg baserat på Alibabas starka nätverkseffekt, där plattformens värde för konsumenterna ökar med ett större antal säljare och vice versa. Alibaba tjänar pengar på sin nätverkseffekt bättre än någon annan e-handelsplattform i Kina. Kortvideoplattformarna Douyin och Kuaishou har inte bevisat att de kan tjäna pengar på e-handelsmarknaden för fysiska varor med en hållbar vinstmarginal, men Alibaba har varit lönsamt i ett decennium och vi tror att det kommer att förbli lönsamt under de kommande 20 åren.”
