Hoe bitcoin te gebruiken in uw portefeuille

Bitcoin werd begin 2009 gecreëerd, deels als reactie op het wantrouwen tegenover nationale overheden en traditionele financiële instellingen in de nasleep van de wereldwijde financiële crisis. Als oudste en meest gevestigde cryptocurrency is bitcoin nog steeds goed voor het leeuwendeel van de interesse en het vermogen van beleggers, maar er zijn nu duizenden digitale valuta’s op het toneel.

In deze serie over de basisprincipes van portfolio’s leg ik een aantal basisprincipes uit voor het samenstellen van een goede portefeuille. Ik zal een breed scala aan activaklassen behandelen en doorlopen wat je moet weten om ze effectief te gebruiken in een portefeuille. Wat cryptovaluta betreft, zijn wij van mening dat het slechts een klein deel van een gediversifieerde portefeuille zou moeten beslaan, en alleen als je van plan bent om het minstens tien jaar vast te houden voordat je het verkoopt.

Wat is bitcoin?

Bitcoin werd oorspronkelijk bedacht als een digitaal, versleuteld alternatief voor traditionele valuta die door centrale banken worden gecontroleerd. Bitcoin bestaat alleen in digitale vorm en maakt geen gebruik van tussenpersonen om transacties te verifiëren of eigendomsoverdrachten te registreren. In plaats daarvan is bitcoin een vorm van virtueel, gedecentraliseerd geld dat wordt beveiligd door cryptografie. Bitcoin leeft digitaal op een blockchain, een soort gedistribueerd grootboek dat transacties registreert door cryptografisch een reeks blokken aan elkaar te koppelen die niet kunnen worden gewijzigd nadat ze zijn geregistreerd.

Bitcoin is niet de enige cryptovaluta. De op een na grootste is ether, die is gekoppeld aan de ethereum blockchain. Ethereum ondersteunt “smart contracts” die automatisch digitale activa overdragen wanneer aan bepaalde vooraf ingestelde voorwaarden wordt voldaan. Andere belangrijke soorten cryptocurrency zijn stablecoins, tokens die gekoppeld zijn aan een harde valuta zoals de Amerikaanse dollar, en altcoins, een breed scala aan cryptocurrencies die blockchaintechnologie op meer gespecialiseerde manieren toepassen. En vergeet de memecoins niet, die gebaseerd zijn op afbeeldingen, video’s, zinnen of zelfs hondenrassen zoals de Shiba Inu, die als inspiratie diende voor de dogecoin en het Shiba Inu token. Alles bij elkaar waren er meer dan 5.000 cryptocurrencies met een totale market cap van ongeveer $3,78 biljoen op 31 juli 2025, gebaseerd op gegevens van CoinMarketCap.

De overgrote meerderheid hiervan kan alleen worden verhandeld op een gespecialiseerde beurs. Beleggers die crypto kopen, gebruiken meestal een hardware- of softwareportemonnee om hun privésleutels (vergelijkbaar met een wachtwoord) op te slaan en transacties uit te voeren. Investeerders kunnen ook toegang krijgen tot sommige cryptocurrencies door te investeren in een exchange-traded fund of een grantor trust.

In dit artikel richt ik me vooral op bitcoin en ether, de twee meest gebruikte cryptocurrencies. Deze twee valuta’s zijn samen goed voor ongeveer 73% van de wereldwijde marktkapitalisatie van cryptocurrencies en meer dan de helft van alle handelsvolumes op 31 juli 2025.

Prestaties op lange termijn

Cryptocurrency heeft zowel adembenemende hoogtepunten als pijnlijke dieptepunten gekend. Zoals de grafiek hieronder laat zien, zou iemand die in september 2015 $10.000 in bitcoin of ether investeerde, de waarde van de initiële investering in de loop der tijd hebben zien oplopen. Deze groei is een soort self-fulfilling prophecy. Omdat cryptocurrencies geen kasstromen genereren, is er geen manier om hun onderliggende waarde te beoordelen met behulp van traditionele beleggingsanalyses. In plaats daarvan zorgen spectaculaire rendementen voor meer interesse en koopactiviteit bij investeerders, wat de prijzen nog verder opdrijft.

Wat zijn de voordelen en risico’s van beleggen in cryptocurrency?

