Maakt de 60/40 portefeuille zijn reputatie van veerkracht dit jaar waar?
Waarom het belangrijk is: De verdienste van een klassieke portefeuille van 60% aandelen en 40% obligaties is de afgelopen jaren onderwerp van debat geweest. Een gediversifieerde 60/40 strategie bood beleggers geen bescherming tijdens de crash van de markten in 2022 - een portefeuille met alleen aandelen zou zelfs beter stand hebben gehouden. Een historische duik van Morningstar concludeerde echter dat de beproefde aanpak de pijn van bijna alle ergste marktcrashes in 150 jaar beter verzachtte dan een aandelenportefeuille. Morningstar Inc Portfolio Strategist Amy Arnott bespreekt de ups en downs van de 60/40 portefeuille en de prestaties in 2025.
10 vragen over de 60/40 portefeuille
- Wat is een 60/40 portefeuille en waarom is deze populair?
- We horen vaak beweren dat de 60/40 portefeuille “dood” of verouderd is. Waarom wordt deze zo vaak bekritiseerd?
- Een deel van die kritiek laaide op in 2022. Waarom presteerde de 60/40 portefeuille dat jaar zo slecht?
- Volatiliteit heeft de markten in 2025 op hun grondvesten doen schudden. Hoe heeft de klassieke beleggingsstrategie het dit jaar tot nu toe gedaan?
- Zijn er beleggingscategorieën die tot nu toe beter hebben gepresteerd in 2025? Waarom?
- En welke hebben het moeilijk gehad?
- De rente ligt boven de 4%, maar marktwatchers verwachten dat de Federal Reserve de rente in september zal verlagen. Wat zou dat kunnen betekenen voor het vastrentende deel van de 60/40 portefeuille?
- Hoe denk je dat de 60/40 portefeuille de komende jaren zal presteren?
- Moeten mensen nog steeds vertrouwen op de 60/40 portefeuille of is een andere strategie beter, zoals de 70/30 of 50/30/20, die een mix kan zijn van aandelen, obligaties en alternatieven?
- De beproefde strategie heeft zijn waarde bewezen. Dus, wat is de laatste takeaway voor huidige gepensioneerden, toekomstige gepensioneerden, of iedereen die op zoek is naar minder risico?
Belangrijkste citaat over de 60/40 portefeuille
Bij de 60/40 portefeuille draait alles om evenwicht. Je hebt dus 60% aandelen en 40% obligaties. Het geeft je blootstelling aan de twee grootste activaklassen. Aan de aandelenkant heb je blootstelling aan aandelen, dus dat geeft je het potentieel voor groei en vermogensgroei in de loop van de tijd. En aan de obligatiekant heb je rendement van de obligatiecoupons en hopelijk ook wat neerwaartse bescherming.
Dus met deze twee dingen samen krijg je een vrij brede blootstelling aan de markt en diversificatie tussen aandelen en obligaties. Het is dus populair omdat het een heel eenvoudige benadering is om een gediversifieerde portefeuille op te bouwen, en het heeft ook behoorlijk goed gepresteerd in verschillende marktomgevingen.
Amy Arnott, portefeuillestrateeg, Morningstar Inc.
Wat belangrijk is: De 60/40 portefeuille is niet dood. Ondanks het feit dat de obligatiemarkt beleggers in 2022 op zijn grondvesten deed schudden, zegt Arnott dat het nog geen tijd is om de 60/40 op te geven. De 60/40 is misschien niet altijd in de mode, zegt Arnott, maar net als een klassiek wit T-shirt en een spijkerbroek van Gap is deze strategie een uitstekend uitgangspunt gebleven voor beleggers om een gediversifieerde portefeuille op te bouwen. Het omarmen van de 60/40 portefeuille betekent echter niet dat beleggers deze moeten behandelen als een one size fits all. De assetallocatie van een portefeuille moet gebaseerd zijn op je tijdshorizon. Arnott zegt dat ze de toekomst van de 60/40 niet kan voorspellen, maar door de rendementen in de gaten te houden als een goede indicatie van wat je kunt verwachten voor toekomstige rendementen op de vastrentende markt en door een balans te vinden tussen de blootstelling aan Amerikaanse aandelen en internationale aandelen, kun je je voorbereiden op wat komen gaat.
Meer van Morningstar over de 60/40 portefeuille
Bij de 60/40 portefeuille draait het allemaal om evenwicht. Arnott zegt dat een deel van die balans bestaat uit het kijken naar de blootstelling aan Amerikaanse versus internationale aandelen. Niet-Amerikaanse aandelen hebben in 2025 beter gepresteerd en Dan Lefkovitz legt uit waarom dit jaar het moment is om in internationale aandelen te beleggen. Nu de dollar zwakker wordt, heeft Arnott ook benadrukt hoe belangrijk valuta zijn bij internationaal beleggen. Hier lees je waarom beleggen in niet-Amerikaanse activa lonend is geweest voor beleggers.
Er zijn ook argumenten om alternatieven aan de 60/40 toe te voegen. Als het gaat om alternatieven in 2025, is het geen verrassing dat beleggers naar goud kijken. Arnott zegt dat goud met 29% is gestegen en daarmee een van de best presterende beleggingscategorieën is tot nu toe dit jaar. Volgens Arnott kunnen beleggers goud gebruiken in hun portefeuille.
Beleggers kunnen veel leren van marktvolatiliteit. De recente stresstest van Morningstar over de 60/40 strategie heeft duidelijk gemaakt hoe de strategie de pijn voor beleggers op de lange termijn heeft verminderd. Emelia Fredlick graaft dieper in de geschiedenis van marktdalingen in haar artikel What We’ve Learned From 150 Years of Market Crashes. Fredlick legt uit wat we wel en niet kunnen voorspellen van marktcrashes en deelt lessen voor beleggers om door marktvolatiliteit te navigeren.
Jess Bebel, een associate multimedia editor bij Morningstar, heeft bijgedragen aan dit artikel.
