Belangrijkste punten
- Je richten op kwalitatief hoogstaande fondsen die aan duurzaamheidscriteria voldoen, kan de kans op een bovengemiddeld rendement vergroten.
- Drie fondsen uit de Morningstar Best of Breed-lijst zijn geselecteerd vanwege hun sterke prestaties op duurzaamheidsgebied.
- Beleggers kunnen de Morningstar ESG-risicobeoordeling en de Low Carbon Designation gebruiken om geschikte fondsen te selecteren.
Bij het selecteren van duurzame fondsen worden de basisprincipes van goed beleggen vaak over het hoofd gezien. Duurzame beleggers beginnen doorgaans met het selecteren van fondsen die volgens een bepaald duurzaam mandaat worden beheerd, waarna ze de fundamentele kwaliteit daarvan beoordelen, inclusief het beleggingsteam en -proces. Beleggers die vrezen dat een duurzame aanpak het rendement kan drukken – of die gewoon meer mogelijkheden willen – kunnen echter ook conventionele strategieën overwegen die tegelijkertijd aan hun duurzaamheidseisen voldoen.
Deze benadering zorgt ervoor dat de fundamentele kwaliteit van het fonds voorop staat en de nadruk komt te liggen op het potentieel om extra rendement te genereren.
Als fondsen een Morningstar Medalist Rating van brons, zilver of goud hebben, wil dat zeggen dat analisten er vertrouwen in hebben dat ze beter zullen presteren dan hun benchmark in goede én slechte beursjaren.
Beleggers kunnen vervolgens bepalen of deze fondsen aansluiten bij hun voorkeuren op duurzaamheidsgebied, met behulp van tools zoals de Morningstar Sustainability Rating en Low Carbon Designation.
Duurzame fondsen met de hoogste rating
De volgende drie fondsen uit Morningstar’s Best of Breed 2025-lijst, volgen achtereenvolgens een Europese aandelenstrategie, een Amerikaanse aandelenstrategie en een wereldwijde aandelenstrategie. Ze beschikken alle drie over een Morningstar Sustainability Rating van 4 of meer bollen.
Fidelity European Dynamic Growth
Morningstar Medalist Rating: Gold
Fabio Riccelli leidt deze strategie al meer dan 15 jaar, ondersteund door meer dan 30 analisten die zich op Europese bedrijven richten. Zijn ervaring, toegang tot intern onderzoek en langetermijnaanpak helpen bij het onder controle houden van de werkdruk en beperkt het risico dat/als sleutelfiguren uitvallen. Medemanager Karoline Rosenberg en assistent-manager Mac Elatab hebben onlangs het team verlaten, maar Riccelli beschikt over een breder onderzoeksteam en verwacht een nieuwe medemanager aan te stellen.
Het krachtige onderzoeksplatform van Fidelity ondersteunt de onbegrensde, overtuigende en op groei gerichte benadering van het fonds. In het beleggingsproces ligt de nadruk op Economic Moats, duurzame groei en waardering met behulp van een gedisciplineerd bottom-up selectiekader voor aandelen. Het team streeft naar een totaalrendement voor aandeelhouders van 10 à 15% op de middellange tot lange termijn, dat vooral afkomstig is uit mid- en large-caps.
De portefeuille bestaat uit ongeveer 50 aandelen, is niet gebonden aan een benchmark, heeft een duidelijke voorkeur voor midcaps (ongeveer 30%) en richt zich op bedrijven die niet zo worden beïnvloed door macro-economische factoren. De sectoren consumentengoederen, gezondheidszorg, industrie en technologie zijn dominant en de sectoren vastgoed, telecommunicatie en energie worden doorgaans vermeden. De portefeuille bevat over het algemeen bedrijven met een ESG-risicoclassificatie van Sustainalytics dat laag is of verwaarloosbaar. Daardoor heeft het fonds een Morningstar Sustainability Rating van 5 bollen gekregen.
Uitzondering hierop is de positie in Babcock International, dat een hoog ESG-risico heeft vanwege kwesties op het gebied van product governance, bedrijfsethiek en menselijk kapitaal. Het fonds heeft ook een Low Carbon Designation, wat betekent dat de portefeuille laag scoort op Carbon Risk en minder dan 7% blootstelling heeft aan fossiele brandstoffen.
