Belangrijke Morningstar-cijfers voor Tesla
- Fair Value Estimate: $300,00
- Morningstar-beoordeling: ★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Beperkt
- Morningstar Uncertainty Rating: zeer hoog
Tesla TSLA hield zijn jaarlijkse algemene vergadering op 6 november, na sluiting van de beurs. Het hoogtepunt van het evenement was dat de aandeelhouders stemden voor een nieuw beloningspakket voor CEO Elon Musk. De aandelen van Tesla daalden licht in de voorbeurshandel op 7 november.
Waarom dit belangrijk is: Het nieuwe beloningspakket zou Musk aandelen van Tesla toekennen in tranches op basis van operationele en prestatiedoelstellingen en marktkapitalisatiedoelstellingen. Indien Musk de volledige waarde van het pakket zou realiseren, zou hij meer dan 25% van de aandelen van Tesla bezitten, wat zijn verklaarde doel is.
- Het salarispakket zorgt er waarschijnlijk voor dat Musk het grootste deel van zijn tijd zal blijven besteden aan het leiden van Tesla, in ieder geval gedurende het komende decennium. Dit neemt elke mogelijke druk op het aandeel weg die zou kunnen voortvloeien uit het risico dat Musk het bedrijf zou verlaten.
Conclusie: Wij handhaven onze schatting van de Fair Value van 300 dollar voor Tesla, aangezien wij verwachtten dat het nieuwe beloningspakket zou worden goedgekeurd. Wij denken dat veel aandeelhouders de aandelen bezitten omdat zij geloven in de visie van Musk voor het bedrijf, dus wij verwachtten dat zij voor het pakket zouden stemmen.
- Wij beschouwen Tesla-aandelen momenteel als overgewaardeerd, aangezien ze ongeveer 50% boven onze Fair Value Estimate worden verhandeld en in het 2-sterrengebied liggen.
- De aandelen blijven uitgaan van een optimistisch scenario voor het succes van Tesla’s robotaxi-activiteiten. Hoewel het management uitgaat van een volledige uitrol volgend jaar, verwachten wij dat het product dan nog in de testfase zal verkeren. Wij voorzien een volledige uitrol in 2028, zonder veiligheidsbestuurders en met beperkte geofencing.