Bij hoge rendementen hoort een hoog risico, en crypto is daarop geen uitzondering. Het risico-/opbrengstprofiel van crypto’s ligt in het uiterste geval in vergelijking met andere risicovolle activa, zoals aandelen. Sinds september 2015 is bitcoin meer dan 4 keer zo volatiel als aandelen in de VS, en ether is ongeveer 8 keer zo volatiel. Dit buitenproportionele niveau van volatiliteit betekent dat zelfs een kleine hoeveelheid cryptocurrency het risicoprofiel van een portefeuille dramatisch kan verhogen.

Het niveau van het neerwaartse risico is ook extreem geweest. Zoals de tabel hieronder laat zien, heeft bitcoin verliezen van 40% of meer geleden in ten minste drie periodes in de afgelopen tien jaar.

Ether heeft geleden onder vergelijkbare niveaus van drawdown risico.

Tot nu toe heeft bitcoin in het verleden sterk genoeg opwaartse rendementen gegenereerd om zijn verliezen goed te maken. Ether is echter nog steeds lager dan de piek in november 2021.

Het is ook vermeldenswaard dat een groot aantal cryptocurrencies in wezen “dood” of waardeloos zijn. Gebaseerd op gegevens van CoinMarketCap waren er meer dan 3.500 cryptocurrencies zonder handelsvolume op het moment van dit schrijven, waardoor het onwaarschijnlijk is dat investeerders enige winst zouden kunnen realiseren.

Hoe te beleggen in bitcoin en andere cryptocurrencies

Zoals hierboven vermeld, waren gespecialiseerde cryptobeurzen voorheen de belangrijkste manier om te investeren in cryptocurrency, afgezien van een paar grantor trusts en exchange-traded funds die investeren in cryptocurrency futures.

In januari 2024 keurde de US Securities and Exchange Commission echter spot bitcoin ETF’s goed die rechtstreeks in bitcoin beleggen (in plaats van bitcoin futures). Deze zijn een betere optie omdat ze de prijs van bitcoin beter zouden moeten volgen, zelfs na vergoedingen en handelskosten.

Cryptobeleggers kunnen ook een verscheidenheid aan digital-asset ETF’s vinden die beleggen in aandelen van bedrijven die betrokken zijn bij het crypto-ecosysteem, zoals cryptomining, leveranciers van apparatuur daarvoor en bedrijven die blockchain- en andere digital-assettechnologieën ontwikkelen en gebruiken. Tot nu toe zijn de meeste van deze cryptogerelateerde aandelenfondsen echter iets volatieler dan pure aandelen op bitcoin en/of ether.

Hoe lang moet ik mijn beleggingen in cryptovaluta aanhouden?

Het Role in Portfolio-raamwerk van Morningstar beveelt aan om cryptocurrency ten minste 10 jaar vast te houden. We bedachten deze richtlijn deels door te kijken naar de historische frequentie van verliezen over verschillende voortschrijdende tijdsperioden variërend van één jaar tot 10 jaar. We hebben ook gekeken naar de maximale hersteltijd, of hoe lang het gewoonlijk duurt om te herstellen na een drawdown.

Hoeveel van mijn portefeuille moet in cryptocurrency zitten?

De razendsnelle opkomst van crypto in de afgelopen jaren zou tot een eenvoudige conclusie kunnen leiden: Hoe meer, hoe beter. Ondanks de extreme niveaus van volatiliteit en het drawdown-risico waren de rendementen hoog genoeg om het extra risico te compenseren. Het is echter moeilijk te voorspellen of dit patroon zal aanhouden.

Het is ook vermeldenswaard dat naarmate bitcoin, ether en andere cryptocurrencies meer mainstream worden, ze minder waardevol worden als diversifiers voor portefeuilles. Hoewel de correlaties met de meeste andere belangrijke beleggingscategorieën in absolute termen laag zijn gebleven, zijn ze de afgelopen jaren gestaag gestegen. Als gevolg daarvan is er geen garantie dat het toevoegen van crypto het risico-gewogen rendement van een portefeuille zal verbeteren, zeker niet in dezelfde mate als in het verleden.

Bovendien maakt de populariteit van crypto bij momentumbeleggers en speculatieve kopers het gevoelig voor prijsbubbels die uiteindelijk zullen barsten. Het is ook bijna onmogelijk om de onderliggende waarde vast te stellen. Om deze redenen lijkt een portefeuilleweging van 5% of minder verstandig, en veel beleggers kunnen cryptocurrency beter helemaal overslaan.