Dodge & Cox Wereldwijde Amerikaanse aandeel
Morningstar Medalist Rating: Gold
Zes ervaren beleggers leiden het beleggingscomité voor Amerikaanse aandelen van dit fonds, ondersteund door een sterk onderzoeksteam. De structuur van het comité zorgt voor een consistente uitvoering en beperkt het risico van sleutelfiguren met soepele overgangen, zelfs in het zeldzame geval dat een medewerker vertrekt, zoals Karol Marcin in 2024. Uitgebreide ondersteuning door analisten en de meer dan 1 miljoen dollar die per beheerder geïnvesteerd is in het Amerikaanse fonds benadrukken de sterke afstemming en toewijding.
Op samenwerking gericht, diepgaand fundamenteel onderzoek op basis van een tegendraadse en geduldige mentaliteit – stimuleert nieuwe ideeën en geeft een positieve impuls bij het samenstellen van portefeuilles. Het team richt zich op bedrijven die over concurrentievoordelen beschikken, solide groeivooruitzichten hebben en een bekwaam management, die vaak posities innemen die tegen de consensus ingaan. Waarderingsdiscipline, sectorcommissies en beoordelingen op portefeuilleniveau helpen ideeën verfijnen en verbeterde risicotools, een open houding ten aanzien van discussie en selectief gebruik van derivaten vergroten de veerkracht van de portefeuille.
De op onderzoek gebaseerde portefeuille bevat 60 à 90 aandelen met een gematigde omzetsnelheid, waardoor sectorwegingen geleidelijk kunnen verschuiven. De portefeuille kan aanzienlijk afwijken van de S&P 500-benchmark. De blootstelling aan financiële waarden is de laagste sinds 2011, terwijl die aan de gezondheidszorg het hoogste is sinds 2009, met nieuwe namen als Humana. De toewijzing aan midcaps is ook toegenomen. De portefeuille bevat verschillende bedrijven met een hoge ESG-risicobeoordeling, zoals de energiebedrijven Occidental Petroleum en ConocoPhillips, en nutsbedrijf Dominion Energy. Door deze posities heeft het fonds geen Low Carbon Designation-rating. Het heeft echter wel een redelijk solide duurzaamheidsprofiel, zoals blijkt uit de 4 bollen die het heeft.
GuardCap Wereldwijde aandelen
Morningstar Medalist Rating: Silver
Het hechte team bestaat uit hoofdbeheerders Michael Boyd en Giles Warren en portfoliomanagers Bojana Bidovec en Orlaith O’Connor. Deze ervaren, stabiele groep combineert diepgaande branchekennis met zinvolle co-investeringen en onderscheidt zich door intensieve samenwerking, een langetermijnperspectief en een gedisciplineerde onderzoekscultuur. Na grondig bottom-uponderzoek belegt het team in een selecte groep aandelen die voldoen aan strenge kwaliteits- en waarderingscriteria.
De kracht van de strategie is het compromisloze, overtuigende beleggingsproces, dat gericht is op de lange termijn, kwaliteit en groei, waardering en sterk gebaseerd is op onderzoek. Ideeën ontstaan uit systematische screening en thematische discussies, gevolgd door een gestructureerd, onderzoeksproces dat uit meerdere fasen bestaat, waarin alle managers de bevindingen bespreken en in elke fase stemmen. Alleen de meest overtuigende ideeën halen de eindpool, waarna de hoofdmanagers de laatste selectie maken.
De geconcentreerde portefeuille van 20 tot 25 aandelen weerspiegelt de duidelijke voorkeur voor duurzame, hoogwaardige groei. Ongeveer 90% van de posities betreft aandelen met een Wide Economic Moat en voor alle posities geldt dat ze solide financiële resultaten boeken. Qua sectoren geeft het fonds de voorkeur aan consumentengoederen, technologie en gezondheidszorg, terwijl cyclische sectoren zoals energie en banken worden vermeden. Dit maakt ook dat de portefeuille in de richting geduwd wordt van bedrijven met solide ESG-referenties. Voor bijna alle aandelen in de portefeuille geldt dan ook dat ze laag scoren op ESG-risico, met uitzondering van Colgate-Palmolive (gemiddeld risico) en Waters (verwaarloosbaar risico). Dit levert het fonds 5 bollen op en een lage score op Carbon Designation op.
Dit artikel is afkomstig uit het Morningstar Best of Breed -rapport.
