Den amerikanska aktiemarknaden slutade 2025 med en uppgång på mer än 17% enligt Morningstar US Market Index. I början av 2026 handlades aktierna 4% under vårt uppskattade verkliga värde.
Vad kan det innebära för det kommande året?
”När vi går in i 2026 förväntar vi oss ytterligare volatilitet. Aktier inom artificiell intelligens kräver ännu starkare tillväxt för att motivera höga värderingar”, skriver Morningstars chefsstrateg för den amerikanska marknaden, David Sekera, i sin prognos för aktiemarknaden för första kvartalet 2026. En ny ordförande för Federal Reserve i maj, handels- och tullförhandlingar samt mellanårsval kommer sannolikt att sätta investerarnas beslutsamhet på prov även i år, tillägger han.
Vilka aktier är mest undervärderade?
Så här ser aktievärderingarna ut ur två olika perspektiv:
- Sett till investeringsstil är småbolagsaktier de mest undervärderade aktierna, med en handel som ligger 23% under vårt uppskattade verkliga värde. Samtidigt verkar medelstora kärn- och tillväxtaktier vara övervärderade.
- Sett till sektorer verkar defensiva konsumentaktier och finansiella tjänster vara mest övervärderade. Fastigheter, teknik, energi och kommunikationstjänster verkar vara mest undervärderade under första kvartalet.
33 aktier att köpa medan de är undervärderade
Här är den nya listan över de mest undervärderade aktierna från Morningstars analytiker för första kvartalet 2026.
- Albemarle ALB
- Alliant Energy LNT
- Americold Realty Trust COLD
- Baker Hughes BKR
- Bath & Body Works BBWI
- Broadcom AVGO
- Broadridge Financial Solutions BR
- Campbells CPB
- CarMax KMX
- CNH Industrial CNH
- Comcast CMCSA
- Corteva CTVA
- Devon Energy DVN
- Eastman Chemical EMN
- Edison International EIX
- Elevance Health ELV
- Federal Realty Investment Trust FRT
- GE HealthCare Technologies GEHC
- Healthpeak Properties DOC
- IDEX IEX
- Iqvia IQV
- Kraft Heinz KHC
- LPL Financial LPLA
- Microsoft MSFT
- Mondelez International MDLZ
- NXP Semiconductors NXPI
- Omnicom Group OMC
- Portland General Electric POR
- SLB SLB
- Spin Master LEKSAK
- TransUnion TRU
- Under Armour UA
- Walt Disney DIS
Här är några viktiga nyckeltal om varje undervärderad aktie att köpa och kommentarer om varje sektor. Uppgifterna för analytikernas aktieval är per den 9 januari 2026.
Grundläggande materialaktier presterade i nivå med den breda marknaden under 2025. Morningstars senioranalytiker Seth Goldstein rapporterar att 55% av de aktier som Morningstar täcker inom sektorn handlas med Morningstar Ratings på 4 eller 5 stjärnor. Tre fjärdedelar av aktierna inom kemi- och jordbruksindustrin är undervärderade.
Kommunikationstjänstesektorn överträffade den breda marknaden förra året, främst tack vare Alphabet GOOGL, som står för 50% av sektorns börsvärde, konstaterar Morningstars sektordirektör Michael Hodel. Cirka hälften av de aktier vi täcker inom telekomsektorn handlas i 4- och 5-stjärnigt intervall.
Konsumentcykliska aktier underpresterade marknaden under 2025. Cirka 45% av de aktier som vi täcker inom sektorn handlas i intervallet 4 och 5 stjärnor, säger Morningstars sektordirektör Erin Lash. De största rabatterna finns inom kläd-, rese- och fritidsbranschen, tillägger hon.
5 Stocks to Buy in January 2026
Konsumentdefensiva aktier halkade efter marknaden förra året. Nästan hälften av de företag vi bevakar handlas i 4- eller 5-stjärnigt territorium, säger Morningstars Lash. Vi anser att alkoholhaltiga drycker och konsumentförpackade varor är särskilt attraktiva branscher.
Energiaktier presterade betydligt sämre än marknaden i stort under 2025. Den negativa stämningen kring oljepriserna har tyngt sektorn, förklarar Morningstars direktör Josh Aguilar. Undersektorn för prospektering och produktion har de mest undervärderade aktierna.
Finanssektorn presterade bättre än marknaden i stort under förra året. Sean Dunlop, sektordirektör på Morningstar, ser minimala värdepotentialer inom sektorn, men konstaterar att ungefär en tredjedel av företagen inom kapitalmarknadsbranschen verkar vara undervärderade.
Hälso- och sjukvårdsaktier halkade efter marknaden under 2025. De flesta aktierna inom hälso- och sjukvårdsbranschen verkar undervärderade, rapporterar Morningstars strateg Karen Andersen. Och mer än hälften av aktierna inom leverantörs- och tjänstebranschen är också undervärderade.
Industriaktier överträffade den bredare marknaden under 2025. Medan sektorn som helhet verkar fullt värderad, rapporterar Morningstars sektordirektör Brian Bernard att mer än tre fjärdedelar av aktierna inom jordbruks- och tung byggmaskinindustrin verkar undervärderade.
Fastighetsaktier halkade kraftigt efter den breda marknaden förra året. Cirka två tredjedelar av bolagen i sektorn handlas i 4- eller 5-stjärnigt intervall, säger Morningstars senior aktieanalytiker Kevin Brown. Ränteutvecklingen fortsätter att påverka framför allt REIT-bolagens resultat.
Teknologiaktier slutade före den breda marknaden förra året. Vi är fortsatt övertygade om de långsiktiga medvindarna inom teknik, inklusive molntjänster, artificiell intelligens och den långsiktiga expansionen av efterfrågan på halvledare, säger Morningstars senior aktieanalytiker Dan Romanoff. Särskilt mjukvaruaktier ser ut att vara undervärderade.
Aktier inom allmännyttiga tjänster överträffade marknaden under 2025. Morningstars senioranalytiker Travis Miller och Andrew Bischof anser att värderingar är den största motvinden för sektorn i år: Med en genomsnittlig utdelning inom allmännyttiga tjänster nära historiska bottennivåer och P/E-multiplar över långsiktiga genomsnitt måste allmännyttiga tjänster leva upp till förväntningarna på vinsttillväxt.
Hur man hittar undervärderade aktier att köpa
Undervärderade aktier är sådana som handlas under sitt verkliga värde. Investerare kan använda flera olika mått för att bedöma en akties värde. Vissa investerare använder standardmått, såsom P/E eller pris/kassaflöde. Andra tittar på aktiens pris i förhållande till företagets framtida tillväxtutsikter eller var aktien handlas i förhållande till sitt högsta pris under de senaste 52 veckorna.
På Morningstar definierar vi undervärderade aktier som sådana som handlas under vårt uppskattade verkliga värde, justerat för vad vi kallar osäkerhet– båda dessa faktorer ingår i Morningstar Rating för aktier. Aktier med 4 och 5 stjärnor är undervärderade, aktier med 3 stjärnor är rätt värderade och aktier med 1 eller 2 stjärnor är övervärderade.
